当前位置 >> 论文 >> 硕士论文 >>

期权有关毕业论文开题报告范文,与考虑可提前索赔的存款保险定价相关论文范文数据库

本论文为期权有关怎样写好硕士学位论文,关于考虑可提前索赔的存款保险定价相关毕业论文开题报告范文,可用于期权论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文开题报告范文和优秀学术职称论文参考文献资料下载。免费教你怎么写期权及存款及银行方面论文范文。

【摘 要 】本文介绍了Merton存款保险定价模型,及其扩展模型MS、RV模型.并对Merton模型进行了扩展,引入了更符合实际的美式期权对存款保险定价.然后对我国16家上市银行的存款保险费率进行了模拟分析,得出了合理的存款保险费率区间,结果为0.002‰到4.458‰不等.

【关 键 词 】存款保险;美式期权;定价

1.引言

过去的30多年来,系统性银行业危机屡屡发生,因此急需建立一个金融安全网,存款保险就是其中之一.存款保险制度的核心是其费率的厘定,存款保险的可接受性在很大程度上取决于保费结构,合理的保费结构有助于降低道德风险并减少逆向选择.

考虑可提前索赔的存款保险定价参考属性评定
有关论文范文主题研究: 关于期权的论文范文集 大学生适用: 学院论文、大学毕业论文
相关参考文献下载数量: 78 写作解决问题: 如何写
毕业论文开题报告: 论文模板、论文小结 职称论文适用: 职称评定、职称评中级
所属大学生专业类别: 如何写 论文题目推荐度: 免费选题

Merton最早提出了存款保险定价模型,将存款保险看作是金融机构向存款保险机构买入一份看跌期权,并利用Black-Scholes公式求解存款保险的价值.

Marcus&Shaked分析发现参保后银行的资产价值会发生变化,因此银行资产价值V及其波动率无法直接观测到.他们另外建立了两个等式求解V及,然后带入Black-Scholes公式可以求出存款保险的价值.

Ronn&Verma方法,在Merton模型和Marcus & Shaked方法的基础上加人了监管宽容参数,推导出了监管宽容情况下存款保险的定价模型.

2.考虑可提前索赔的存款保险定价模型

Merton、MS、RV模型都是应用欧式期权进行存款保险定价,假设存在一个固定的到期期限,只有当存款保险到期时才允许银行破产,而不允许在中间或即时破产.针对这种情况,本文将进行拓展.


期权学术论文撰写与发表
播放:37722次 评论:5823人

允许金融机构遇到风险时即时进行清算,即对任何时点的存款保险进行定价,采用美式期权的定价方法.对于美式期权,它的定价是一个自由边界问题,除永久美式期权以外,一般不能用显式表达式表示.本文采用有限差分方法这一数值方法进行美式期权定价.

期权价值必须满足的微分方程是:

假设期权到期时间为T,把从现在到期权到期日分成有限个等间隔的小时间段,假设,这样就总共有N+1个时间段.同时

选择有限个等间隔的银行资产价值段,假设为可达到的足够高的银行资产价值,当达到这一价值时看跌期权实质上已没有价值了.

定义,并考虑M+1个银行资产价值,其中一个假定为现在的银行资产价值.这样,就构造了一个共有(M+1)(N+1)个点的坐标方格.坐标方格上点(i,j)对应时刻和银行资产价值.这里用变量表示(i,j)点的期权价值.根据有限差分显式差分法,对于坐标方格内部的点(i,j),可以近似为:

点(i,j)的的向后有限差分近似由给出,(i,j+1)点的向后差分近似为:

T时刻看跌期权的价值为,其中为T时刻银行的存款总额,为T时刻银行资产价值.因此:

(2)

当银行资产价值零时,看跌期权的价值是D.因此:

(3)

当银行资产价值趋于无穷大时,看跌期权的价值趋于零.因此:

(4)

由(2)式,可以求出T时刻各点期权价值,然后代入(1)式联合(3)式可以求出时刻各点的期权价值.之后,把每个的值与进行比较.如果<,最好在时刻提前执行期权,这样就使得=.与相对应的节点也按同样方式处理,并依次类推.最后,就会得到,在这些值中有一个就是要求出的期权价格.

在运用有限差分方法进行美式期权定价时,存在两个不可观测的变量:银行资产价值及其波动率.对此,本文延用RV模型的想法,建立了以下两个关系式,以便估计出这两个未知变量:

第一个关系式:

第二个关系式:

其中:

3.模拟分析

本文选取我国16家上市银行2010年1月1日至2013年3月31日之间每日股票收盘价作为研究对象,数据来源于大智慧炒股软件及各大网站的股票栏目.


该文出处 http://www.thtc.cn/shuoshilunwen/447670.html

首先计算出银行股票收益日波动率,然后转换成年收益波动率,其中n等于241是股票市场每年交易天数.

银行负债额B为研究区间各个银行平均负债额;银行总市值E,用研究区间平均股价乘以平均股本得到.假定银行存款总额D等于客户存款+同业存放存款,通过几年数据比较,可以估算出存款总额D的年增长率g.本文设定一年期定期存款利率为无风险利率,即r等于0.0325.将银行股权市场总值E、股权波动率以及银行负债额B代入模型,运用Matlable软件计算出及.

假设等于2,然后令M等于40,N等于12.再次运用Matlable软件可以估算出美式期权价格即存款保险价格P,那么存款保险费率p等于P/D.

银行 工商 农业 中国 建设 交通 浦发 中信 光大

p(‰) 0.005 0.0874 0.002 0.013 0.00487 0.567 0.149 0.205

银行 宁波 平安 兴业 华夏 北京 南京 招商 民生

p(‰) 1.203 3.1795 1.241 0.62 4.458 2.94 0.246

关于考虑可提前索赔的存款保险定价的毕业论文的格式范文
期权有关论文范文数据库
0.364

4.结论

我国16家上市银行的存款保险费率存在显著差别,从0.002‰到4.458‰不等.国有商业银行的费率较低,而股份制银行、城市商业银行的存款保险费率较高,得出结论:存款保险应该实形风险费率定价.

参考文献

[1]Black,F.,Scholes,M.,1973.The Pricing of Options and Corporate Liabilities.Journal of Political Economy 81,637-653.

[2]Marcus,Alan J.,and Shaked Israel.(1984)“The Valuation of FDIC Deposit Insurance Using Options-Pricing Estimates.”Journal of Money,Credit and Banking 16,446-60.

[3]Merton,R.(1977),“An Analytical Derivation of the Cost of Deposit Insurance and Loan Guarantees”,Journal of Banking and Finance 1,3-11.

[4]姜礼尚.期权定价的数学模型和方法[M].北京:高等教育出版社,2003:55-62.

[5]李金迎,詹原瑞.基于银行收益的存款保险定价方法研究[J].西安电子科技大学学报(社会科学版),2009(7).

[6]魏志宏.中国存款保险定价研究[J].金融研究,2004(5):99-105.

[7]吴强.美式期权的应用及其数值计算[D].上海:上海师范大学,2006.

作者简介:

杨建(1988―),男,南京财经大学金融学院硕士研究生在读,研究方向:风险管理.

刘青青(1988―),女,南京财经大学金融学院硕士研究生在读,研究方向:投资组合与风险管理.

超市定价策略论文
管。超市仓库管理论文安徽社,2003,[3]菲力普.科特勒等着《市场营销学导论》俞力军译,华夏出版社,2000,[4]卢强着《定价》机械工业出版社,2003,[5]韩大勇编《营销。

职称论文提前发表
职称论文提前发表广东在单位及通讯地址电话邮编毕业学校,毕业年月,所学专业最后学历最后学位参加过哪些科研工作,写过那些学术论文,有何译着,何时,何刊物发表除应试外语语。硕士论文提。

工程索赔论文
标文件的重点.工程量清单是工程计。建筑工程师论文下载软件,建筑工程师论文下载浙江 招投标管理,合同管理,工程索赔等,其他有关的建设工程管理,1.2论文成绩的构成,(1)选题(创新点。

工程施工索赔论文
建筑施工论文下载软件工程课程备专业评审组建筑电气设计从事建筑工程低压电路,民用用电的设计工作建筑电气设计工程师建筑机械从事建筑施工现场所用机械的管理,维修,保养等工作.建筑机。

建筑工程索赔论文
工企业索赔策略及控制建筑施工项目开工前需做好的准备工作论建筑工程成本分析与成本结算论建设项目现场管。建筑工程论文下载软件,建筑工程论文下载浙江关于报送2016年建设工程初,中级职称评。

保险论文
保险论文海南中山大学延期毕业研究生参加学生医疗保险申请表,(仅供非在职全日制研究生使用),姓名性别出生年月学号校区院系专业证。学生保险论文大陆此基础上减半加分文体金融杯,中华保险。

可持续性建筑论文
击右键可下载须修完研究生课程并从事工程实践两年以上,结合工程任务完成学位论文(设计)后,方可进行硕士学位论文(设计)答辩.报考集成电路工程,软件工程领域的考生可不受年限的限制,。

建筑索赔论文
量.,3,课程教学环节要严格按《安徽建筑大学研究生课程教学管理规定》执行.复变函数与数理方程。建筑技术论文摘要:等价线性化法是一种可借助振型分解反应谱法计算结构非线性地震峰值响。

施工索赔论文
施工论文格式郑州学,设计,生产,出版单位的专家,学者和工程技术人员踊跃投稿并参加学术会议.应征论文内容包括有关地震工程的理论,试验,计算,设计,施工和计算机应用等方面的成果,特。

工程索赔论文摘要
论文摘要前言软件工程2016《软件工程》课程考试要求,一,论文题目,基于三层架构的xxx的设计与实现,二,论文总体要求,1,题目中的xxx是一个软件项目,包括网站;,2,论点明。

与考虑可提前索赔的存款保险定价相关的论文资产价格服跳扩散过程的平方障碍期权的定价【摘要】本文在假设资产价格服从跳扩散过程的情况下,运用风险中性原理和等价鞅测度理论,讨论了平方障碍期权的定价问题,给出了定价公式.【关键词】跳扩散风险中性鞅测度平方障碍期权一、引言期权是金融市场中一种常见。家庭理财新观念:外汇保本投资储蓄时下,受东南亚金融危机影响,许多国家的货币大幅度贬值,加上中国人民银行自1996年以来连续5次大幅度下调存款利率,这就为人们提供了一次难得的投资机遇,一些颇具投资意识的人逐渐把目光。金融市场2016年5期01月26日至02月08日焦点股票期权开闸【《财经》记者李勇】研究论证多年的股票期权将于2月9日正式亮相上交所.此前,证监会已经批准上交所开展股票期权交易试点,试点产品为上证50ETF期权.上证50ETF期权的合。项目投资决策:净现值法VS实物期权法一、引言随着经济和科技的迅速发展,企业项目投资所面临的外部和内部环境越来越复杂,其风险和不确定性大大增加,并逐渐成为企业决策时面临的主要难题.而传统项目投资评估方法,其中最典型的是净现值法(NPV)。实物期权方法综述[摘要]实物期权一方面是用来对项目决策中的灵活性进行定量评估的一种方法,另一方面,也是实物资产定价的一种方法.本文回顾了从DCF到实物期权的发展,介绍了期权定价的各模型,指。公允价值下股票期权会计处理《上市公司股权激励管理办法(试行)》(以下简称《管理办法》)中对股票期权的定义是:股票期权是上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的。经理人股票期权费用化对公司业绩影响文献综述摘要:股票期权会计问题一直是会计理论界和实务界争论的焦点.国内外研究中对股票期权应在会计报表内加以确认形成了一致观点,但是应予费用化还是应作为利润分配在资产负债表中确认还存在分歧,此外,。基于期权动态博弈理的一层超额损失再保险定价模型构建摘要:本文结合BS期权定价模型和完全信息下的动态博弈理论,构建出基于期权动态博弈理论的一层超额损失再保险的定价模型,该模型既考虑了保险资金的时间价值和风险价值,又结合了动态博弈。分期付款标准回望期权定价的二叉树方法【摘要】分期付款是一种广泛应用于金融实际的支付形式,将其引入到标准回望期权中,构造出一类分期付款回望期权,本文主要讨论分期付款标准回望期权的定价技术.【关键词】分期付款期权回望期权修正二叉树方法一、引言分。美国股票期权费用化举措其对我国的摘要:股票期权激励机制的实施,需要更多的规范来提升财务报告的数量和质量以保护公众的利益,股票期权费用化正是美国财务会计准则委员会对股票期权加强监管的重要举措.虽然股票期权费用化的实施会对公。
返回论文网首页 阅读更多优秀论文
★关于本文相关开题报告