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回顾2012年整年的走势,是一个十字星的小阳线,2132是在这个小阳线的下面,所以叫它底.而且2012年整年的K线,像不像是一颗小,而1949是这个的尖尖?再看上证50指数,它是一个14.84的阳线,说明什么问题?126万个股东在 2012年销户,有300万个股东是在沪深300里面退出,但是看这些蓝筹股,是在去年不屈不挠的上扬.
看上证指数的走势,大家看到有什么大的变化?12月份的市场上扬成交量在急剧的扩大,这个量不是一般的,跟之前这种成交量是完全不一样的.看这些股票的成交量,有一些非常明显的突放,而这些股票像兴业银行、招商银行,这些公司的成交量不是一般人能够买起来的.我们再看这些股票,它在不屈不挠的上扬,像民生银行、格力电器、中国建筑、中国铁建、保利地产等等公司,像这些四大行,是牢牢的稳定住市场,而且这些市场的整体重心和灵魂.
真实的长牛已经到来
我觉得中国股市从1949开启的是一个真实的长牛,有五个理由支持这个观点.
第一个观点,全球的风险偏好开始提升,全球的风险偏好从哪里走出来?从美国的国债市场,从德国的国债市场,从欧洲的国债市场,从中国的国债市场开始走出来,他们是从2012年的7月份见顶的,黄金市场是从1900美元见顶的,白银是从49块无情的降到了30块,这些资金都在流出,流到哪里?流到新兴市场.香港的房子是炒上天了,香港政府不得不出手,出重手来调控市场,香港人炒房炒不了了怎么办呢?炒商铺.商铺炒不了了炒车位,香港一个车位炒到 200万港元.当这些东西开始炒不动的时候炒股票,我有很多朋友是从香港的港股里面撤出来买A股,买A股的衍生产品,买A股的50 300指数,买A股的ETF,这种趋势才刚刚开始.
我们看到一个非常重要的市场复苏了,美国的房地产市场复苏了,美国的股票市场复苏了,还有欧洲的股票市场,全球的股票市场在不屈不挠的上扬.这个说明这些从避险资产纷纷往风险资产转移.我告诉大家一个非常极端的例子,内房股涨了5倍,B股的房地产股涨了3倍,A股的房地产股是涨了50%,而中国 的房子现在开始回稳了,这个是一个全球性的风险资产在上扬的情况.
第二,A股的估值水平,现在处于全球市场的低点,也是处于A股最低的位置.我们看看这个图,这是20年的估值水平来看,1949点代表的是20年的最低点.我们再看到这是全球市场对比图,A股市场其实第一点是香港的国企指数,第二个低点是上海综合指数.所以,首选第一个标的是香港的国企指数,第二个标的是上海的综合指数,第三个标的是沪深300,是这么选择的,道理在这里.
第三,供求关系发生了彻底的转变.每一次IPO的涨停都促使了市场的转折,这一次也不会例外,IPO涨停说明是融资功能受到彻底的阻断,这个时 候中国股市就要逆转了,中国股市就要改革了,新股发行就要变革了,而股票市场就要逆转了,包括325点,包括998点,包括1664点,都是如此.
这一次我觉得A股市场只有四个地方才可以买股票,第一个是325,第二个是998,第三个是1664,第四个就是底.我的胆子很小很小的,我不是一个大胆的人,我真的是很胆小的一个人,只有在四个地方才敢叫大家买股票,其他的地方我都不敢叫大家买股票.其他的地方怎么办呢?只能告诉大家,买的股票持有就好了,我是这么一个观点.
供求关系发生逆转一个非常重要的证据在哪里?我们看这个图,这个图是非常重要的,整个市场增持的股票和减持的股票开始了抗衡,而且开始了抵消,大小非在拼命的减持,但是上市公司增持的力量跟减持的力量已经在这一段时间发生了明显的抗衡.市场转折了,市场转折是有根据的,是有逻辑的,是有数据支持的.
第四,积极的股市政策在渐渐发挥作用.郭树清主席上台以后出台了无数的积极的股市政策,一个很饿的汉子吃一个馒头是吃不饱的,当他吃到第20个馒头的时候终于产生效果了.现在的市场上扬是郭主席的政策积累到一定阶段的时候,就会发生作用了.炒股票听他的.他说“我非常不理解的是那么烂的公司,它还能够持续的拿到钱”,把这句话记下来,说明什么呢?不要炒垃圾股了,千万不要再炒垃圾股了,要与好人为伍,不要与坏人为伍,炒垃圾股就是与坏人跳舞,就是这个道理.送九个字给大家,“做好人,买好股,得好报”,这是郭主席说的蓝筹股有罕见的投资机会同样的道理.
中国的蓝筹股为什么以前不赚钱?因为它是中石油48.6元的时候,所以不赚钱,但现在不一样了,现在中石油是8.6元了,601军团将要在1949启程.把这句话记下来,“601军团将会发挥它的光和热,它不是在2007年12月开始,它是在2012年的1949开始,中国军团 601开始启程,而且对中国股市是有巨大的信心在哪里?
第五个非常重要的逻辑,中国经济已经回稳,而且潜力巨大.中国经济听谁的?研判中国经济听这位先生的（）,一定没错,他说中国经济增长7%以上的中速增长期是没有水分的,扎扎实实的增长,是有质量的增长,而且我们提出了一个双倍增计划,是在2020年,中国的居民和GDP翻倍,而 中国股市跟GDP现在的差距是在逐渐拉大,在这种增量底下,中国股市往前行是非常有前景的.
金融地产基建行情可期
做一个展望,中国股市2013年,大类资产配置来看,股市大于债券和,配置方向,第一是封闭式基金,第二是港股的ETF,第三是沪深300和上证50的ETF,第四是B股的优质公司和A股的优质公司.关注方向是金融、地产和基建.两个板块,就是传统行业在过度下跌后的投资机会,还有战略性新兴行业在回落之后的长期发展机会,中国一定会大有希望,而且新兴行业的希望是非常大的,这些公司都是非常优质的公司,而且我们去年有一个组合,我们三年排 行全行业第一名,去年仍然还是排在行业的前列,这是组合,我们的稳健组合,去年的收益率是23.43%,离最后一名有45%的差距. 研究行业在哪个行业最好呢?哪个行业有金矿呢?我们看有金矿的行业里面挖金子,不要在贫矿的地方去找.第一大金矿是金融行业,金融行业占整个上市公司利润的50%以上,而且金融行业里面有众多的优质公司是可以找到金矿的.
我们再看,这个很有意思,吴晓求老师跟任志强老总打了一个赌,五年之后买房子赚钱还是买股票赚钱?我再加了一个赌,我说买房地产股票更赚钱,也就是说,买房地产股票有可能在这两大名家之上,而且现在的业绩已经体现出来了.H股的内房股现在已经领跑了5倍,B股的房地产股已经涨了3倍,A股的房地产股涨了50%,我觉得还是刚刚起步.这个时候是不可以买股票的时候,而这个时候是可以买股票的时候,这些就是反映了一个人,反映了投资人悲观与绝望的时 候和狂热时候的极致.
我认为A股现在为止仍然还是一个蓝筹刚刚起步的地方,A股现在仍然还是没有泡沫的一个地方,A股是一个大牛或者是真实牛市的起点,而这个牛市有可能时间会比较长.我定义现在还不算大牛,现在仍然还是小牛的阶段.
大多数的工薪阶层,中小投资人都是需要用钱的地方还很多,所以,他往往都是在市场最悲观的时候退出来,我所做工作的目的也就在如此.各位读者,各位观众,这是我在市场最低迷的时候写的一段话,“虽然行情非常差,但是我的眼中所见,是全球最有实力一族在增加股票配置,包括巴菲特、李嘉诚、许荣茂、 李兆基、李思廉、史玉柱、中石油、中国建筑、汇金公司等等,大量悲观绝望的人纷纷在向他们投降.”所以我不忍心才写下了这些.最近大家观察到史玉柱赚了 30亿,李嘉诚变成一个非常非常富有的人之后再前进很多位,巴菲特先生在金融危机播下的种子现在取得了非常丰厚的收益.
我的观点是,与国家队的同步胜算更高,中国经过20年的发展,蓝筹股已经渐渐呈现出比较好的投资价值,未来10年或者是20年,投资中国股市,我觉得是可以分享中国经济高速成长的结果的.养老金入市,QFII长期资本,还有住房公积金的入市现在是恰逢其时,不要再等了,不要再等到泡沫的时候再入 市,应该是在低位入市,可以造福中国人民.
我相信,经过大的调整,往后十年、二十年,中国经济仍然是在全球大型经济体里面,可能是为数不多的能继续保持高速增长的一个阶段.我相信再过一段时间,不是太长的时间,中国能够称为全球第一大经济体,应该不是奢望,而投资这些企业,投资我们中国企业,就有可能因此而分享到中国从第二大经济体向第 一大经济体进军的过程.（英大证劵研究所所长李大霄）