本站原创这篇金融市场论文范文属于行政管理免费优秀学术论文范文,金融市场类有关专科毕业论文开题报告,与财富管理升级相关电大专科工商管理论文。适合金融市场及资金管理及产品设计方面的的大学硕士和本科毕业论文以及金融市场相关开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
伴随着IPO进程放缓、金融脱媒加速,金融机构迎来了混业经营新格局,中国经济转型和金融改革已步入全新阶段.决策层对局部范围高杠杆、高风险因素进行阶段性的调节与化解,将使国内金融市场迎来新一轮的“洗礼”.北京大学国家发展研究院副院长卢峰认为：“金融市场不断完善的过程中,财富管理本身作为一个市场服务、一个特殊行业而存在,但它同时也是整个金融系统的一个重要组成部分.”企业若采取合理的投融资策略,其稳健发展将得以保证.
资产配置全面调整
如何最大限度地利用好闲置资产对于企业来说至关重要,对闲置资产进行合理的管理,将会给企业带来直接收益.我国财富管理迎来深刻转型,将带动大类资产配置的全面调整.
和讯理财、君领财富8月15日在北京联合发布的《中国财富管理报告（2013～2014）》,君领控股董事、君领财富总裁胡伟表示,国内的资产配置还处在初级阶段,真实的应用还不成熟,在不同阶段,资产集中度很高.“这被市场解读为对赚钱效应的跟风行为,2007年公募基金快速发展到3万亿元的规模,而近几年信托市场的发展更让人咋舌,规模激增至近10万亿元.其中最为直接的原因,是理财市场需求巨大,而国内已有的投资渠道或投资能力,还远远不能满足.”
在胡伟看来,国内投资市场发展时间尚短,与海外成熟投资市场相比,产品结构单一,已有投资缺乏稳定长期业绩表现.“区别于海外市场基金的细微化与多元化,国内的公募基金及私募基金同质化严重,业绩表现缺乏稳定性,且缺乏有规模的具备对冲机制的产品.上市公司参与更多的是信托产品及纯债券的固定收益类产品.比如股票质押类信托产品,资产标的流通性好、二级市场相对比较容易估值；另一方面资产抵押型产品,包括地产类信托、政信类信托,目前国内规模已经过万亿元,市场相对成熟,收益率为9～11%,但需要规避个别过度举债区域的信托产品.”胡伟称.
针对不同企业客户来说,对于理财产品的偏好亦存在区别.民营企业利益归属清晰,因此对于理财市场的关注度相对较高,已经深层次地接触到信托和浮动收益类产品；而大多数国有企业则更倾向稳扎稳打的保守态度,在投资监管环境尚未成熟之际,CFO不会因为个别业务存在问题而招致风险,因此虽已涉及理财,但步伐相对较小,主要集中在银行理财产品、资金池层面信托产品、一年期的财富管理等.胡伟认为,长期来看,扩大投资范围、形成长短期产品错配,将会是企业资产配置的趋势.
关于信托行业存在的震荡风险,胡伟表示,外界专业人士的解读虽存在高度但缺乏对于环境的解读,而内部从业人员相对保守,因此存在误读的情况.以风险控制体系为例,信托行业发展如今规模,由从业人员差异性等原因所带来的不规范操作必然存在,但作为高净值客户而言,自我判别能力不可或缺.“2013年下半年房地产信托产品占比将会有所提高.近期信托公司对政信合作的态度出现了一定程度的分化,在最近一两年内,我们仍然认为政府债务相对安全.”他同时指出,未来风险可能集中在三四线城市的地产项目,这主要由于中国地产规模快速扩张,与市场实际需求不一致,企业财务部门关心的始终是本金安全和投资回报,一旦延期,资产处置出现缺口,原有资产的高评可能带来崩盘性的风险,此时资金流动性便无以保证.“通过引入第三方专业机构接盘,道德风险和专业风险都会大大降低.中国信托业在经过5～7年的高速发展之后,地产信托风险大多是地方财政和地产的问题,并非专业问题招致.行业发展经历黄金时期,利润普遍存在,必然推动开发商高利率融资,然而,把握行业性的机会需同时承担所在领域内的风险,作为CFO,平衡收益和风险是投资过程中不容忽视的问题.
财富管理平台突围
尽管良好的资金管理对于企业来说存在正面效应,但不同企业对于资金的风险偏好不尽相同,针对不同的需求,分寸拿捏起来也需要谨慎把握.财富充斥市场,第三方财富管理公司丛生,成熟平台的出现可以帮助实现行业的合规发展.
按胡伟的看法,这是一个有待开发的市场,也是一个充满魅力的市场.君领财富旨在发挥专业的投资能力为客户获得投资回报,通过专业的分析为客户在市场中选择安全的投资理财产品.然而,这需要不断的微创新和有效的执行力,同时,金融监管部分在投资理财产品上的规范和监管必不可少.
产品设计方面,财富管理平台摆脱了“金融超市”的操作模式,引入产品创新和筛选,帮助投资人加强风控及投资指导.成熟的财富管理平台一定会重视自身的专业能力、中介服务能力,以及推动投资人专业度的提升.从便利性向专业性递进,是健全市场的过程中必然会出现的趋势.
投资过程中,财富管理平台所秉持的保守及专业的态度,可以在屏蔽风险的同时捕捉机会.毕竟,投资更多是一个预期的过程.企业需要培养正确的理财观念、缩短试错过程、基于前期尽职调查和充分准备后采取行动,而非盲目服从市场投资行为.
既然财富管理平台要与客户建立长期合作关系,就需要参与客户公司运作,满足投资回报和周期的需求,在保证企业主营业务运营平稳的情况下最大限度盘活企业的闲置资金,以获得更多收益.参照境外成熟的历史经验,选择一些好的机会,将民营资本引入金融体系,发掘投资机会,也是专业机构存在的必然使命.“从长期来看,很多企业都存在优质的理财和融资需求,帮助企业制定明确理财规划,提供适合企业财务需求的个性化方案尤其重要.”胡伟表示,“财富管理从粗犷式的竞争到完全成熟是一个长期过程,而博取企业的信任,还需要通过市场中的表现和专业赢得话语权.中国金融脱媒是一个循序渐进的过程,通过市场规范化间接参与到国家利润分配当中去,为财富配置合适的资产,才是未来正确的发展方式,这需要长期培养.”
胡伟认为,中国缺乏基业长青的“百年老店”,效仿海外、实融理财产品的抵押再融资、解决流动性等问题是未来需要实现的跨越.从前期渗透、接触认知到中后期互相认可,做精做细才能为与企业之间的长期合作打下基础.
当然,长期的高收益或许并不是每一个企业的诉求,以往资金管理方面的成功案例表明,有些企业可以通过购买类银行理财、一年期信托,尽量提高收益,长此以往,在保证企业健康运营的基础之上,多年积累为企业和员工发展提供了更多的资金；而周期性行业的企业诸如IT企业,通过将行业与上下游产业结合,更有效地控制了风险；传统能源性行业通过引入抗经济周期行业,平衡资产分摊风险等等.胡伟称,“风险并非绝对存在,个性化的资产配置才是企业实现合理投融资的关键.”