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摘 要 ：上市公司市值管理是在我国资本市场得到创新发展下所产生的概念,在近十年的发展当中,其理论与模式成为众多学者及专家的研究课题.本文首先对市值管理概念及挑战进行阐述,并在其认识误区分析的基础上,给出管理对策与建议.
关 键 词 ：上市公司；市值管理；对策建议
中图分类号：F276.1 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）004-0000-01
一、市值管理的概念及挑战
(一)市值管理概念
市值管理简单来说就是国家通过财政、产业、货币等宏观调控政策,来对市场及经济实施监管时,企业在市值信号基础上,进行研究与规划,进而采用多种科学、合理的企业管理及经营办法,使企业价值能够得到最大化创造的战略性管理行为.其中价值最大化实现是市值管理基础,研究规划是市值管理的核心,经营与管理办法是市值管理的手段,风险控制及价值创造是市值管理的目标.
(二)市值管理的挑战
市值管理的产生,是我国上市公司经营管理理念的重大转变,经历了产品经营管理、商品经营管理、资本运营管理、价值经营管理到市值管理理念这五个重大转变.市值管理从经营基础发展过程中产生以来,给企业管理者带来很大的挑战.
二、市值管理可能存在的认识误区
(一)市值等于股价×股本
对于上市公司的市值来说,其是股本与股票价格的乘积,从字面意思来看,所谓的市值管理,就是要对企业股票价格及股本的管理,进而来使企业能够将股本做大,将股价得到提升,并将这种市值管理当成企业的一种战略管理,从而容易造成股价操纵过程中的一些犯罪行为的出现,或者盲目扩张股本,给企业发展带来严重后果.
(二)市值差别等于股价差别
股本相同的状况下,市值的大小深受股价的影响,这一认识的存在,容易将市值管理单纯的当成为股价操纵,而没有对企业深层次因素进行考虑.而事实上,真实的市值管理并不是去直接管理股价的多少,而是对企业的盈利、成长及对风险控制等能力的管理,从而能够使上市公司能够得到投资者的亲睐.
(三)市值管理等于迎合市场
企业在进行市值管理时,应当对企业所处的经济环境、监督环境、政策环境、股价的变动周期及规律等因素做到充分的考虑,虽然强调对这些因素的关注,但并不是代表在市值管理当中,就一定要对市场的迎合.正确的做法是结合结合市场因素的变化创新完善市值管理手段,实现市值管理的目标.
(四)市值管理等于中国特色
市值管理,是我国特有国情下国外价值管理理论的一种再造及应用,是我国投资市场环境发生变化及创新后的一种战略性管理行为.由于一些历史及政策因素的存在,使市值管理称为我国上市公司的制度选择,而不是单纯的认定为中国特色.
三、上市公司市值管理对策
(一)完善企业结构,加强股票管理
上市公司的管理及执行对投资者的信心会造成直接的影响,进而对企业从资本市场获得资本的能力有所影响.企业结构优化及完善,能够帮助企业股票价值上市.虽然我国企业结构改进受到了全流通带来的影响,然而新环境的产生,也给企业治理带来了一些难题.股权分置主要是对同股同权问题的解决,企业市场接管机制破坏、股权分散化等问题的出现,都亟待进行解决,因此,企业在完善结构及股票管理时,需要运用新措施及思维来进行处理.
(二)加强客户管理,实现客户增值
上市公司的客户关系在管理时需要做到三点,一是要树立以服务为本、市场为引导、价值最大化为目标的思想,二是要建立一套包含客户财务、信用等各方面的数据库,三是对客户实施差异化管理.在达到上述三点要求的同时,还需要根据客户的需求不同,来做到对其服务方案的制定,并在产品及服务质量上做到优化,在客户价值得到提升的同时,做到对客户忠诚度的提升,并对客户的潜力进行发掘,最终能够使企业获得更大的市场份额.
(三)加强投资者管理,反映企业内在价值
上市公司在市值管理当中,其中较为重要的一项工作便是对投资者关系的有效管理,企业在对投资者关系进行管理当中,应该与投资者取得良好的沟通,并将一些信息传递给投资者,能够为其投资创造一定的价值,使其能够对企业经营管理有所认可,从而为企业搭建一条稳定、长效的资本补充途径,做到对企业市值的最大程度提升.其具体工作开展当中,首先要根据企业的经营与发展战略,来做到对投资者关系管理体系的不断建立与完善,做到对投资者管理团队的培养与建设,从而能够使投资者能够及时、准确的获得投资信息；其次要做到对投资者之间交流渠道的不断托扎,将资本市场所遭受的压力传递给投资者,在对资本市场需求进行掌握的同时,做到对企业投资文化的有效构建；最后要把握股权投资者与债权投资者对公司的不同偏好,针对不同类型投资者进行有针对性的沟通,构建一个与公司业务发展战略和价值取向一致的目标投资者群,形成股票、债券市场评价与公司业务发展之间的良性互动.
四、总结
股权分置改革之后,在新型的市场环境下,企业应当做到对市值管理理念的树立,并能够以企业价值最大化为目标,以价值创造为核心,采取有效的经营手段及方法,来做到对企业所指定的战略目标的实现,从而使企业的价值能够得到提升.