陕西省天然气股份有限公司利润质量

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【摘 要 】在我国会计制度不断趋于国际化的大背景下,企业的财务工作也面临了新的机遇和挑战.随着知识的不断创新和延伸,新的财务分析观点不断被提出.对于传统财务分析的工作中过于注重数量的问题,许多学者建议对指标背后所包含的质量进行分析和研究,以此来弥补以往的不足和漏洞,更加全面地认识和看待公司的业绩.由于公司的利润是市场最为看重的一个方面,而且也是最容易被“操纵”的地方,所以对公司进行利润质量分析就显得比较重要了.接下来,本文就陕西省天然气股份有限公司利润质量分析,从中获得一些更加有用的信息.

【关 键 词 】利润 质量

一、陕西省天然气股份有限公司介绍

陕西省天然气股份有限公司主要负责陕西省天然气长输管道的规划建设和生产经营.公司成立于1991年,原名陕西省天然气公司,1995年更名为陕西省靖西天然气管道建设指挥部,2000年更名为陕西省天然气有限责任公司,2005年经股份制改造后更为现名.公司现有员工445人,中级职称66、高级职称69人、党团员232人.经过十余年的建设发展,公司建成的天然气长输管线达1169公里,年输气能力达到25亿立方米,基本形成了从靖边到西安纵贯南北、从渭南到宝鸡横伸关中东西两翼、双气源、主干线双管敷设的输气网络.目前,该公司担负着向全省7市34县区30余万户约300万人口的供气任务.自1997年6月29日实现通气以来,10年累计输送天然气59.6亿,所属管道未发生一起影响用户连续用气的重大质量事故.

二、利润质量的涵义

从某种意义上说,利润（会计利润）是会计主体的一种产品.作为产品都有质量,质量是反映产品或服务优劣程度的属性.产品的质量越好对产品使用者的有用性就越大.利润作为企业会计系统产生的最重要的产品,也有优劣之分.利润质量体现了利润的优劣程度.

目前国内学术界尚未形成统一的利润质量的定义.对利润质量的涵义有多种理解,归纳起来大致有四种观点：第一种,强调利润的保障程度,认为能够给企业带来真实流入的利润是高质量的利润；第二种,强调利润的可靠性.认为利润质量是指会计利润所表达的与企业经济价值有关信息的可靠程度.高质量的利润是指报告利润对企业过去、现在的经营成果和将来经济前进的描述是可靠的和可信任的.反之,如果利润数据对企业过去、现在经济成果和未来经济前景的描述具有误导性,该利润就被认为是低质量的；第三种,区分长短期,认为利润质量在长期和短期各有所指,短期的利润质量,是指从一个会计期间（短期）来看,上市公司所实现会计利润的变现能力.长期利润质量,是指上市公司各期利润持续、稳定发展的能力.表现为上市公司是否有较高的盈利能力；各期是否能较为稳定的获取利润；第四种,强调利润形成过程和利润结果的质量.从利润形成过程来看,高质量的企业利润,应当表现为资产运转状况良好,企业所依赖的业务具有较好的市场发展前景、企业对利润具有较好的支付能力（交纳税金、支付股利等）.从利润结果来看,利润所带来的净资产的增加能够为企业未来的发展奠定良好的资产基础.反之,低质量的利润,则表现为资产运转不灵、企业所依赖的业务具有企业的主观操纵性或没有较好的市场发展前景、企业对利润具有较差的支付能力、利润带来的净资产的增加不能为企业的未来发展奠定良好的资产基础.

以上均是对利润质量属性的某些方面或某些角度的描述,阐述的都不够全面.如何定义利润质量的概念呢：会计界坚持权责发生制下会计利润信息在理论上的重要性主要是基于此种观点：投资者和债权人关心的流量,不是现在的,厂更不是过去的,而是预期的.在企业的经营活动中,创造流量的努力与发生流量的结果在期间上常常是分离的.权责发生制通过递延、应计、摊销和分配等程序,消除创造收益的行为与结果之间的时间差异,从而可更好地反映当期的财务业绩,并能够给信息的使用者预测企业未来流量提供一个可靠的基础.简而言之,即会计利润可以作为预测未来流量的可靠地基础.

因此,利润质量是指会计利润的可靠性和预测未来流量的有用性程度,包括两个层次的涵义,即一是会计利润与真实收益或流量的相关程度,体现会计利润的可靠性；二是指会计利润与企业未来流量数额、时间和或然性的匹配程度,体现利润的预测价值和决策相关性.从二者的关系来看,可靠性是相关性的基础,利润质量是在可靠性基础上的相关性.

三、利润质量分析的重要意义

提高公司利润质量,是强化上市公司竞争优势,实现可持续发展的内在要求；是夯实资本市场基础,促进资本市场健康稳定发展的根本；是增强资本市场吸引力和活力,充分发挥资本市场优化资源配置功能的关键.在现代社会,追求可持续发展已成为人们的共识,追求企业的可持续发展是未来企业发展的主题.企业的可持续发展不仅要追求利润的数量,更要重视利润的质量.高质量的利润对企业的可持续发展具有重要的意义.高质量的利润是指伴随着资源流入,在长期可以持续稳定生成的利润.

以权责发生制为基础计算的会计利润,其计算过程中包含一系列的主观估计和判断,代表的是企业的账面成果,而不是企业可以自由支配财富的增加.真正能够为企业所用的,是稳健的流量.在经济高速发展的今天,资金是涉及到企业成败的关键因素之一.流的充沛与通畅,是企业生存立足和健康经营的前提.一家企业的利润数量多,并不一定说明该公司的经营状况令人满意,利润可能是因为某些投机项目所形成的,并不能保持持久的盈利状况.这种情况下的业绩是有水分的.因此,只有利润数量和质量都好的企业具有才具有持续的成长能力.高质量的利润以其较强的持续稳定增长的能力为企业可持续发展提供保障.因此,加强公司利润质量的研究并以此指导改善利润质量的实践,是公司可持续发展的内在要求.

四、公司利润质量分析

利润是否真实,是否有长足的获取的能力,利润的取得是否稳定和持续反映着一个公司利润的质量.下面将从利润的形成、利润的构成和利润结果角度对上市公司利润质量进行科学的分析. （一）公司利润的真实性

利润的真实性是利润质量的基础和前提,只有确保了利润的真实,对利润的收现性、持续性和稳定性的评价才一有价值和意义.评价利润真实与否的标准是企业会计制度和相关的具体会计准则.到目前为止,我国已经发布了《企业会计制度》、《金融企业会计制度》和22项具体的会计准则.企业会计制度与具体会计准则为适应多变的经济环境,在具体规定上具有一定的灵活性,需要会计人员根据职业判断进行选择,这就为利润操纵提供了一定的空间,从而影响利润的真实性,更有甚者,有的公司无视企业会计制度和会计准则的规定,人为地调整收入和费用,使利润根本无真实性可言.根据会计等式利润等于收入一费用,利润的形成是收入一与费用配比的结果,因此从利润的形成角度考察利润的真实性就要从收入和费用入手,分析上市公司的收入是否为公司的真实收入,以及收入的确认时点是否准确,分析费用是否真实发生以及是否属于本期,分析收入要素与费用要素两者的配比性.

利润操纵是影响利润真实性的一个重要因素,对利润真实性的分析主要从以下几个方面进行：关注公司会计政策的选择.主要关注公司对虚拟资产（如待摊费用、待处理财产损失、长期待摊费用等）的处理、关注公司对利息资本化的处理、关注收入与费用的确认时点、关注公司在上市改组、对外投资、租赁抵押时的资产评估处理、关注公司的会计政策的变更、关注公司的会计估计等等；关注公司的关联交易.关联交易是近年来上市公司进行利润操纵的主要手段,通过关联购销和资产的置换,达到调整上市公司利润的目的；关注地方政府的扶持.地方政府往往通过给上市公司地方财政补贴、降低上市公司的税负和降低利息等方式大力地扶持上市公司,从而保证本地方的经济发展.

(二)公司利润的稳定性和持续性

利润的构成来源主要有：主营业务利润、其他业务利润、投资收益、营业外收支净额、补贴收入等.利润的稳定性和持久性是公司生存发展的保障,只有持续、稳定的利润才能使公司有长足发展的源泉和动力.

（1）利润稳定性分析.利润稳定性表明了公司利润水平变动的基本势态,最终表现是盈利水平或利润总额的稳定性.在实际公司财务运作中,由于公司经营遵循可持续发展战略,即保持必要成长性来实现公司扩大再生产,因而,以某一年的利润数值为基础,逐步、有规律的上升是利润稳定性的重要标志.对利润稳定性的考察主要看利润的增长特别是主营业务利润的增长是否呈现稳定的趋势.利润的忽高忽低并不是很好的兆头.考察公司利润的稳定性要从以下方面来看：一看收入与费用是否由经常性的公司基本业务交易所带来的,而不是利用资产重组、关联交易等公司核心业务以外的经济行为带来：二看公司采取的是稳健的会计政策还是冒进的会计政策,一般看来,稳健的会计政策更能保证公司利润的稳定；三看是否有稳定的、可预测的能够反映未来收益水平的收益趋势.

（2）公司利润的持续性分析.利润的持续性主要表现在利润的时效性结构上.利润时效性反映不同利润持续的可能性,主要内容是：①营业利润由公司的营业业务取得,最大特点就在于其持续性和发展性.如果公司的营业利润比重太小、变动频繁,表明公司的营业业务已经处于衰落之中.②经常利润由营业业务和非营业业务取得,这种利润作为公司可经常取得的利润是以营业业务永续进行与非营业业务经常发生为前提和基础的.最大特点之一就是它将在公司的存续期间不断取得,但是形成经常利润的非营业业务（即投资、补贴及营业外收支）并不完全具有持续稳定和连续发展性,这些业务是一种经常发生但不具连续发展可能性的业务.③当期利润是公司的全部利润,不仅包括能持续经营、经常取得的利润,而且包括临时发生的特别项目利润.基本判断标准是：公司经营活动尤其是主营业务对生存与发展至关重要,在正常情况下,主营业务及主营业务收入稳定性及增长在公司总收益中应占绝对比重,因此,利润持续性主要是分析公司业务利润构成的结构比,其中以分析主营业务利润比重的年度变化趋势为核心.

基于上述分析,考察利润的持续性主要从以下几方面来看：首先,利润来源的风险性越高及利润可变性越高,则说明利润的可持续性越差,利润的质量就越低.比如公司越是远离经营风险,利润的质量就越高.其次,受时间影响而和公司的经营状况、商业状况不相关的收益,其持续性相对较差,会降低公司利润质量.第三,在对会计政策的选择上,一些重要的会计支出会反映出公司未来业绩的好坏,如是否对公司研究开发活动给予足够的重视：公司广告费支出能否有效地促进未来期间销售的增长等等.第四,在排除管理当局的盈利管理或者收益均衡化基础上,具有较强可预见性,即利润的主要组成部分能够作为判断公司当前和未来业绩的依据.比如公司偶然性的经营所得或损失虽与经营活动相关却不经常发生或其发生不可预见,其持续性较差.

(三)公司利润的收现性

利润的收现性是利润质量的核心.现代理财理论认为,公司的价值是未来流量的现值,实践也证明实实在在的比账面富贵要重要的多.因此,利润的保障程度是衡量利润质量的核心标准.从利润的形成角度来看,利润来源于收入与费用的配比,利润的收现性决定于收入的收现性和费用的付现性.利润是在权责发生制原则下计算出来的,是观念上的收益而非真实的收益,即有些收入并没有真正的流入,有些费用也并没有支出,因此,考察利润收现性要考察以下两方面：一是收入中的流入和费用中的支出比例；二是收入与支出增长幅度比较.如果公司的收入的增长幅度小于支出的增长,则表明利润中流量的比重相对降低.

从流量表和损益表的对比来看,公司的利润收现性包含下面两方面的含义：

一方面,流量表中的“经营活动产生的流量净额”应与利润表中同口径的净利润保持一致.损益表中的净利润反映的是权责发生制下的盈利水平,流量表中的经营流量反映的是收付实现制下的盈利水平,通过二者的比较可以判断出公司利润的保障程度.如果损益表中的利润增加与流量表中的经营流量的增加是同步的,则利润的收现性较好,没有流量保障的是不可靠的.

另一方面,投资收益应该对应一定规模的回收.公司的投资收益有以下几个来源渠道：投资的转让收益；投资收益的利息收益：《权益法》确认的长期股权投资收益,《成本法》确认的长期股权投资的股利收益.在投资收益的几项构成中,转让收益、利息收益和成本法下的股利收益可以保证在当期或近期内收回.而难以对应流回、可能存在质量问题的投资收益主要是权益法确认的投资收益.在企业的长期股权投资收益全部或者大部分对应长期投资增加的情况下,很难确定这种投资收益的最终质量到底会怎样.