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如果想了解美国家庭的财务状况,就要看家庭总资产及资产构成、负债和负债结构.家庭净资产反映的是家底,家庭资产则表明财富由什么组成.根据美联储的统计,2010年美国家庭的总资产37.9%属于金融资产,62.1%属于非金融资产.
94%的家庭拥有金融资产
2010年,美国拥有资产的家庭比例为97.4%,大约有不到3%的家庭处于“一无所有或是清贫如洗”的状态.家庭资产主要分为金融资产和非金融资产两大类,金融资产包括银行存款、债券、股票、投资基金、退休基金、人寿保险、各类管理性资产等.非金融资产包括自用住宅、非自用住宅、商业资产、汽车、耐用消费品、黄金、白银、珠宝、古董和艺术品等.
首先看一下美国家庭拥有金融资产的情况,不论贫富和收入高低,美国94%的家庭拥有金融资产.美国家庭拥有金融资产比例最高的当属退休基金账户,一半的家庭拥有退休基金账户.其次是人寿保险,19.7%的家庭拥有人寿保险.从这里可以看出美国家庭拥有金融资产的特性,一是为养老、二是为子孙造福.尽管投资可以赚钱,但美国家庭投资的目标很难说是为了一夜致富,靠股市打翻身仗.美国有多少家庭拥有上市公司股票呢?15.1%,比例不算高.不过由于美国家庭拥有的其他金融资产多为间接持有股票,因此直接和间接拥有股票的家庭比例高达49.9%.
拥有金融资产的多寡与收入有着直接的关系.收入越高的家庭往往拥有的金融资产比例和金额就越高,而中、低收入家庭虽然也拥有一定量的金融资产,但比例较低而且金额也不是很高.从表1的数据可以看出,在中、低收入家庭,拥有金融资产比例最高的是退休基金账户,即使如此,在中等收入家庭也只有30.5%的家庭拥有这类金融资产,低收入家庭拥有这类金融资产的家庭比例仅为11.2%.中、低收入家庭拥有金融资产比例较高的项目还有人寿保险,中等收入家庭拥有人寿保险的比例为17.2%,低收入家庭拥有人寿保险的家庭比例为10.7%.看起来,美国的中低收入家庭除了维持基本的生计外,如果有点钱也就只能为自己的将来去投资了,要想投资发财可谓是有那个心没那个力.
而高收入家庭情形则是不同,既然是财大气粗,就要在资本市场上亮亮手腕.高收入家庭在对待退休基金和人寿保险上与穷人家庭的想法差不到哪里,这就叫人无远虑必有近忧,再有钱的人也得掂量掂量老了和闭上眼那一天之后的事.在美国高收入家庭,有85.7%的家庭拥有退休基金账户,25.8%的家庭拥有人寿保险.而在美国最高收入家庭,有90.1%的家庭拥有退休基金账户,30.9%的家庭拥有人寿保险.如果说高收入家庭拥有的金融资产和中、低收入家庭最大的差别在哪里,这差别就在高收入家庭拥有可带来更高回报率的可投资资产比例更高.美国最高收入家庭有47.8%的家庭拥有上市公司股票、32.1%的家庭拥有组合投资基金,24.4%的家庭拥有储蓄债券,8.3%的家庭拥有债券.12.3%的家庭拥有其他类型管理性资产.而这些金融资产是中、低收入家庭可望而不可及的,他们即使想拥有也力不从心.
金融资产中退休基金占比最大
按照全美家庭各种家庭金融资产的组合观察,退休基金在所有金融资产中所占比例最大,约占家庭金融资产的38.1%.这表明,美国家庭拥有金融资产的主要目的是为了养老,当然退休基金并不是银行储蓄,而是更多地投放在股市、债券、共同基金上,这就有了投资的功能.组合投资基金占家庭金融资产的15%.组合投资基金是指民众拥有的公司股票、免税债券和政府债券等.美国不少私营企业都会为员工提供公司股票股份,将员工经济利益与企业发展挂钩,这就叫会收买人心.美国股市很热火,但上市公司股票在美国家庭金融资产中所占比例并不是特别高,约占家庭金融资产的14%.而私营企业退休金、管理投资账户等管理性资产虽然比例不是特别高,只占家庭金融资产的6.2%,但因和退休金相连就显得很重要.活期存款占家庭金融财富的13.3%,比例虽然不低,但活期存款大多是应对日常开销和应急钱.定期存款占家庭金融财富的3.9%,看起来仅靠银行利息是难以赚大钱的.
从美国家庭拥有的各类金融资产组合构成可以看出,退休基金是美国家庭最主要的金融资产,而银行储蓄只是民众应对日常开支的一种手段.如果加上民众拥有的股票、组合投资基金和管理性资产,美国家庭的金融资产绝大部分投入到了资本市场.从美国全部家庭2010年拥有的金融资产来看,组合投资基金的中位值最高,为80000美元.其次是其他管理性资产,中位值为70000美元.其他类金融资产指的是、版税、诉讼赔偿、贷款利息等,美国家庭拥有这类金融资产的中位值为50000美元.相比之下,美国家庭拥有的定期存款和上市公司股票中位值均为20000美元,这表明美国家庭对股票市场风险性存有畏惧,同时对较保守性的投资方式抱有一定程度的信赖.
家庭平均拥有金融资产24万美元
2010年,美国94%的家庭拥有金融资产,这些家庭平均拥有的金融资产为240600美元.在各类金融资产中,拥有活期存款的家庭,平均存款额为32400美元.拥有定期存款的家庭,平均存款额为7260美元.而在退休基金账户上,全美拥有退休基金账户家庭平均拥有金额为171200美元,拥有人寿保险的家庭,其保险的价值平均为28400美元.
拥有债券的家庭,其债券平均额为615000美元.拥有组合投资基金的家庭,组合投资基金平均额为388600美元.拥有上市公司股票的家庭,股票平均额为209700美元.拥有其他管理资产的家庭,管理资产平均额为249000美元.拥有其他类金融资产的家庭,其他类金融资产平均额为63900美元.以上这五类金融资产绝大部分被高收入家庭所占有,其中四类金融资产的家庭平均值均超过200000美元.特别是拥有债券的家庭,债券平均金额高达615000美元,这进一步说明少数高收入家庭在占有金融资产上处于的有利地位.
如果仅看美国家庭拥有各类金融资产的平均数,结果自然是不赖.由于在金融资产占有上,10%富有家庭几乎占据了80%多的金融财富,金融市场的投资回报也自然成了富人的财富大饼.但即使是看美国家庭拥有金融资产的平均数,中、低收入家庭拥有的金融资产也是与高收入家庭所占有的金融资产有着天壤之别.
穷人家庭只能攒点养老钱
2010年,美国79.2%的穷人家庭拥有金融资产,其中76.2%的家庭拥有活期存款,平均金额为600美元.5.7%的穷人家庭有定期存款,平均金额为1500美元.3.6%的穷人家庭拥有储蓄债券,平均金额仅为200美元.3.8%的穷人家庭拥有股票,平均金额为1000美元.11.2%的穷人家庭拥有退休基金,平均金额为5000美元.可以说退休基金是穷人家庭最主要的金融财富,这其实也是养老钱.10.7%的穷人家庭拥有人寿保险,但平均金额并不高,只有1500美元,看起来这穷人即使想为子孙后代着想,到头来也只能留下点小钱.
美国中等收入的中产家庭在拥有金融财富上并不比穷人占有太大优势,但却属于比上大大不足、比下大大有余.99%的中等收入中产家庭拥有金融资产,这类家庭拥有活期存款的平均金额为5200美元,定期存款平均金额为15000美元.中等收入中产家庭拥有的储蓄债券和债券金额都不高,而拥有的股票平均金额为7000美元.中等收入中产家庭拥有退休基金情况要远远好于穷人家庭,平均金额为42000美元.中等收入中产家庭在金融资产占有上比穷人家庭向前跨越了一大步,这主要表现在组合投资资产和其他管理性资产占有上有了一席之地.中产家庭拥有的组合投资资产平均额为20500美元,拥有的其他管理性资产平均额为30000美元.
富人家庭金融资产近90万美元
富人之所以被称作是富人,简而言之就是说有钱,因此占有更多的金融资产就成了富人的标志.2010年,美国富人家庭百分之百拥有金融资产,其中99.9%的家庭拥有活期存款,平均金额为60800美元.21.5%的富人家庭有定期存款,平均金额为65000美元.24.4%的富人家庭拥有储蓄债券,平均金额仅为300美元.8.3%的富人家庭拥有债券,平均金额为220000.47.8%的富人家庭拥有股票,平均金额为110000美元.32.1%的富人家庭拥有组合投资基金,平均金额为245000美元.在美国不论穷富都把养老看成是人生的一件大事,而富人在养老上更是未雨绸缪.90.1%的富人家庭设有退休账户基金,账户上平均金额为413000美元,几乎占了金融资产平均值的一半.30.9%的富人家庭购买人寿保险,但平均金额不是很高,只有30000美元.富人不靠人寿保险为子孙后代造福,他们留给后代的金融资产大多是股票、债券.
家庭金融资产随收入水涨船高
低收入家庭拥有的金融资产自然是少得可怜,而富人家庭占有了绝大部分金融资产.因此了解美国中等收入家庭拥有的金融资产到底有多少就很有意义,下面我们从中等收入家庭拥有的各类金融资产中位值来加以观察.
在美国中等收入家庭,拥有活期存款家庭存款的中位数是2800美元,定期存款的中位数为18000美元,两者加起来也就是20000多美元.中等收入家庭拥有的储蓄债券和债券中位数更少,1000来美元.上市公司股票对于中等收入家庭而言,也就是小打小闹,玩玩而已.中等收入家庭拥有的上市公司股票中位值也就是区区5600美元.组合投资基金和其他管理基金对于中等收入家庭来说,还是个赚钱的买卖,因为拥有这类金融资产越多也越接近走上富人的康庄大道.美国拥有组合投资基金的中等收入家庭,其组合投资基金中位数为50000美元,拥有的其他类管理资产中位数为60000美元.虽然说中等收入家庭拥有的退休基金和人寿保险比其他类金融资产要高,但金额却没有成正比.拥有退休基金的中等收入家庭,其退休金中位数为22800美元,人寿保险价值中位数为5000美元.
抛开会不会过日子不算,收入越高越容易积累家庭财富那是千真万确的.从表4中所列的数据可以看出,从中等收入家庭开始,家庭所拥有的金融财富会伴随收入的提高而水涨船高.高收入和最高收入家庭占美国家庭总数的20%,这些家庭占有了美国金融财富绝大部分,特别是在可投资资产上占据优势.金融资产成为高收入家庭的摇钱树,资本的快速累积反过来又促使高收入家庭更加财大气粗,进而形成金融财富滚雪球式膨胀.
美国近一半家庭拥有广义股票
美国15.1%的家庭直接拥有上市公司股票,比例看起来不高.但由于组合投资基金、其他管理性资产大多是投资到股市,甚至连退休基金账户的资金也有不少是投放到股票市场的,这类金融资产被称之为间接拥有股票.如果将直接和间接拥有股票都计算为持有股票,2010年美国持有股票的家庭比例为49.9%,家庭持有股票的中位值为29000美元,股票占家庭金融资产的比例为47%.
从拥有股票的状况可以更清晰地了解美国不同收入家庭对金融资产的占有情况,也可以了解股市的兴衰为何会对美国家庭财富造成巨大影响.美国收入最低家庭中有 12.5%的家庭拥有广义的股票,股票中位值为5300美元,股票占家庭金融资产的40.5%.中下收入家庭中有 30.5%的家庭拥有广义的股票,股票中位值为7100美元,股票占家庭金融资产的31.3%.中等收入家庭中有 51.7%的家庭拥有广义的股票,股票中位值为12000美元,股票占家庭金融资产的37.5%.中上收入家庭中有 68.1%的家庭拥有广义的股票,股票中位值为22300美元,股票占家庭金融资产的41.6%.高收入家庭中有 82.6%的家庭拥有广义的股票,股票中位值为57900美元,股票占家庭金融资产的44.4%.最高收入家庭中有 90.6%的家庭拥有广义的股票,股票中位值为267500美元,股票占家庭金融资产的50.9%.