美国环境金融的立法与实践

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[摘 要]环境金融是一种全新的环境治理模式,它对经济与环境关系的调整主要体现于在企业生产管理中倡导实行源头控制及全过程控制的管理方法,在金融制度与环境要素的实行过程中既要用适当的行政手段更要充分发挥市场手段等.在世界范围内,美国的环境金融制度体系构建相对较完善、对环境金融制度的实行也处于领先地位.环境金融立法与实践的发展不仅对美国的环境治理政策与立法产生了实质性的促进,也在世界范围内带动了环境金融的发展.

[关 键 词 ]环境金融；环境治理；立法与实践

环境金融在国际上的兴起源于上世纪90年代末,在世界经济可持续发展与金融改革及环境保护呼声中由美国首次提出“环境金融”概念,从而开拓性地将环境因素融入到金融创新之中,也将金融化手段纳入到多元的环境治理之中.美国属于联邦制国家,环境法律休系包括联邦政府、州和地方的环境法、行政法规以及法规解释、司法判决等.在环境金融领域,美国联邦政府及其各州政府都制定有相关法律、法规并采取了一系列的经济与财税激励措施.

一、重要立法

(一)《超级基金法》

美国环境金融的立法中较为重要的一部法律是1980年颁布实施的《超级基金法》.《超级基金法》详细地规定了基金的来源、基金支持的项目及方向,是在防治环境污染及其它环境治理过程中,联邦政府的宏观调控与财政支助作用的体现,排放有害物质的责任划分、赔偿、清理以及政府的紧急反应等,也是环境金融在美国的早期构建中的起点性立法,“若放款银行具有影响贷款客户废弃物处理决策之无论其是否发挥该影响,都应对贷款客户的环境损害负有法律责任”.反之,对于绿色产业和新能源等环保系数较高的企业则在贷款上给予支持,还明确了银行等金融机构的环境责任及行动要求,规定了贷款银行有义务对债务企业应当支付的环境治理费用负责,将政府、金融机构、环保机构、企业及个人都纳入到环境治理之中以明确经济的可持续发展准则,①具体内容有：

1.“反应基金”的建立.该基金的用途主要有两方面：在受害者得不到责任人的补偿时,以该基金用于补偿受害者所遭受的损失,以及用于恢复、更新已被损害的自然资源.“反应基金” 主要是政府通过财政税收等方式建立的.

2.规定排放有害物质的责任者的责任范围,以保证其在该企业的投融资不会因为潜在环境风险及环境损害而受损并承担相关责任,提高那些高污染高能耗的生产企业的生产成本,以强制责任的方工降低有害污染物向环境的排放.

3.要求贷款银行要主动参与到债务企业生产经营活动的决策和管理之中.强化金融业特别是银行的环保责任.通过经济制裁的方式,包括其应当承担的清除污染费用和恢复自然资源的相关费用等,将对环境因素的评价纳入到银行信贷、资产管理和风险投资中.

(二)《美国清洁能源与安全法》

2009年1月,美国总统奥巴马发表了“美国能源与环境计划”,为《美国清洁能源与安全法》的出台铺路.2009年3月,美国众议院能源委员会向国会提出了《2009年美国清洁能源与安全法》,根据美国当前的发展模式,能够解决美国的金融危机和气候恶化的唯一方法就是发展低碳经济.作为一项重要的立法,《美国清洁能源与安全法》的主要内容在于国内产业结构调整,增加科学研究和技术投资,寻求新的能源发展之路,并明确规定了在工业部门的创建要符合相应的环保标准并经环境保护部门审批,将作为对资金来源有直接影响的重要因素,通过这些方式来控制温室气体的排放、解决能源短缺和经济衰退,减少失业率.

这部法律是奥巴马政府实施绿色新政中具有里程碑意义的立法,美国清洁能源和安全法律为政府在促进低碳经济发展提供了相关政策、财税、经济、技术、市场方面的规定.立法的目的是为了创造新的就业机会为美国经济复苏作好准备,并减少对国外石油的依赖以提高国家安全,能通过减少温室气体的排放来减缓全球气候变暖,不仅是美国也是全球环境金融体系建设和发展的重要转折点.立法所涉及的“低碳经济转型”被认为是在美国经济中至关重要的一步,帮助拉动和确保美国经济增长和美国进入下一轮全球经济的制高点上占据领先地位.②

此法案中值得一提的是对于碳捕捉与封存技术（CCS） 的推广应用也与财政及金融信贷挂钩,对于减少温室气体排放、减缓全球变暖,美国开始做出积极响应,要求“2020年后和2012年到2015年期间获准新建的燃煤电厂在运行起动之时,必须使用碳捕捉与封存技术（CCS）；如果不遵守相关规定将无法得到联邦的财政支持”.③

(三)其他立法

美国联邦政府于1978年出台的《能源税收法》规定,对购买太阳能和风能能源设备所付金额2000美元的30%和其后8000美元的20%,可从当年须交纳的所得税中抵扣；2005年的《能源政策法》也对美国的环境金融有着重要影响.《能源政策法》在美国有其产生的特殊背景,是一部综合型的能源法案,涉及对多个政府部门授权和多部法律的修改补充,④美国联邦政府需要为寻找替代性可再生能源及清洁能源,该法规定向能源公司提供120亿美元的减税、贷款保障、清洁煤技术和勘探补助规定向开发太阳能和风能等新型能源的公司提供补贴.通过各种强制性与资助性的手段推行普及新能源及其产品以应对自然资源的日益紧缺,把信贷调控引向可再生能源及清洁能源开发,以应对严峻的能源危机.

除上述联邦立法外,各州也有相应的地方法律与政策.如：美国亚利桑那州1999年颁布的有关环境经济政策的规定中,对环境保护有利的项目进行发债融资,那么债券的利率要相对较低（一般为3.3一3.7%）,期限相对较长（一般为15一20年）的信贷优惠规定,对分期付款购买回用再生资源及污染控制型设备的企业可享受减免税销售税10%的政策优惠；康奈狄克州规定对前来本州落户的进行再生资源加工利用的企业除了可以获得低息小额商业贷款外,还可以获得税收上的相应减免.

二、美国环境金融的实践 环境金融制度的构建有效改善长期经济发展与环境保护的相互关系,以保证准确有效地执行,美国的环境金融实践主要是从经济和环境相互促进的关系入手,引导金融部门推行绿色的管理模式,实现经济和金融系统的可持续发展,也为环境治理提供了金融上的控制方法.相对于其他国家,美国的环境金融发展处于更高的层次,例如美国将绿色农产品的生产企业和国家环境保护的政策均纳入由消费者具有选择权的市场竞争之中,这种方式促进了金融部门和工业部门在运行过程中对其环境因子的关注,将社会资本与资源有效地倾斜到绿色产业、实现环境效益与社会经济资源的最优配置过程.

这些都归功于环境金融所坚持的可持续发展理,以及金融资本对绿色生产技术、绿色经营理念、绿色金融产品的推广,这些环境金融实践不仅推动了美国经济复苏,使其经济增长由负转正增长,还缓解了美国的金融危机和社会危机.

(一)银行业的绿色信贷

以银行业为代表的美国金融机构,如美洲银行、花旗银行等都已在信贷投资中采用了绿色政策：美洲银行的绿色商业发展项目主要投资目标是以控制温室气体排放、减少能源消耗为核心的新能源技术并致力于为绿色服务的公司、参与低碳消费的个人和家庭消费者提供低息贷款为目的的环境基金.花旗银行也是最早签署联合国环境声明的美国银行之一,它在内部建立了非专职但有多方参与的环境事务管理机制,2003年花旗银行制定了“环境与社会风险管理体系,从声誉和信贷风险角度来控制银行贷款所形成的环境风险与社会风险,同时加大对可再生能源的信贷支持力度”.

各大银行通过发放贷款、利率调控以及融资等项目来实融业的绿化经营,通过住房抵押、商业贷款和信用卡、存款等形式进入到资本流通领域,通过环境信贷的创新手段来刺激个人、家庭与企业等社会主体积极开发这些具有可持续性的环保产品和技术.

(二)金融产品创新

美国各大银行通过发放贷款、利率调控以及融资等项目来实融业的绿化经营,环境金融的市场占有率可以做为评价社会与环境问题上的新型低碳生产模式与传统高能耗生产模式优劣标准,而环境金融产品的创新是环境金融发展的主要方式之一,也能在一定程度上反映环境金融实施的程度与效果.

在各种行业、产品与服务中推出与环境治理相关的金融工具,环境金融产品可以通过住房抵押、商业贷款和信用卡、存款等形式进入到资本流通领域,通过金融创新手段来刺激个人、家庭与企业等社会主体积极开发这些具有可持续性的环保产品和技术,将环境金融产品的主要运用者定位于注重环境效益的客户.结合近年来美国银行等金融机构开发的金融创新产品及投资案例显示：

2006年,美国新能源银行与高能效太阳能技术供应商SunPower公司合作推出了“一站式融资”用于绿色能源房屋的建设项目；美国富国银行⑤己提供7亿美元的捐赠用于“绿色”商业建筑项目,通过资金支持促进节能减排技术发展在节能技术推广项目与绿色环保存款项目上,储蓄资金的使用主要是用于本地节能公司的借贷项目并完成了十二项通过环境认证的建筑融资项目；北美岸边银行通过这种长期的房屋净值贷款融资项目为客户提供经济的贷款方案从而实现可持续发展；此外,在个人环境信贷产品的开发上,具有代表性的主要是美洲银行推出的环保信用卡.

(三)公共项目投融资

美国主要的商业机构对企业、政府机关和其他公共机构的环境金融投资,这些包括项目融资、证券化、私募基金、股权等在内的项目投资成为环境金融市场上主要推动力,这些商业银行可以把美国国家环境政策、可持续的金融政策和经济发展相结合,起到引导资金流向环保产业与项目中去的作用,美国的环境金融项目主要包括碳减排投资项目和可替代燃料融资、风力发电组合、可再生能源项目融资等.

1.碳排放投资项目

在美国,一些银行早在几年前就已经致力于温室气体排放额度交易平台的建立――2007年7月,美洲银行主要为电力部门和利益相关者提供的融资占电力部门在2008年的二氧化碳排放量的7%.美国银行成为芝加哥气候交易所的会员,这些都充分说明美国国内要求提高现有的温室气体减排目标.

2.替代性燃料融资

在替代性燃料融资上开展业务较多的主要是西德意志银行,承诺在3年内将在芝加哥气候交易所购买50万吨二氧化碳的排放权；该行曾为美国各类乙醇工厂的建设与开发项目融资累计超过15亿美元,极大地支持了生物燃料、可替代性燃料领域的研发及进步.

3.风电资产组合融资

美国的摩根大通则通过将排放成本进行财务量化,来实现对温室气体排放的控制与投资行为.摩根大通作为美国风电能的主要投资者,到目前为止,这项发展项目的资金达到了10亿美元,包括26个风电投资, 2006年在风力市场上融资就达15亿美元.

(四)绿色证券的发行

环境金融的一项重要功能就是将金融业快速便捷的融资能力运用到环境治理之中,越来越多的投资项目迅速提升着对资本的要求,随着低碳经济发展模式在全球推广和实施过程中,世界各国都在大力发展可持续金融和加快发展绿色投资.环境要素在资本市场上的资本化中,最常见的基础工具就是证券这一金融工具,在实践中得到绿色认证著名的银行或绿色管理或企业发行的股票成为吸引投资者认购的证券.“绿色”证券的发展,有力地解决了环境项目资金不足的问题.按发行主体的不同,可将其分为金融业如银行、保险公司、金融机构；环境基金会发布绿色证券、生产、流通等领域的绿色证券公司.银行和其他金融机构颁发的以环保项目投资为主要目的而设立的证券,它不仅为美国做出了很大的贡献,随着城市的发展,也为环境管理提供更多的金融工具和金融支持.因此,环境

金融在美国得以快速发展并取得较有成效的经济与环境效应.

[注释]

①李妍辉：《环境污染损害社会化救济――参考美国环境污染损害赔偿基金》,载《法制与社会》2008年第5期.

②国家电监会研究课题组：《美国清洁能源和安全法简介》,载《中国水能及电气化》2009年第8期,第52-54页.

③何建坤：《国外可再生能源法律译编》,人民法院出版社2004年,第20页.

④这部法案修改的能源矿产相关法律包括：矿产租赁法、1954原子能法、1970年的地热蒸发法、天然气法、外大陆架土地法令、1974深水港法令、1976海军石油储备生产法令、海岸地区管理法令、煤矿租赁法、1977地表采矿调控和复垦法、1977年能源重组法.

⑤富国银行是美国唯一一家获得AAA评级的银行,建于1852年,名称一直未变；按商业银行资本市值,全球排名第四.富国银行是一家提供全能服务的银行,业务范围包括社区银行、投资和保险、抵押贷款、专门借款、公司贷款、个人贷款和房地产贷款等.

[作者简介]李妍辉,女,湖北民族学院南方少数民族研究中心研究员、武汉大学法学院环境法研究所博士,研究方向：国际环境法、少数民族区域环境治理.

[基金项目]本文系湖北民族学院博士科研启动基金资助项目（项目编号MY2012B020）成果.