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摘 要 ：本文对我国物流金融业务的发展背景和物流企业在物流金融业务中的角色与地位进行了阐释,对我国物流企业在此项业务中面临的主要风险及其成因进行了剖析,最后提出了控制风险的战略思路和具体方法.
关 键 词 ：物流企业；物流金融；风险控制
中图分类号：F831.2 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）05-0-03
一、物流金融业务的发展背景
物流金融是大约十年前开始出现在我国经济领域的一个新名词,近两年引起了越来越多的关注.但其实早在公元前2400年,当时的美索布达米亚地区就出现了谷物仓单,而英国最早出现的流通纸币就是可兑付的银矿仓单.
现代物流金融的出现是贷款质押物向流通环节拓展的结果.当传统质押资源被充分挖掘利用后,金融机构和企业都在搜寻新的质押资源.库存货物和运输中货物是很庞大的资源,但这些货物有很强的流动性,相关企业又非常分散,银行没有专门人才和设施对这些货物进行监管,所以这个资源一直无法被利用.当物流业发展到一定阶段,物流企业被银行引入融资链条,物流金融就出现了,它的核心就是“流通环节质押融资”.
物流金融可以从两个角度进行解读.从金融机构的角度来说,就是金融机构利用物流企业提供的物流信息与监管服务,依据物流供应链而进行的金融活动；从物流企业的角度来说,就是物流企业结合各种金融手段,组织物流供应链上货物与资金的运动,在部分业务模式下,也可以不需要银行的直接参与.它是现代物流业发展到一定程度的必然产物.
现代物流金融业务在美国和加拿大高度发达.以美国为例,其物流金融的典型模式是面向农产品的仓单质押.早在1916年,美国就颁布了美国仓库存贮法案,并以此建立起一整套关于仓单质押的系统规则.仓单既可以作为贷款质押品,也可以作为支付手段.
在中国,在中小企业渴求资金的大背景下,随着金融创新和物流业的发展,物流金融业务在1999年出现,之后得到了蓬勃发展,各家商业银行先后推出了相应的业务品种,比如“供应链金融”、“池融资业务”、“物流保理业务”、“融货通”等.
二、物流企业在物流金融中的角色与地位
让我们先看一下当前主流的几种物流金融模式：
1.质押监管：指货主把货物存储在仓库中,物流企业负责监管货物,银行根据货物的价值向货主提供一定比例的贷款.质押监管分为动态质押和静态质押.
2.保兑仓：采购方与供应商签订购销合同,采购方向金融机构申请以供应商为收款人的贷款额度, 供应商作出回购承诺,由金融机构控制其提货权,物流企业代为监管货物.
3.深度供应链管理：包括销售执行、采购执行等等.比如采购商向物流企业提交适当保证金,或者是供应商提供回购承诺,之后物流企业向供应商支付货款(或开具信用证),供应商把货物送至物流企业的监管仓库,最后由采购商与物流企业结清货款.这种模式下,可以没有银行的直接参与.
其他的物流金融业务模式都可以看作是以上这三种模式的变种.
从物流金融的这几种模式中可以看出,物流金融业务对企业和银行意义重大.
对企业来说,物流金融业务解决了流动资金问题,满足了持续发展和扩大生产经营规模的需要.特别是广大中小企业,他们资金匮乏,可用于抵押或质押的传统财产实力也不足,难以得到银行贷款；而且他们在产业链条中处于弱势地位,在采购、库存、途中产品、销售等环节占用了大量流动资金(因为核心企业会通过欠款、要求预付等方式将资金风险转嫁给上下游中小企业).物流金融业务使得这笔资金得以盘活,企业的经营规模可以成倍甚至数倍增加.
对银行来说,常规的中小企业贷款项目虽然收益较高,但风险也偏大,单位风险下的盈利水平并不占优势.而物流金融业务显著降低了银行风险,从而大大增加了银行对中小企业贷款的业务量和利润.近年来,国内银行所开展的物流金融业务融资额持续快速增长,所贡献利润也在迅速扩大,已成为银行业增长快、收益好、坏账率低的新兴业务之一.
在物流金融业务中,物流企业发挥了至关重要的作用,成为联接借款企业和银行的关键角色.它提供了专业的物流监管技术,承担了一定的风险,使得借款企业以流转环节中的货物进行质押贷款成为可能.
由于承担角色的重要性,从理论上讲,如果操作得当,物流企业可以从此项业务中得到较好回报,包括：
A.巩固原有的客户关系；B.开发新客户；C.收取相关服务费用,增加利润；D.提升物流企业的服务水平和管理能力,提高在供应链中的掌控力.
但在具体实践当中,由于大多数物流企业对此项业务认识不到位,风险意识不强,片面追求小利,往往在物流金融业务中处于不利地位,获取收益偏少,承担风险偏大.
但也有不少物流企业对物流金融业务有很深刻的认识,致力于提供有深度的服务,树立了在此项业务中的地位.
三、物流企业在物流金融业务中所涉风险的简要分析
(一)主要风险
按照巴塞尔协议关于风险的分类,物流金融业务主要风险可分为信用风险、市场风险和操作风险,信用风险包括客户诚信度、偿还能力、货物合法性等；市场风险包括供求关系、变现难易程度、价格波动、政策变化等；操作风险包括管理风险、运营风险、技术风险、物理风险等.
对于参与此项业务的物流企业来说,最容易遇到的具体风险主要包括客户道德及资信风险、质物风险、操作流程中的风险、法律风险.
1.客户道德及资信风险.比如：(1)在对企业进行资信调查时,企业在采购数据、生产数据、销售数据等方面对金融机构和物流企业提供虚假或不实信息.(2)客户的业务能力不足,业务量少或不稳定(比如信用证担保模式中经销商不能及时完成销售任务).(3)出质企业虚报、高报质押物的价值.(4)质押监管业务中入库时弄虚作假,滚动提取时提好补坏,以次充好,提多补少,造成质押物价值低于下限.
2.质物风险.比如：(1)质押期间,质押物的价格和质量发生了变化,比如金属价格发生较大波动,食品腐烂变质.(2)质押物缺乏有效市场,在需要变卖物品弥补损失时难以变现.(3)物流企业对该类质物不了解.