财务筹资管理筹资风险控制

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筹资风险,又称财务风险,它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润(股东收益)的可变性.企业在筹资、投资和生产经营活动各环节中无不承担一定程度的风险.企业承担风险程度因负债方式、期限及资金使用方式等不同面临的偿债压力也有所不同.因此,筹资决策除规划资主需要数量,并以合适的方式筹措到所需资金以外,还必须正确权衡不同筹资方式下的风险程度,并提出现避和防范风险的措施.

一、企业筹资风险原因分析

1.缺乏对企业资金现状的全面认识导致的风险.企业在筹资之前,应首先对企业的资金现状有一个全面正确的了解,并在此基础上结合企业战略和宏、微观形势等提出筹资方案.如果资金预算和资金管控工作不到位,使得企业无法全面了解资金现状,将使得企业无法正确评估资金的实际需要以及期限等,很容易导致筹资过度或者筹资不足.特别是对于大型企业集团来说,如果没有对全集团的资金现状做一个深入完整的了解,很可能出现一部分企业资金结余,而其他部分企业仍然对外筹资,使得集团的资金利用效率低下,增加了不必要的财务成本.

2.缺乏完整的筹资战略规划导致的风险.企业在筹资活动中,应以企业在资金方面的战略规划为指导,具体包括资本结构、资金来源、筹资成本等,在企业具体的筹资活动中,应贯彻既定的资金战略,以目标资本结构为指导,协调企业的资金来源、期限结构、利率结构等,如果忽视战略导向,缺乏对目标资本结构的清晰认识,很容易导致盲目筹资,使得企业资本结构、资金来源结构、利率结构等处于频繁变动中,给企业的生产经营带来巨大的财务风险.

3.缺乏完善的授权审批制度导致的风险.筹资方案必须经过完整的授权审批流程方可正式实施,这一流程既是企业上下沟通的一个过程,同时也是各个部门、各个管理层次对筹资方案进行审核的重要风险控制程序.审批流程中,每一个审批环节都应对筹资方案的风险控制等问题进行评估,并认真履行审批职责.完善的授权审批制度有助于对筹资风险进行管控,如果忽略这一完善的授权审批制度,则有可能忽视筹资方案中的潜在风险,使得筹资方案草率决策、仓促上马,给企业带来严重的潜在风险.

4.缺乏严密的跟踪管理制度导致的风险.企业筹资活动的流程很长,不仅包括资金的筹集到位,更要包括资金使用过程中的利息、股利等筹资费用的计提支付,以及最终的还本工作,这一流程一般贯穿企业整个经营活动的始终,是企业的一项常规管理工作.企业在筹资跟踪管理方面应制定完整的管理制度,包括资金到账、资金使用、利息支付、股利支付等,并时刻监控资金的动向.如果缺乏严密的跟踪管理,可能会使企业资金管理失控,因资金被挪用而导致财务损失,也可能因此导致利息没有及时支付而被银行罚息,这些都会使得企业面临不必要的财务风险.

二、加强财务筹资风险管理控制分析

1.正确选择筹资方式,选择适当的筹资时机.企业的筹资方式可归为两大类,即负债筹资和股票筹资.一般来说,负债筹资资金成本相对较低,利息税前支付,但偿还风险相对较大,表现为能否及时足额地还本付息.根据利率走势,合理安排筹资.当利率处于高水平或处于由高向低过渡的时期,应尽量少筹资.对必须筹措的资金,应尽量采取浮动利率的计息方式.当利率处于低水平或由低向高过渡的时期筹资较为有利,应尽量采用固定利率的计息方式来保持较低的资金成本.股票偿还风险相对较小,股票筹资不存在还本付息的问题,它的风险只在于其使用效益的不确定性上.但是股票筹资的利息需税后支付,资金成本相对较高.同时,筹资机会是客观存在的,能否把握筹资的机会,不仅影响到筹资的效益,而且关系到筹资的风险.企业在选择筹资机会时要考虑以下几点：要与企业经济活动的周期和财务状况相匹配：要与企业的股票行市相匹配；要与企业未来流量相匹配.

2.加强财务监控机制,防范金融风险.近几年,反复强调要加强金融监控,并加大了监管力度,但许多企业仍然收效甚微,金融风险有增无减.主要是重视了外部环境的制约,而对内控制度的建设抓得不够.笔者认为,由于财务管理在企业管理中的核心地位和作用,要防范金融风险,建立内控机制,必须强调发挥财务的管理和监督职能,健全财务监控机制.不断提高财务管理人员的风险意识,财会部门除了自觉搞好规范化、标准化、制度化建设以外,还必须通过特有的核算和监督手段,去调节、制约整个企业的营运过程,使之沿着健康的轨道运行.积极参与到企业管理中去,使财会人员的理财意识不仅仅限于传统的“增收节支”,要增强理财技能,对目前急需研究解决的资源配置、资产重组、优化资本结构、缓解债务负担、加速资金周转、提高资金使用效率等问题,要深刻理解和认识,这必然影响到金融风险的及时化解和消除.面对不断变化的财务管理环境,企业应设置高效的财务管理机构,配备高素质的财务管理人员,健全财务管理规章制度,强化财务管理的各项基础工作,使企业财务管理系统有效运行,以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险.为了把好投资、融资项目关,建立健全约束机制,提高资金使用效益,规避金融风险,应成立投资、融资项目审查委员会.各下属业务单位根据需要成立审查小组,制定、实施一整套审查规定.

3.科学决策,推进资金管理信息化建设.我们需要将资金预算管理与资金适时监控相结合,及时准确地反映资金运行状况和风险,可以提高决策的科学性,提高资金管理的及时性.具体地说,企业应当根据自身发展战略,综合考虑宏观经济政策、市场环境、环保要求等因素,结合本企业发展实际,科学确定投融资目标和规划.如果目标不明确,决策不正确,控制措施就难以执行到位,资金活动将难以顺利进行.

三、结束语

综上所述,资金是企业生存和发展的重要基础,被视为企业生产经营的血液.因此,强化企业资金管理,控制资金风险,保障资金安全,发挥资金规模效益,有利于企业宏观掌握和控制资金筹措、运用及综合平衡,促进企业可持续健康发展.