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【摘 要 】电商企业纷纷涉足金融领域,提供金融服务,而不同类型的电商企业,其金融服务模式表现出了不小的差异性：平台模式的阿里通过分析平台上交易记录和信用,确定授信额度来提供金融服务,而自营为主的京东则通过把供应商的应收账款、订单等信息提供给银行,由银行发放贷款给供应商,而自营加平台的苏宁,以供应商信用资质为主要考察对象,参考供应商的历史交易记录,直接确定授信额度,提供金融服务.本文通过对三个电商巨头开展金融服务的主客观原因分析的基础上,进一步剖析三者之间模式的不同点、优劣势及发展现状,为其他电商企业涉足金融领域提供一些理论上的参考.
【关 键 词 】电商企业 金融服务模式 供应链金融 互联网金融
一、引言
2012年,以京东、苏宁为主的价格战和以双十一促销、双十二促销等触发的“电商大战”,为参与电商大战的电商企业带来了销量和流量的快速增加.而这期间,主要电商企业也开始纷纷进入金融服务领域,为供应商和卖家提供包括小额贷款在内的金融服务,早在2010年,阿里集团就医开展小额贷款业务,开了国内互联网金融的先河,京东商城、苏宁易购则也在2012年年底相继驻足供应链金融领域,金融服务特别是针对小微企业的小额贷款服务成为电商企业完善其商业生态系统的重要手段.不同运营模式下的电商企业所提供的金融服务有着明显的差异,但是它们为什么会相继瞄准金融服务这块领地,它们的服务模式又有哪些差异和优劣势是怎么样,本文将对此进行探讨,以期为互联网金融行业的监管和后面电商企业进入金融领域提供一些相关参考.
二、电商企业纷纷涉足金融服务的原因
银监会数据显示,目前,国内小微企业贡献了GDP的60%,而得到的贷款只有总贷款量的20%,同时,获得的小额贷款的利率是银行基准利率的3-4倍.传统银行的信贷模式造就了小微企业贷款艰难与贷款成本高的局面,也为小微企业创造的GDP占比60%,获得的信贷支持却仅有20%,而小额贷款的利率往往高达银行基准利率的三四倍.传统信贷模式的贷款之难和成本之高,为阿里巴巴、苏宁、京东等电商巨头进入这个领域提供了机遇,而电商企业纷纷涉足金融服务领域特别是小贷业务的原因归结起来有以下三点：
（1）客户需求旺盛.主要指中小企业的小额贷款需求,截至2012年12月末,全年贷款余额为5921亿元,全年比前一天增加了2005亿元贷款,而2013年一季度统计显示,贷款余额就已达到6357亿元,表现出了迅速增长的势头,这说明小额贷款需求旺盛,但是传统金融机构的贷款模式难以满足其需求.
（2）电商迫切需要提升盈利.电子商务行业一直被认为是在烧钱,很少有企业能实现真正的盈利,之前,各大电商企业在不断地争抢市场份额,扩长规模而不惜亏损,同时又面临着盈利的压力,迫切需一种模式能够衔接之前的业务而又能够盈利,而开展金融服务,将已有平台吸收的流量转化新的利益增长点,就很好地解决了现实的矛盾.
（3）传统的金融机构反应太慢.多数的银行等金融机构倾向于为大型的企业提供信贷服务,这使得银行等的授信方式固定,贷出款项规模较大,造成了银行等抗风险能力差的局面,而对占企业大多数的对小微企业的要求也更高,信贷审核成本较高,这样小微企业的贷款需求不能得到及时的响应,而电商金融采用的是零售贷款模式开展融资,更符合小微企业发展的特点.
三、电商企业金融服务模式及发展现状
（1）阿里集团金融服务模式.2010年和2011年,阿里巴巴在浙江和重庆分别成立了小额贷款公司,注册资金分别为6亿元和10亿元.阿里金融在淘宝、天猫、阿里巴巴B2B的平台上,经上述两个小贷公司为符合条件的申请人提供订单贷款和信用贷款的金融服务.
订单贷款实际上是订单质押贷款,累积年利率约18%,淘宝、天猫订单贷款最高额度100万元,周期30天.信用贷款是无担保、无抵押贷款,阿里金融会在对申请人的资信状况、授信风险和信用需求等因素进行综合评价,然后确定授信额度,额度从5-100万元,累积年利率约21%,信用贷款最高额度100万元,贷款周期180天.截至今年2季度末,阿里小贷已为超过32万家电商平台上的小微企业和个人创业者提供了贷款.申请阿里小贷的会员必须是年龄在18-65岁之间,在工商局注册时间满2年,且注册的地点在江浙（温州除外）沪,为个体工商户或者企业法人的国内居民.
阿里这种金融服务模式的优势在于,放贷的形式比较灵活,能够直接积累用户的信用及行为等数据,且控制力强,劣势则在于,面临着很大资金压力和政策风险,且开展业务受区域的限制.
（2）京东商城金融服务模式.2012年10月,京东商城完成了对网银在线的收购,这样,京东商城取得网银在线手中的第三方支付牌照,同年11月,京东商城向为供应商提供供应链金融服务,并通过与中国银行北京市分行签署战略协议,获得一定的授信额度,最终由银行为供应商发放贷款.而京东商城以电子商务的数据平台进行资信评估,以部分自有资金或者与银行合作,为其旗下供应商发放贷款,收取利息,具体所提供的融资服务包括应收账款融资、订单融资、供应商委托贷款融资、应收账款资产包计划.
京东供应链金融服务的贷款利率在基准利率高10%-30%, 年化利率略低于阿里小贷.京东通过几轮融资,已累计融到15亿美元,并从中国银行、建设银行、工商银行、交通银行等金融机构处取得50 亿元人民币的授信额度.
京东的这种模式有利于回避政策和资金风险,由通过与银行合作,也能更大的授信额度,同时,电商企业的信用数据可得到银行征信体系的认可和使用,缺点在于容易受制于银行操作,陷入审批困难的境地,缺少了一定的控制权.
（3）苏宁云商金融服务模式.2012年7月,苏宁云商旗下易付宝取得了第三方支付牌照,这样苏宁易付宝除了能带来更加充裕的资金流之外,还能为苏宁提供庞大的会员信息库,可以更为精准地研究网络消费行为,为下一步针对性营销创造了条件.2013年1月,重庆苏宁小贷公司取得了正式营业执照,可以对供应商提供小微贷款等金融服务,而重庆永协成为苏宁小贷首家成功融资的企业.目前,“苏宁小贷”已经推出“省心贷”和“随心贷”两种金融产品,其中“省心贷”固定借款期限为最长90天.而“随心贷”可以做到随借随还,借款期限比较灵活,借款期限最长30天,能够充分满足供应商短期资金需求.申请苏宁小额贷款,必须是满足与苏宁合作年限超过12个月（含12个月）,累计销售额60万元以上,在银行无不良贷款记录等条件. 苏宁拿到了开展独立贷款业务的牌照,采用的是由旗下独立子公司直接放贷和与银行合作放贷相结合的模式,而京东主要采取与银行合作发放贷款的模式.但同时,苏宁和京东在自营平台的经营上面有很多相似之处.这些特点共同决定了苏宁开展金融服务会有其独特之处.与阿里巴巴相比,苏宁线上平台系统化程度还不成熟及金融运作经验不足,交易信息等数据处理和风险控制能力等都有待提高,但是苏宁的优势在于,将物流、信息流,商流的结合形成更为完善的体系,有利于苏宁金融服务的发展；而与京东商城相比,苏宁的资金更为充足,这样对贷款服务本身具有更强的控制力,但是苏宁的金融服务的业务范围还是受到地域的限制,而且不具有京东那样完善的物流服务提供能力.
四、结语
总体而言,电商企业对于商户经营数据和买家消费记录的全面统计与精准分析,是其提供基于信用评级的金融服务的先天优势.而为供应商和卖家提供融资有助于增强其平台粘性,也有助于电商企业的长远发展.
应该注意的是电商企业小贷业务面临着现有金融的制度难题, 因为电商的业务性质决定了其不能像银行那样具备吸收储蓄功能, 因此其贷款资金的来源存在较大问题,而电商企业开展小贷业务受到政策上地域经营的影响,虽然阿里金融已经通过资产证券化的手段开始解决这个资金来源的难题,但就现阶段来讲,对于多数电商企业,资金仍是其发展金融业务的一个制约因素.
目前电商金融发展的势头迅猛,涉足金融较晚的电商企业,应该综合评价一下自身具备的条件和实力,考虑是否或者何时进入金融服务领域,已经提供金融服务的电商企业,则应该将做好现有的金融服务,增加用户的粘性,提供电商生态系统的稳定性,而金融监管部门,应该多放开一些对电商金融机构的政策限制特别是区域方面的限制,这样,电商金融机构也能为小微企业提供更多的贷款支持.