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一、互联网金融的形成
同志曾经说过：“金融是现代经济的核心”.在开放的经济体系中,一个国家的金融运行效率决定了其经济的竞争力.一个国家金融资源的合理配置,也从一方面反映了这个国家的金融综合实力.我国从计划经济向市场经济转变的过程中,遗留下来很多经济问题,金融资源配置严重不均就是较为重大的问题之一.首先,从企业角度看,无论是从国家政策的倾向上,还是从国有几大银行内部执行的偏向上,生产效率偏低下的大型国有企业永远占据着绝大部分的金融信贷资源.而中小型企业由于自身诚信度低、规模小、可抵押资产少、负债比例高等等原因约束,在贷款过程中往往受到银行等金融机构的严格管控甚至歧视性待遇.
二、互联网金融现状
互联网金融是指以依托于互联网工具,实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种金融创新,金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓,通过互联网、移动互联网等工具,使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征.且越来越在融通资金、资金供需双方的匹配等方面深入传统金融业务的核心.目前互联网金融有P2P借贷（个人对个人借贷）、众筹、第三方支付等多种形式,其中P2P借贷模式就极大地解决了之前讨论的金融资源配置不均问题.P2P（Peer to Peer）（peer有个人的意思）借贷的中文翻译.简单地说,就是有资金并且有理财投资想法的个人或中小企业,通过互联网金融中介,使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人.对于普通投资者来说,P2P借贷的最大优势就是投资回报率明显高于同期银行定期存款,年化收益率在12%～14%之间.对于有融资需求的中小企业和个人来说,P2P借贷相比传统的银行贷款具有门槛低、审批快、手续简便、额度高等优势.
三、风险分析
P2P借贷本身并非完美无缺,在具备上述各种优势的同时,还隐藏着以下风险：第一,由于没有合适的信贷技术和不能严格进行线下信用审核调查引发的信贷风险.第二,由于平台内部多个风控部门的实际控制人都为同一人而引发的关联风险.第三,由于平台资金先存入“中间账户”而后形成资金沉淀进而引发的涉嫌非法集资风险.第四,还有其他的例如财务披露风险、洗钱风险、系统风险等等.
四、互联网金融风险管理分析
无论怎么样界定互联网金融,其本质还是金融,其发展一定要遵循金融业的一般规律和内在要求,核心还是安全风险管理.那么就以P2P公司为例互联网金融的风险管理也可参考传统金融的风险五大管理策略来制定,这五大策略是：风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避、风险补偿.目前比较适合互联网金融的风险管理策略就是风险转移和风险补偿.现在就以P2P公司为例简要阐述这两大风险管理策略的应用.
(一)策略一：风险转移
风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种策略性选择.风险转移可分为保险转移和非保险转移.
（1）保险转移：金融机构购买保险,以缴纳保费为代价,将风险转移给承包人即保险公司.当金融机构发生风险损失时,保险公司按照保险合同约定的责任给予金融机构一定的经济补偿.
（2）非保险转移：担保、备用信用证等能够将信用风险转嫁给第三方.例如,银行在发放贷款时通常会要求借款人提供第三方信用担保作为借款保证,如果借款人在借款到期后不能偿还债务,则由第三方担保公司来代为清偿.
目前互联网金融公司尤其是P2P信贷公司多采用非保险转移模式,即引入第三方担保公司提供信用担保的方式来转嫁风险.其运作方式是投资人在线上购买债权,债权通常会约定好一个预期的收益,债务人每个月以等额本息的方式支付投资者本金和利息,如果债务人逾期,则由第三方担保先行垫付本金和利息.这种转移方式看似很美,让投资者觉得投资行为是“保本保收益”的,可是一旦第三方担保公司的负担能力不足以支付投资者的本息,又或者第三方担保公司于P2P平台合谋卷钱跑路,那么损失最大的还是普通投资者.因此,保险转移可能是P2P风险转移的更好选择,保险大举进入信贷领域的前提是必须有标准化、模式化、总量大的信贷产生才有利可图,而这些特点恰恰都可以在P2P网贷的身上找到.在此基础上结合传统保险行业惯用的“大数法则”和现在的“大数据”技术算出风险系数和相关费率,设计出为P2P量身的保险产品.甚至可以将这个产品再升级成当债务人按时完整履行全部债务后返还全部保费,享受增额分红或分红的一个新的分红型保险.在一次线上交易过程中打包销售出去多个金融产品,进而加大互联网金融与实体金融的交叉性业务,这也将会是未来互联网金融发展方向之一.
(二)策略二：风险补偿
风险补偿是指金融机构在所从事的业务活动造成实质性损失之前,对所承受的风险提前进行价格补偿的一种策略选择.根据这一策略,P2P公司可以根据借款人的自身的信用等级来对相关服务费进行差异性定价.对信用等级高的借款人收取较少的服务费和风险保障金,对信用等级低的借款人收取较高服务费和风险保障金.收取的风险保障金作为投资者投资到问题债权时保障投资者本金的“保护伞”.风险转移是将风险转嫁给他人,风险补偿是以抬高借款人借款成本为代价来弥补未来不确定的损失.这两种策略本身都不能对风险本身做到精准把控.因此,我们要引入第三种方法来从降低风险发生概率方向入手处理互联网金融的风险问题.
(三)策略三：通过征信来降低风险
征信是什么?征信就是专业化的、独立的第三方机构为个人或企业建立信用档案,依法采集、客观记录其信用信息,并依法对外提供信用信息服务的一种活动,它为专业化的授信机构提供了一个信用信息共享的平台.与发达国家相比,我国征信业处于刚刚起步的阶段,据中国人民银行2013年12月12日发布的《中国征信业发展报告（2003-2013）》显示,截至2013年底,在册企业1000万家,中国有各类征信机构150多家.随着《征信业管理条例》的颁布实施,在中国境内已经或将要开展征信业务的公司必须依法向中国人民银行申请并取得经营许可,方可开展征信业务,也就是征信牌照.从此,征信业发展走上了有法可依的轨道.信用价值逐渐被市场认可,信用市场初步形成,发展的潜力也逐渐显现.征信牌照结束了之前鱼龙混杂的时代,为我国征信行业健康有序的发展提供了法律保障.
征信的具体运用：P2P平台上的投资人对所有借款人的信息和风险充分披露而产生的信任,是P2P平台得以发展的根本动力.第三方征信机构对P2P及任何发布的债权或众筹网站的股权、预期实物受益权进行的信用分析,都是基于投资人利益的.为了吸引投资人,平台可以为投资人的利益,而向征信机构交纳一笔可观的费用,在这个平台上发布的所有的债权,均由征信机构负责对债权人的偿债风险的评估和快速显示和记录.因此,各个P2P运营商是替投资人向征信机构支付征信费用,其服务可以包括：对借款人的信用审查、还债能力风险分析、借款额度审批、贷后跟踪、要求提前还款预警、借款人借还信用记录、非平台自融鉴定意见等.
五、总结
互联网金融作为一个新兴的金融创新产物,在安全风险上的确有一定的缺陷.但是不可否认,这一金融创新确实大大缓解了普通民众日益高涨的投资热情以及中小企业与日递增的融资需求,同时大大优化了全国金融环境的资源合理配置.不过要想互联网金融真正想要健康、平稳、长久与线下实体金融和谐发展,还要付出很多努力.