我国金融脱媒现状商业银行经营策略

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【摘 要 】随着中国金融改革的不断发展,金融脱媒趋势日益扩大.商业银行面临的挑战愈发明显.本文从银行资产端脱媒、负债端脱媒以及技术脱媒三个层次对我国商业银行面临的金融脱媒程度进行了分析,并分别针对三个层次的脱媒提出了商业银行经验策略的建议.

【关 键 词 】金融脱媒,类型,程度,商业银行

一、金融脱媒与分类

金融脱媒,又称“金融去中介化”.在间接金融中,银行等金融机构承担着资金在盈余方和短缺方进行交易的媒介作用,所谓“脱媒”,即资金的融通绕开此媒介,不再依赖银行.资金在间接金融体系外流动,使得银行等金融中介机构做为间接金融媒介的功能减弱,金融脱媒大大降低了银行等中介机构的地位和作用,对商业银行的经营提出了新挑战.

现阶段,中国商业银行面临的金融脱媒可分为三个层次： 一是银行资产端的脱媒,主要表现为银行贷款在企业融资结构中的占比持续下降；二是银行负债端的脱媒,主要表现为存款在居民金融资产配置结构中的占比持续下降；三是技术脱媒,主要表现为越来越多的社会资金的支付清算绕过银行系统,通过第三方支付机构进行.

二、各层次脱媒原因与脱媒程度

1.资产端脱媒

目前,金融融资方式大幅创新,企业可以在金融市场上进行多样化融资与投资,同时,金融自由化放松了对企业在金融市场直接融资的限制,企业可以通过大量发行股票、债券等直接融资方式筹集资金.因此,银行贷款在企业融资结构中的比例在下降.

表外贷款（包括信托贷款、委托贷款和银行承兑汇票等）主要是通过与其他非银行金融机构进行合作推出的业务创新,体现出对银行传统媒介功能的削弱.因此,本文使用表内信贷（包括人民币贷款和外币贷款）在社会融资总量中的占比来作为衡量资产端脱媒量的指标.由图 1,其占比总体呈现下降态势, 由2002年95.5%下降至2012年末的61.9%.

2.负债端脱媒

随着我国的居民收入的增加,生活水平提高,消费者的理财观念发生变化,储蓄己经不再是闲置资金的唯一出路.而金融机构的创新使得养老基金、住宅金融机构、互助基金等机构迅速发展,给居民投资者提供了更方便的服务、更丰富的产品和提高收益的机会.

负债端脱媒主要表现为存款来源的持续下降.由于储蓄存款是银行最稳定的存款来源且占比高,因此我们选取居民部门存款在其金融资产中的占比来度量负债方的脱媒量.由图2,其占比总体呈下降趋势,从2004年的71.8%下降至2010年的63.8%.2007年由于股市高涨,存款占比曾一度下降至54.2%.

3.技术脱媒

技术脱媒主要是指随着支付结算体系的快速发展,资金脱离银行体系而通过第三方支付体系进行支付清算的现象,这实际上是银行面临的渠道脱媒.这里我们使用经过第三方支付体系处理的资金交易金额占经过银行支付体系处理的资金交易金额作为度量技术脱媒程度的指标.第三方支付规模与增速如图3所示.

三、商业银行经验策略建议

1、金融服务对象的调整.中国的商业银行应更多关注中小企业金融服务群.由于直接融资途径使企业的收益和风险具有对称性,中小企业更偏向选择绕过银行,但是,大部分的中小企业由于资信度不高,无法顺利获得发展的资金.故而,数目众多且融资无门的中小企业,必将成为各个商业银行关注的对象.

2、经营业务结构的调整.兼顾传统业务的同时,商业银行应注重中间业务的开展,利用资本市场大力开拓中间业务.目前,此类中间业务包括基金托管、代理证券买卖、财务顾问等.金融脱媒要求商业银行走出单一经营模式,中间业务在其中发挥着举足轻重的作用.某种意义上来讲,中间业务的活跃使中国商业银行真正从“吸储放贷”的模式中解放,回归到综合服务性机构的地位上.

3、理财业务是银行稳定存款基础的重要手段.现阶段,由于我国多层次资本市场、货币市场的建设相对较为滞后,尤其是在股票市场低迷、房地产市场调控持续加强的情况下,居民金融资产可投资渠道较少.理财业务是贯通存款市场、债券市场、PE市场等多个金融市场的桥梁,它既能满足居民金融资产配置多样化的需求,也能使银行锁定客户的存款,保持存款业务的平稳增长.

4、加强与第三方支付企业合作.根据艾瑞咨询的调研报告指出,网上支付的用户中,有54.8%是通过第三方支付平台接入的,超过了直接登录网银进行支付的用户.在银行日益重视个人用户及网上银行建设的双重作用下,第三方支付的用户导入对银行的重要性极其明显.因此,为应对技术脱媒带来的挑战,银行应加强与第三方支付企业的合作.