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今年前5个月全国房地产销售数据向好和房价持续上涨以及对未来通胀的预期,是导致近期房地产股反复活跃的主要原因.由于房价开始看涨,2010年房地产上市公司业绩将大大超预期.
6月17日,房地产股集体狂飙.当日,房地产板块以涨幅7.35％雄踞行业指数排行榜第一位.
预期业绩改善
房地产个股中表现最为突出的是“保招万金”,曾一度屡屡冲击涨停.其他二线地产股也表现抢眼.
房地产股的强势上涨使得深成指创反弹新高.“房地产引领股市企稳上扬,短期仍有上冲动能,但上证指数是否能站上3000点大关,还存在不确定性.”分析师表示.
近期市场有传言称,有关地产行业的政策利好有可能很快出台,但分析师认为,今年前5个月全国房地产销售数据向好和房价持续上涨以及对未来通胀的预期,是导致近期房地产股反复活跃的主要原因.
国信证券行业分析师方焱认为,由于多数城市前5个月房产累计销量已达2008年全年销量的80％,而销售的好转将直接带动房地产公司业绩的改善.考虑到1～5月销量好转更多是由于降价促销,并且销售额结转为销售收入在时间上存在滞后性,因此,房地产公司2009年业绩超预期的幅度不会太大.但由于房价从2009年下半年开始将看涨,价格上升将大幅修复企业毛利率,2010年房地产上市公司业绩将大大超预期.
两方面选股思路
目前地产股股价虽已经包含了部分房价上涨预期,但还不充分.方焱认为,仍可“超配地产股”,维持行业“谨慎推荐”的评级.
至于如何选择房地产股,方焱提出了两类选股思路.
一类是关注土地储备丰富的区域龙头公司,就像前几年推荐“保招万金”一样,现在“云天星球”等区域龙头――云南城投、中天城投、苏宁环球、福星股份等,都拥有大量优质、低成本土地,公司价值将受益于房价和地价的快速上扬.
另一类是关注资产重组和资产注入的公司.房地产行业证券化率低,90％以上的资产和公司未上市,而且地产公司IPO一直限制较多,因此资产重组和资产注入是地产板块永恒的主题.看好大股东土地多、重组方实力强的公司,如广宇发展、中航地产、ST万杰、ST东源.