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【论文摘 要】次贷危机（subprimelendingcrisis）又称次级房贷危机,源于美国,是一场由次级抵押贷款机构破产.引发投资基金关闭、股市振荡,继而演变成为全球金融危机风暴,2006年春季开始逐步显现,今天随着贝尔斯登破产、雷曼兄弟倒闭、美林证券被吞并,危机从最初的次贷领域,向整个金融市场和美国经济基本面蔓延.2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场,次贷的蝴蝶效应波及全球.
【论文关 键 词】次贷次贷危机抵押贷款金融国际经济
次贷危机又称次级房贷危机,它源于美国,是一场因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈振荡引起的风暴.次贷即“次级按揭贷款”,美国次级抵押贷款市场是随着住房市场的繁荣而兴旺起来的.次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温.
1次贷危机产生的原因
美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温.在美国信用是申请贷款的先决条件.依据信用的高低,放贷机构对借款人区别对待,“次”是与“高”、“优”相对应的,指信用较低的借款人,从而形成两个层次的市场.达不到申请优惠贷款条件的借款人,只能在次级市场寻求贷款.由于次级贷款的利率高于优惠贷款利率,受利益驱使,放贷机构在放贷时不按规定要求借款人预付定金,不认真核实借款人的收入状况,次级市场一旦出现问题就迅速影响抵押贷款市场,继而向金融市场和经济基本面蔓延.
2次贷危机对国际经济的影响
美国是全球最大的经济体,必然会对世界很多国家产生经济方面的影响.摩根大通分析师指出,此次全球信贷危机,很可能会在未来10年时间里继续影响市场,因为美国次贷还贷的高峰期是2008年下半年至2009年上半年,因此现在所暴露出来的次贷损失,只是世界金融体系总体损失的一小部分,次贷危机并未触底.
2.1次贷危机导致美国贸易进口萎缩
次贷危机酿成全球危机的渠道之一是国际贸易,美国经济下滑和市场疲软将通过国际贸易渠道影响全球经济.
美国是全球最重要的进口市场,美国经济陷入衰退将会降低美国的进口需求,这将导致其他国家出口减缓,进而影响到这些国家的GDP增长.以我国为例,2007年,由于美国和欧洲的进口需求疲软,我国月度出口增长率已从2007年2月的51.6%下降至12月的21.7%.同时,由于我国经济增长放缓,社会对劳动力的需求小于劳动力的供给,增加了社会的就业压力.
2.2导致全球主要金融市场出现流动性不足危机
全球经济危机的根源在于全球资本主义的经济扩张所导致的生产过剩,而虚拟资本经济的疯狂扩张是导致本轮经济周期拐点出现的主要原因.虚拟经济的疯狂扩张导致了周期性繁荣顶点的过早到来,虚拟经济资金链的断裂是这次金融危机的直接诱因.
2.3极易导致全球经济的隐忧――滞胀
目前因总供给曲线移动带来的通货膨胀已成全球性,其中亚洲国家和地区的通货膨胀都达到近年的最高水平.中亚地区2007年通胀水平已经接近9%,南亚的通胀水平达到6%,东南亚是5%左右.由于次贷危机产生的信贷紧缩,美联储和欧洲央行等货币当局沿用了应对网络经济泡沫破灭和“911”事件后的救市操作,采用了注入流动性和降息的办法,这些应对政策在缓解次贷危机带来的流动性急剧紧缩问题的同时,也助长了全球通胀的蔓延.