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QDII的推进力度有增无减.新版银行系的产品仅工行“东方之珠”上市,基金、券商的新版QDI就可在7月5日起实施.迄今最大一笔的QD31,由尚未正式挂牌的投资国家队“国投”公司初试牛刀,认购美国黑石股份的首次IPO,以首日35.06美元/股收盘价计,比“国投”的优惠认购价上涨18.4％左右,如以30亿美元的投资额计,一天浮盈5.5亿美元.以此收益计,要买100亿美元的美国10年期国债持有一年.可见,面向全球,分享世界的QDII,竟有如此的财富魅力.
虽然,QDII在内地投资和财富市场中,方兴未艾,其意义之深远,对国人财富观念的改变,恐怕就不能听一些专家、股评家紧盯A股的解读,更要从开放更大一点、思想更解放一点的大政方面思考,不然,又要落入调控A股的俗套之中,把大政方针说小了,读偏了.香港财经界似乎比内地同行看得更清楚一点,港埠有媒体称,银行系QDII固然是划时代的标志,但是券商才是真正的主力,海外投资成为内地居民的下一波投资主流.海外投资是大潮,老股民都明白炒股票的第一要务是“听党的话”,而政府指向的最新投资方向是海外等这些外来和尚念得是真经还是其他且不论,但传递的信息不容忽视.特别是股市最注重“听其言观其行”,“国投”公司迈出了万里长征的成功第一步,普通投资者能在一个日益开放的时代中,弃QDII于一边吗何况还有香港曾荫权特首在香港回归10年之际,首次在全球重要财经媒体上,明确提出A股与H股在两地市场上套利.
其实,就投资的便捷性、波动性而言,QDII有时还胜过买A股.一般而言,QDII大多是隔山买牛,交易还有时差,不太可能像做A股那样亲历亲为,忙进忙出,即使是QDII完全放开,可让投资者像买A股一样买卖全球各个市场的股票,绝大多数的QDII投资者,也不太会操作个股买卖,投资基金和交易所指数基金,应是主流的投资方法.这也是海外成熟市场的成熟操作方法之一.因此,要做一个合格的QDII投资者,首先就要学会选择判断市场,而不是分析个股.选择全球投资市场远比选A股方便、容易,因为,只有“五湖四海”,而个股却是一个海量.
说不如做.笔者用10万元做一个模拟指数型QDII投资组合,并以A股指数型基金为跟踪标的,每月末进行一次检测,给初涉QD的投资者一个参考.
模拟QDII投资组合：将10万元分成两份,5万元投资沪深300指数,5万元投资全球市场.为计算方便,均不计入手续费,港币与人民币按1:1计.
5万元买嘉实300基金,以6月22日收市价1.579元/份,买入31665.61份；沪深300指数是目前比较真实典型反映跟踪沪深两市大盘动向的指数,嘉实300基金是以沪深300指数为投资标的的.
5万元买入目前全球投资市场比较看好.相关性较弱的4个相对应市场的指数基金,这些指数基金均以ETF的方式在港交所上市买卖,并以6月22目的价格计算.
4个ETF分别为,韩国指数ETF(2813HK),40.1 5港元/份买三手(300股),12045港元；纳指ETF(2826HK),60.62港元/份买二手(200股),12120港元；商品ETF(2809),23.35港元/份买二手(500股),11675港元；俄罗斯ETF(2831),42港元/份买二手(200股),8400港币.这一组合计44238港元,余5762港元.
这一模拟组合可从多方面作对比.先是沪深300对比QDII,看一看每月的收益谁高谁低；再是沪深300加QDII与沪深300或QDII的比对,看一看每月的A股加QD投资组合,与沪深300或QD单一投资组合的收益谁高谁低；还可把这三种组合的收益,与发售或正发售的QD产品、A股基金、理财产品甚至信托产品作一对比；此外中、韩、俄、纳和商品五大市场也可作一对比,看一看谁是月冠军、季冠军和年冠军.