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2011年以来,在持续紧缩政策的调控下,银行间市场资金面相对偏紧,各期限AA短期融资券收益率和银行间质押式回购利率维持在高位,其中6个月短融、7天回购分别创下5.67%、9.04%的年内高点.受益于短融、回购等主要投资标的收益率的上升,货币市场基金收益持续走高.
货币基金短期高收益
在外汇占款流入大幅放缓、公开市场到期量萎缩、市场担忧经济加速下滑、年末资金有回笼要求的背景下,2011年11月30日晚央行宣布下调存款准备金率50个基点,央行此次降准主要是为了改善前流动性紧张局面,并非反转为“刺激”,从政策变化到效果的显现还存在一定的时滞,短期内不会对货币市场利率产生大幅度冲击,而且货币基金的投资标的――短期融资券与一年期央票的利差仍处于历史高位,因此,2012年一季度货币基金的收益也将维持在较高水平.
“协议存款”增厚收益
临近2011年末,各家银行纷纷展开“揽储”行动,发行短期理财产品冲存款现象屡禁不止.为此,银监会于2011年11月10日召开内部会议,口头通知各家银行暂停发行一个月期限以下的短期理财产品.作为短期理财产品的替代,本来已经处于“高收益”状态的货币市场基金迎来持续净申购,资产规模的不断提升使得未来基金在与银行等机构商定协议存款利率时有了较大的议价能力.
2011年10月末,证监会下发通知,明确“协议存款”不属于“定期存款”,货币基金投资“协议存款”将不再受制于“投资定期存款的比例不得超过基金净值的30%”这一上限规定,今后货币基金可加大对“可提前支取且没有利息损失的银行存款”的投资比例.新规的出台一方面有利于增强基金的流动性,同时也有望增厚2012年一季度货币基金的投资收益.
如何挑选货币市场基金
货币市场基金主要投资于国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券、同业存款等短期有价证券,具有收益稳定、流动性强、安全性高等特点,且开放日常的申购赎回,因此对于投资者来讲,是流动性较好的管理工具.
货币市场基金的挑选要综合考虑收益性、流动性、安全性等方面因素.具体可以通过以下三点来挑选：1、选历史业绩居前且稳定性较好的货币市场基金.2、选所持债券到期时间较长的货币基金.3选规模较大的货币基金.
符合以上条件的南方增利、博时、广发货币、海富货币、方达货币等货币市场基金可重点关注.
货币基金投什么
短期融资券指企业在银行间债券市场发行（即由国内各家银行购买不向社会发行）和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券.
央票是银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是银行债券,之所以叫“银行票据”,是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看,期限最短的3个月,最长的也只有3年）.