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【摘 要 】会计稳健性作为会计信息质量的重要一环,对于会计实务的影响十分重大,目前衡量会计稳健性的模型主要有Basu模型,Shivakumar模型,Khan-Watts模型等.本文对这几个模型进行了详细阐述,分别讨论其理论依据以及优劣之处,介绍了在何种情况下应当采取何种模型对会计稳健性进行衡量.本文增强了会计稳健性相关领域的研究,为日后进行相关研究提供了一定的参考依据.
【关 键 词 】稳健性 应计利润 盈余管理
一、引言
会计稳健性,又叫谨慎性原则,是会计基本准则之一,Basu认为它对会计实务的影响长达500年之久（Basu,1997）.有关会计稳健性的定义,主要有两种：一是条件稳健性,即是预期坏消息（损失）可能发生时就加以确认,而好消息（收益）只有在实现时才能加以确认；一种是无条件稳健性,即净资产账面价值低于市面价值（陈旭东等,2006）.相对于国外,我国由于历史原因,对会计稳健性的关注起步较晚,自1992年《企业会计准则》将稳健性原则确认为一项基本会计准则以来,对会计稳健性的要求不断提高.以下详细梳理国内外有关会计稳健性的研究成果：
国外关于会计稳健性的文献可以追溯到上个世纪初期,然而系统的研究却是从上个世纪九十年始的.Watts认为对会计稳健性的需求主要来自于报酬契约与债务契约,有利于抑制股东乐观的机会主义和加强债权人对公司最低价值的认识,并认为主要受到以下四个方面因素的影响：契约,法律诉讼,管制和税收.Basu（1997）进行了进一步的研究,认为稳健性可以用会计盈余对股票收益率的变化来衡量,并提出了Basu模型来系统检验会计稳健性.
Basu模型：Xi等于β1+β2Di+β3Ri+β4DiRi+ei
其中,Xi指公司年末收益,Di指公司股票超额回报率,Ri是一个哑变量,当R<0时为1,其余为0,β3表示对好消息反映的及时性,β3+β4表示对坏消息反映的及时性,β4表示及时性差异,用来衡量会计稳健性,应显著为正.由于Basu提供了一种可以切实衡量会计稳健性的方法,之后涌现出了大量基于该模型对会计稳健性研究的文献.
然而,Basu的模型中至少存在以下几个问题,第一是没有解决股票回报率的内生性问题,第二是负回报观察量较少导致计量偏误,第三是没有控制一些无关的特征变量如政策变更,使得及时性差异不能准确衡量会计稳健性,第四是无法将暂时性损益从应计中的随机误差和盈余管理中分离出来.基于此,Ball和Shivakumar（2005）提出了改进的Basu模型和应计/流模型,分别如下：
改进Basu模型：ΔNIi等于β1+β2Di+β3ΔNIi-1+β4DiΔNIi-1+ei
其中ΔNIi表示收益的增加,Di是哑变量,当ΔNIi-1<0时为1,其余为0.由于会计稳健性要求企业不能及时确认收益,使得以后会计期间的盈余会受到本期信息影响,因此收益较亏损具有更强的持久性,换句话说,也就是亏损更容易发生反转,因此,预期β4显著为负,越小说明会计稳健性越高.
应计/流模型：ACCi等于β1+β2Di+β3CFOi+β4DiCFOi+ei
其中ACCi表示总应计除以期初总资产,Di是哑变量.当CFOi<0时为1,其余为0,CFOi表示经营性流量除以期初总资产.由于应计利润=净利润-经营性流量,因此β3为负,同时由于稳健性要求更及时地确认损失,使得负的经营性流量能更快反映到总应计上,因此总应计和负的经营性流量负相关性更强,即β4显著为负.该模型具有两个优点：一是可以应用于非上市公司,二是可以避免股票收益率中噪音的影响.
然而,以上几个模型均不能够衡量公司年度层面上的会计稳健性,为了解决这一问题,Khan和Watts（2009）对Basu模型进行了扩展.基于前人研究,公司会计稳健性受到了契约,诉讼,管制和税收的影响,而这四个因素表现为公司的投资机会集（IOS）,Khan和Watts认为能够用市净率（MTB）,公司规模（Size）和财务杠杆（Lev）三个变量衡量IOS,并运用一个与上述三个变量相关的变量C_SCORE来估计每个公司的会计稳健性.具体模型如下：
Xi等于β1+β2Di+（μ1+μ2Size+μ3MTB+μ4Lev）Ri+（λ1+λ2Size+λ
3MTB+λ4Lev）DiRi+ei
G_SCORE等于μ1+μ2Size+μ3MTB+μ4Lev
C_SCORE等于λ1+λ2Size+λ3MTB+λ4Lev
其中,G_SCORE反应了公司对好消息的及时性,C_SCORE反应了及时性差异,即每个公司的会计稳健性.鉴于该模型能够检验单个公司的会计稳健性,本文准备采用该模型来衡量遭到反倾销中国企业的会计稳健性.
上述几个模型均是从条件稳健性角度来衡量会计稳健性,而从非条件稳健性角度来看,市净率（MTB）及其变体也可以用来衡量会计稳健性,并广泛运用于一些文献中,一般来说,MTB越大,说明净资产账面价值越被低估,则稳健性越强.另外,也可用应计利润来衡量会计稳健性,因为稳健性导致了应计利润的减少,因此应计利润越大则会计稳健性越高.
在我国,对上市公司会计稳健性进行系统性研究是从2003年开始,分歧主要存在于盈余管理对会计稳健性的影响.李增泉和卢文彬通过Basu模型对我国上市公司进行了考察,认为即使存在盈余管理等行为,我国上市公司年度盈余仍然与股票价格存在明显规律性,会计盈余存在稳健性；综上所述,稳健性原则可能会导致盈余管理行为的产生,虽然代冰彬等使用了管理者可能进行盈余管理动机的事件来衡量,但是目前还没有控制盈余管理因素的系统性方法,这是以后可以继续深入研究的一个方向.
稳健性带来的经济后果,普遍认为有以下几点：较高的稳健性带来较低的融资成本；较高的稳健性能够有效抑制对差项目的投资.然而,前人研究多从公司层面或国家间差异来考察会计稳健性,而较少考察会计稳健性与宏观经济之间的关系.