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摘 要 ：企业财务管理贯穿于企业管理的所有环节,是资源配置中的重要环节,需要综合时间、市场、风险等多种因素加以评价和衡量.作为一种重要的会计计量属性,公允价值计量被广泛地引入到企业的财务管理与财务决策过程中,并形成了系统的计量原则和体系,在企业的日常财务活动中起到了重要作用,为企业财务决策提供了重要依据.
关 键 词 ：公允价值 计量属性 财务管理 投资决策
一、公允价值影响财务管理的评价目标
(一)能够准确地反映企业财务状况
公允价值能够更为准确地反映经济环境对企业资产、负债和所有者权益的影响.由于公允价值是资本未来预期流量的折现,因此,在市场风险较大、通货膨胀、以及其他宏观和微观经济环境不稳定的情况下,公允价值能够更准确地反映公司各项资产未来流量的预期,更为客观和真实地反映资产价值,为管理者衡量企业经营情况提供了更加准确和符合市场实际情况的决策信息.
(二)有助于企业财务目标的达成
公允价值计量是一种计量方式灵活多面,适应性更强的计量方式,并且可将企业未来的获利前景与目前资产价值相结合,将资本未来流的折现及其风险更好地纳入财务目标的考量,并在计量方式中得到体现,从而更好地预测无形资产、商誉、隐性资本、机会成本等会计要素的收益与风险,更加有效的评价判断财务决策的有用性和可行性.
二、公允价值影响企业财务决策
(一)对筹资决策的影响
1.有助于确定企业当前资本结构
企业筹资是在自身现有的资本结构基础上,通过对各种可选筹资方式的比较与衡量,将其与自身现有资本结构进行比较与融合,预测能否提高企业的未来价值或经济收益,从而在不同的筹资方式中进行选择.公允价值能够体现企业实际资本占有额,还能从机会成本的角度反映资本的预期价值,充分考虑市场预期变化对当前资本结构的影响.因此,公允价值计量能够更为客观真实地确定企业当前资本结构.
2.有助于客观确定筹资成本
企业通过筹资活动获得的资金,其成本会受到资金的时间价值（利率）、市场风险、以及未来通货膨胀等因素的综合影响.与历史成本相比较,公允价值计量通过对风险的衡量,能够确定更为合适的贴现率,更为准确地反映未来的经济变动对资本成本的影响,从而有助于衡量筹资以用于投资额真实报酬,因此,以公允价值来计量筹资的资金成本能够提供更为客观的衡量依据,也能够统一收益成本的计量口径.
3.有助于吸引潜在投资者
资产是公司拥有并控制,能够在未来带来经济收益的资源,商誉和无形资产以公允价值模式计量,能更好地体现资产的定义.公允价值计量模式能及时将自身资产市场价格的提高反映在财务报表中,在提高了公司价值的同时也增加了股东的利益,为投资者提供了更高的回报.同时,也能够通过良好的资产状况吸引潜在投资者.
(二)对投资决策的影响
公允价值计量能够提供给投资者更为真实和客观的决策信息,使决策更为透明、直观,管理也较为方便.
1.为固定资产投资决策提供价值参照
公允价值计量模式运用于固定资产的计量的优点有两方面：一是能够及时调整固定资产的账面价值,使其更符合自身实际经济价值,并避免资产价值的低估和高估,更为准确地反映资产的未来收益状况；二是能够及时发现固定资产使用过程中的“不经济”现象,为固定资产的更新或处置提供决策依据,避免由于会计信息更新不及时带来的损失.
2.为公司投资提供更准确的判断依据
公允价值既能够使被投资企业的账面价值反映企业的真实经营状况,也可为判断企业未来发展潜力提供决策依据,从而更加真实和公允的判断被投资企业是否具备投资价值,从而控制投资风险和投资成本.同时,被投资企业被要求将其金融资产的公允价值变动情况反映在会计报表中,这为对该企业进行权益投资的公司提供了判断的参考依据.同时,企业已持有的金融资产以公允价值确认并计量,使企业投资损益的账面价值对公司资产的反映更为确实和透明,从而对企业的投资管理提出了更大的风险控制要求.
三、公允价值对企业分配策略的影响
公允价值计量下,企业资产与负债的初始确认价值与即时账面价值之间的会出现差异,并被计入当期损益,从而导致会计利润与实际净流量之间的差距进一步拉大.而利润分配,特别是股利的分配政策的基础便是企业需要具备充足稳定的流.因此,公允价值计量模式将对企业的利润分配政策带来更大挑战.股利政策是企业向市场和投资人传递信息的重要途径,如果企业利润较高,那么即使股利发放较低,投资者仍然会将此做利好信息,从而提升对企业未来价值的估计,公司股价也会得到相应提升.因此,公允价值计量属性使经济价值能够更加明确和透明,提供的信息使得各项财务管理决策能够更加科学、准确.
四、对公允价值在现阶段应用的建议
(一)充分重视财务风险防控
风险管理公司因风险管理不善及欺诈事件而引致严重亏损或倒闭的案例屡见不鲜.以安然公司为例,虽然安然引用了非常先进的风险量化方法监控期货风险,但是营运风险的内部控制形同虚设,管理高层常常藐视或推翻公司制定的内控制度,这是最终导致安然倒闭的重要因素.新企业会计准则也可能使企业财务管理风险意识增加,因此,应加强企业财务风险管理,建立相应的风险预警和化解机制.
(二)严格执行会计内控制度
对于规范会计行为、提高会计信息质量、强化经营管理和控制经营风险具有重要作用.一方面,会计从业人员应当严格要求自己,既要不断增强自身业务能力也要提高职业道德修养,努力完善自我,另一方面,企业积极开展业务培训,提高职工的业务能力,完善内部控制监管制度,减少人为因素对财务管理的影响.