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摘 要 ：金融危机后中国银行业受到的冲击有限加上中国银行业整体实力的增长给中国银行业的跨国并购带来了机遇.通过本文分析可知其机遇主要表现在中国商业银行跨国并购的竞争对手减少、并构成本的下降、准入门槛的降低、资金雄厚、市场空间的广阔、中国概念及双方全球战略的实现等等.
关 键 词 ：中国银行业金融危机；跨国并购机遇在金融全球化进程不断加速的今天,走国际化经营的道路成为各国商业银行改革和发展的必由之路.金融危机前,由于国外银行绝大部分财务状况良好,不愿意接受被并购,再者,即便有很好的并购目标,也将会面临较多的竞争对手.中国银行业很难实施并购.2008年的全球金融危机使得欧美的各大银行损失惨重,而中国的商业银行却较为平稳的度过难关.此次金融危机,是世界银行业的一次从新洗牌,金融危机导致银行客户从追求更高收益变为更关心资产安全性,从而为中国商业银行的跨国经营带来了良好的发展契机.
一、从外部市场环境看中国商业银行并购的有利条件即中国机会
首先,中国商业银行跨国并购的竞争对手减少.在金融危机爆发前,欧美大型跨国银行一直主导着全球的银行并购市场.欧美大型跨国银行通过战略投资、设立分支机构、兼并收购活动,在新兴市场发展迅速,各项业务收入和投资收益增长使其获益匪浅.而今,在金融危机的冲击下,许多跨国银行资本萎缩,迫于自身财务困境而四处寻求资金援助,甚至不惜变卖资产补充资金来源,这在一定程度上制约了其在新兴市场的发展步伐.一些跨国银行开始收缩战线,集中于自身的核心业务,对于潜在的并购交易已无暇顾及.这些都使中国银行未来跨国并购的竞争对手相对减少,提高了中国商业银行在并购交易中的议价能力.
其次,中国商业银行可选择的潜在并购对象增加,并购交易成本下降.随着金融危机影响的进一步显现,银行业的并购交易也在不断增加.2008年全球银行业的并购交易数量和交易金额急剧上升.截止2009年12月初,受金融危机影响,美国已有140家多银行先后倒闭,随着欧洲债务危机的到来及迟迟不能得到好的解决,全球预计将有更多银行陷入财务困难,而这为中国商业银行今后的跨国并购交易提供更多可选择的潜在并购对象.
最后市场准入门槛降低,更容易获得监管当局的批准.由于金融行业对于一国的经济、政治的发展和稳定至关重要,因此大多数国家都对外国资本本国金融机构设立了严格的限制.但在金融危机的影响下,政府为了化解金融风险、稳定金融体系,往往会降低准入门槛,吸引外资进入.由于银行的特殊性,政府都倾向于对银进行救助.但是受金融危机影响的银行太多,国内金融机构中有能力收购的银行又太少,政府的救助成本太高,而且政府需要在很短的时间内进行救助,这对政府来说有点困难.此时,适当降低准入门槛,允许外资机构的进入,可以短时间内解决问题.稳定市场环境.
二、从目标公司的需求看中国银行业的海外并购的机会
（1）金融危机后,许多海外的银行面临着资金链断裂的风险,急需要资金的注入,而国家的注资受到许多限制,并且国家不一定能够注资,美国许多银行的倒闭例子证实了这一点.而中资银行经过这几年的发展,资金实力雄厚,各项经营指标也符合监管者的要求.
（2）借助中国银行的发展空间巨大.中国银行从改革至今才走过二十年左右的时间,经营比较单一,业务创新不足.中国金融业仍然是分业经营分业监管的模式,银行的业务类型收到了很大的限制.海外银行通过与中资银行的联姻,进入中国的市场发展业务可以得到中资银行在资金、客户等方面的支持,获得本土化的优势,实现本土经营.
（3）中资概念在全球的影响巨大.随着中国经济实力的增强,中国的国际地位得到了很大的提高,外资基于对中国经济成长的看好,中资概念在国外收到了热捧.
（4）中国银行业的海外并购,将会使中资银行和外资银行同时实现全球战略布局,实现跨国经营.中资银行可以为外资银行的发展提供资金、客户资源、广阔的市场空间,外资银行可以为中资银行提供技术优势、产品研发优势、管理优势等等.随着全球化的发展,未来银行业的竞争无疑是国际化的全球化的竞争,尽快在全球布局,积累全球化经营的经验,可以为以后的竞争赢得更大的优势.
三、中国商业银行跨国并购所面临的风险
机会往往与风险并存,海外并购并非是盲目的并购,并购的风险也不容小觑.首先是并购前的风险.包括（1）政治风险,中国企业的海外并购常常会遇到他国政府机构、社会团体等力量的干预和阻挠,还要面对某些媒体别有用心的鼓噪和压力,结果万钢会导致并构成本的上升,并购成功率的下降,并购后整合难度加大等等.（2）市场风险,引起市场风险的原因是多方面的.中国银行业的海外经营经验不足、利率与汇率的变动、国内相关支持体系的不完善等都会引起市场风险.
其次是并购中的风险.包括（1）决策风险,此次银行业的并购浪潮的突出特点是以战略并购为主,每个着眼于全球发展的银行都必须制定自己的发展战略,缺乏战略或者战略决策失当是造成并购失败的重要原因.（2）金融财务风险.银行的收购所需资金是巨大的,筹资会加大银行的财务杠杆或者使减少经营中的流,会带给银行一定的风险（3）评估风险.由于每个国家会计标准的差异,使得收购方很难了解目标银行潜在的业绩状况.（4）反并购的风险.中国银行的海外并购,目的就是活的对方的控制权,被购银行的管理层处于对自身利益的维护和对外来文化的抵御,就会做出种种反并购的努力,加大并购的难度.
最后是并购后的风险.（1）银行治理的风险.来自于不同文化的银行存在不同的治理理念或方式.中国银行也的公司治理相对于发达国家来说还比较落后,不改善公司的治理结构和治理机制会给银行的海外并购带来种种隐患.（2）整合风险,并购的最核心问题应该是整合问题,每一例海外并购都会度过一个相对漫长的磨合期,经历了内部排斥反应后形成的新的统一体,此项并购才算是成功的并购.（作者单位：西南财经大学金融学院）