把握金融衍生产品风险的价值认识方式

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摘 要 金融衍生产品的出现是以产品复杂度的增加为标志的,它既有分散风险的功能,也有放大风险的作用,并极具两面性.它是距离实质经济最远、虚拟性最强、衍生性最多、可控性最小、风险性最大的金融工具.而正确认识其多重价值,满足和把握其“适度性”是关键.金融衍生产品风险的价值实现就是把其正负价值反复加以比较、选择、淘汰和转化的过程,既是一个复杂的实践发展过程,也是一个艰苦的价值认识过程.

关 键 词 金融衍生产品 风险评价 价值认识

一、引言

金融创新在一定程度上推动了世界经济发展,同时它也是引发2008年美国金融体系轰然倒塌并波及全球金融危机的元凶.金融学中的杠杆性一般是指通过借贷资本对已有的储备资金进行增补来进行投资,这种投资方式使得收益与风险同时得以扩大,[1]而金融衍生产品的增加可以说是以产品复杂度的增加为标志的.[2]正确认识和把握金融衍生产品风险的多重价值,深刻认识金融衍生产品这种技术工具的负作用,从哲学范畴的价值两重性上来理解似乎更有其实际意义.

二、从客体受动性、制约性入手研究

金融衍生产品的产生、应用及发展极为迅速,在一定程度上得益于数学与模型的发展和支撑,但是对于金融衍生产品风险的价值认识却没有得到同步的发展,在现代科技发展史上,科学与技术的相互关系是较为严重脱节的.从价值认识角度来理解金融衍生产品的风险,可在理论上起到积极的推动作用.

技术价值引发出次生性价值,违背主体意愿,对主体构成危害而成为负价值,这是作为主体的人难以预料的.金融衍生产品在金融市场的使用过程中,“在第一步确实取得了我们的预期效果,但是在第二步和第三步却有了完全的不同、出乎预料的影响”,[3]它作为一种技术工具的多重属性,其违背主体意愿的负价值也不断地体现出来.

随着在全世界范围内新技术革命的崛起,人类往往会对自己行为能力的后果认识不足,作为主体的人对客体的认识能力,常常滞后于自己行为能力的发展.金融衍生产品广泛应用于金融市场后,人们在充分发挥了主观能动性以后,往往会沉溺并陶醉于征服了自然界客体的“胜利喜悦”之中,但是几乎每一次这样的“胜利”都会遭到客体的“无情报复”,即使是金融专家（如格老）也很难辨认甚至根本无法对付完全由他们自己创造出来的“魔鬼”（金融衍生产品）.当华尔街“精英”、朝野权威幕僚和神圣不可冒犯的经济学家们沉浸在不断金融创新产生日益众多的金融衍生产品而推动了美国金融市场暂时的繁荣而喜悦时,也将接受世人对由他们行为导致金融崩溃与灾难这个后果的无情指责和鞭挞.黑格尔说过：“假如主角方面没有利害关系,什么事情都不能成功”.[4]经历了那场金融危机以后,在这句话后面我们还可以补上一句,就是“人们的任何成败得失,都会产生新的利害关系”.利益或利害关系都属于价值关系范畴.

由那场次贷危机引发的世界金融危机使得我们对于价值认识问题的确立和展开,必然同对主客体关系中主体和主体能动性的理解与重视相联系.它既是哲学研究中主体化发展方向的表现,是哲学发展这一历史阶段特征的产物,又是促进哲学研究向主体深入的一个推进因素.从认识论开始加强对主体、对人的深入理解,特别是从主客体相互制约的角度来认识和理解金融衍生产品的风险,对更加全面地发展主体能动性来说,具有特殊的意义.同时,把价值认识理论纳入金融衍生产品风险的价值认识过程中,我们才能在复杂的金融活动现象中全面理解和把握其价值的真正内涵.

三、掌握价值评价标准

金融衍生产品带来的负效应,不仅要求我们从更宽的视野上来进行价值认识,还需掌握价值评价标准.随着金融衍生产品在数量上已经多至几百种的普及使用,而金融危机也已到了人类不容忽视的程度.应当看到,技术的创新与变革确立了人类在与自然关系中的绝对优势地位.但现代新技术区别于传统技术的一个重要特点,就是它带给社会和人类的益处往往都是单项的、局部的、可以直接感知的便利,但是随之而来它带给人类和社会的负面效应则是多重的、全局的、暂时的,是很难在短期内可以察觉并消除的隐性灾害.

我们在对金融衍生产品风险的科学认识、技术认识过程中,以及理性认识与研究方法上,提倡坚持工具理性与价值理性的统一,把追求功利价值、工具价值、手段价值与追求真善美、追求对人类社会的全面、均衡、和谐发展统一起来,实融衍生产品真正的价值自觉是我们研究和对待其风险的基本态度.金融衍生产品的主体――人,作为这种技术工具的发明者和使用者,在金融市场中固然会凭借着聪明的才智和熟练的技巧控制着这个客体的发展方向,起着主体能动性对客体受动性的制约作用,以减少和避免风险的发生.但作为客体的风险也在时时影响着人的主体行为,客体受动性对主体能动性起着反向制约作用.对于金融衍生产品在市场活动中风险性的价值关系,在于认识客体对主体的反向制约.从本体论的角度去考察人和世界的关系,就是考察两者之间的关系,具体也就是考察人如何认识由人创造的先进工具给人本身造成的严重后果.人作为社会存在物,永远受制于社会的生存条件.人的自觉能动性的发挥,人的自由,不在于在幻想中摆脱客观条件的制约,而在于认识这种制约,并一步一步地将这种制约置于自己的控制之下.在这里,作为主体的人在把握客体风险控制源的发生与客体的风险随时影响主体行为的过程是一个主客体相互制约和影响的过程,它们作为价值主客体的能动性和受动性的关系是并存和可以转换的.

四、结束语

诚然,金融的“创新―风险―监管―再创新”是一个动态的发展过程,金融创新仍是规避或削减金融风险、保障金融安全的重要途径.而金融衍生产品的出现是以产品复杂度的增加为标志的,它既有分散风险的功能,也有放大风险的作用,并极具两面性.它是距离实质经济最远、虚拟性最强、衍生性最多、可控性最小、风险性最大的金融工具.正确认识其多重价值,满足和把握其“适度性”是关键.对金融衍生产品风险的价值进行两重性分析,有助于把握技术在具体应用上的先进性标准与适用性标准的区别和联系,有助于认识金融衍生产品负作用、负效应对社会发展和经济的制约作用,也是解决实践―认识过程中多种矛盾的复杂运动的过程.其价值的实现既是一个复杂的实践发展过程,也是一个艰苦的价值认识过程.

（作者单位为沈阳理工大学.回杨（1968―）,沈阳人,会计师.）