民间金融支持背景下中小企业融资问题

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一、引言

我国中小企业融资困难是一个普遍存在的经济问题,也是理论界重点研究的热点问题.随着中小企业的影响力在国民经济中的地位逐步凸显,这一问题日渐突出,并严重阻碍了民营中小企业的发展.中小企业不能从资本市场获取发展所需资金,只能通过债务市场来融资,其资金需求具有小、短、急、频、险等特点,贷款的总额一般只有大企业的1%左右,但是贷款的频率却是大企业的3-5倍.对于国内大型商业银行而言,中小企业的贷款实属鸡肋,其贷款管理成本高,违约风险高,而收益率却被并不高,这直接造成商业银行不愿意为中小企业提供贷款.当现有的金融体制无法解决民营企业的融资需求时,民间自发的金融创新便悄然开始了.本文从我国民营中小企业的融资现状出发,通过金融共生理论对中小企业融资困境进行分析,为民间金融的发展提供一些参考建议.

二、文献综述与理论支持

（一）国内外研究现状 新兴市场普遍存在中小企业融资困难的情况.Michael Aliber（2002）在其研究成果中阐述了印度中小企业融资现状,印度非正规部门企业从非正规金融所获资金是所需资金的主要来源,远远大于正规金融机构向其提供的资金支持.Kellee Tsai（2001）通过进行实地调查发现：中国私营企业在创立和发展的过程中主要是靠非正规金融进行融资的.林毅夫、李永军（1997）指出我国中小企业主要从事劳动密集型产业,其产业特性决定其很难通过上市筹集资金,缺乏抵押品导致其很难从银行获取贷款,最为合适的融资渠道就是中小型金融机构,包括中小型银行和非正式金融机构,他们通过调研论证了非正规金融对中小企业融资的支持作用是正规金融无法完全替代的.史晋川（2002）、张仁寿（2002）对我国温州地区民间经济发展做了深入调查,得出：温州民营经济在建立初期,主要通过自有资本金以及从民间获得的资金来支撑企业的发展；当企业渡过原始积累进入成长期,生产规模扩大,经营实力增强,这时企业的发展主要是依靠自有资金和银行借贷,民间融资也仍然是很重要的外部资金来源.总之,国内外学者对中小企业融资和民间金融的研究做了较多的研究,大量的研究成果都从银行信贷、直接融资等融资渠道来阐述中小企业融资困境,这与民间金融在我国的非合法化地位不无关系.

（二）金融共生理论与中小企业融资 金融共生是指在金融体系中资金供给者、资金需求者以及金融中介机构在特定的共生环境中以一定的共生模式形成相互依存的关系.在经济关系中,共生性表现为参与者自身发展水平的提高,抵御风险能力的增强以及经济利润的增加.金融共生理论认为,金融业的产生本身就具有共生的意义,因为在经济活动中,每一个经济主体都会进行资金收支活动,这样就会产生资金盈余部门和资金赤字部门.资金盈余方想要利用剩余的资金获得收益,而资金赤字方需要补充资金来维持其生存和发展,这样一个共生关系就形成了.根据金融共生理论可以得出：在中小企业信贷市场上,资金供给者与资金需求者存在着共生关系,其中中小企业是资金的需求者,银行等金融机构则是资金的提供方.然而,由于我国金融制度的扭曲特质,加上中小企业融资的独特性导致资金的需求方与提供方不能形成良性的合作共生关系.在此背景下,民间金融在中小企业无法从银行获取发展资金的情况下产生了,它完全满足金融共生性的各项要求,为中小企业的发展提供重要的融资途径.民间金融体系是对我国银行体系的有效补充,是我国中小企业在无法从正规金融部门获取融资条件下的重要融资途径.民间金融的产生是一种自发的行为,是中小企业融资需求与金融市场供给共同作用的产物,这种金融内生性决定了民间金融与中小企业的发展具有显著的共存性.

三、中小企业融资现状及原因分析

（一）中小企业的融资现状 根据2011年度的统计数据可以发现：我国中小企业数量已经超过千万,占全部企业数的99%,中小企业对GDP的贡献超过65%,对税收的贡献超过50%,提供了近70%的进出口贸易额,创造了80%左右的城镇就业岗位.可以说,中小企对我国国民经济发展的推动作用越来越重要.北京大学国家发展研究院2011年7月针对我国小企业的融资现状做了深入的调查并发布了《小企业经营与融资困境调研报告》.该报告显示：在抽样调查的小企业中,半数以上是依靠民间借贷维持生存,能从银行贷到款的只有15%,而金额在100万元以下的贷款基本为盲区.有迫切融资需求的中小企业高达63%,其中有76%的中小企业其融资金额在100万元以下.受限于我国金融体系的特殊性质,中小企业的小额融资需求往往通过银行金融机构解决.调查结果显示,我国中小企业只有21%资金需求是通过银行和农村信用合作社等传统金融机构得到解决的,高达22%的中小企业从未从传统金融机构获得贷款.从调查结果上可以看出我国中小企业在融资方面存在着较大困难,主要体现在正规金融机构对其惜贷现象较为严重.

（二）中小企业融资困境的原因剖析 民间金融的合法地位时制约我国金融市场发展和完善的最严峻问题.由于缺乏法律法规制度的保障,当出现贷款违约时,民间金融机构很难通过法律手段来维护自身合法权益,导致民间金融的发展处处受限,很难形成成熟的市场.虽然我国民间金融市场已经在很多地方自行开展（如温州）,但是国家始终未出台任何有关民间金融发展的法律法规制度,导致其始终处于灰色地带.缺乏法律法规的保护,民间金融资本所从事的领域也非常有限,资金不能够有效流通,只能局限于非常狭窄的地理区域发展,并且这种发展往往基于线人介绍的模式.同时,由于缺少相应法律法规的规定,很多不法分子趁机进入民间资本市场,使得正规的民间金融市场逐渐偏离了发展轨迹,其目的是获得投机价值,严重损害了我国合理的社会经济秩序.从金融共生理论来看,由于我国政府在金融体系布局和构建过程中,过分注重大型金融机构的发展和扶持,忽视了中小金融机构,特别是民间金融的发展.这样的制度性障碍直接导致民间金融的无序发展和高风险运行.由于民间金融的借贷行为都是中小企业与资金持有方自发进行的借贷关系,不受国家法律法规和政府部门的监管,导致政府机构无法对这一块金融借贷关系进行监管.由于处于监管范围之外,民间金融的借贷行为也对宏观调控政策造成了诸多不利影响.特别是由于缺乏对民间信贷进入非鼓励和支持产业的行为进行监管,因而造成民间大量的资金涌入了重复建设、高能耗高污染的行业,对我国经济发展的转型非常不利.同时,缺乏对民间金融有效的监管,也会影响国家货币政策的实施效果. 从我国金融机构的组织结构来看,我国民间金融机构由于其业务形式非常单一,规模和服务都无法和大型的金融机构进行竞争.为了改善我国民间金融机构的生存环境,为中小企业融资需求提供途径,必须改善民间金融企业的外部环境,提供必要的法律法规作为政策指引,促进更多的资金进入民间金融市场,为中小企业的发展提供资金支持.中小企业的发展离不开资金的支持,当缺乏与之相适应的中小金融机构时,民间金融便孕育而生.因此,从金融共生论理来看,支持民间金融发展,使之与中小企业共生共荣才是缓解中小企业融资困难,防范民间金融风险的良策.

四、民间金融支持背景下中小企业融资解决对策

（一）加强民间金融市场监管 法律法规的政策保护对于民间金融体系的发展具有至关重要的作用,只有民间金融的运作具有阳光化、有序化,才能促进民间金融市场的大力发展,为中小企业的发展提供足够的资金支持.同时,法律法规体系必须从上述所有环节对民间金融市场的各个环节进行详细规定和指引,才能促使民间金融市场更好更快的发展,同时制止不法分子因存在法律漏洞而进行不法的投机行为,影响国家宏观政策调控的效果.同时,在加强对民间金融市场监管的同时,应该对民间金融的从业人员进行资格准入和信用管理制度.以保证其有良好的职业技能和职业素养,特别是需要通过信用管理制度来提升和规范其道德操守.这不仅能有效提高民间金融的运作绩效,还能加强对民间金融市场的监管,从而促进金融市场稳定发展.

（二）加强民间金融市场信贷活动引导 以往政府往往会对大型金融机构出具信贷指导政策,避免资金落入重复建设和高能耗高污染的行业.对于民间金融市场的发展,国家也应该加强对其信贷活动的引导,使其资金支持的产业符合国家的产业政策和货币政策,为国家宏观经济发展贡献力量.民间金融市场也是市场经济的一部分,同样具有逐利性,其贷款利率一般是商业银行贷款利率的3-5倍,体现了贷款风险与收益的平衡.然而市场上通常出现利率是法定利率的好几十倍,这种情形完全扭曲了货币的供求情况,还将严重扰乱我国正常金融秩序.因此,我国政府监管当局应对民间金融机构的贷款利率进行指导性地规范,保证中小企业能够以合理的利率得到贷款支持和经济的健康稳定发展.

（三）设立并完善民间中小型金融体系 目前,制约我国民间金融市场发展的最大苦难就是中小金融体系善不完善,培育完善的民间中小金融体系显得尤为急迫,一方面能够继续保持其地域优势,另一方面能够节约国家监督和管理的成本,形成科学、透明、合理的运行机制,为更多的中小企业提供更好的金融服务.目前较为普遍的中小型金融机构为融资公司和民营银行.虽然,民营银行和融资公司在我国发扎已有一段时间,也形成了一定的规模,但是仍然无法满足我国中小企业的融资需求,主要是受制于目前的金融体系和资本规模.由于我国政府为了维持金融市场的秩序,对金融行业有严格的准入限制,民间金融机构并没有得到充分的发展.因此,我国需要在借鉴发达国家的成功经验的同时对我国金融领域进行适度开发,并积极鼓励和引导民间资本金融金融领域,特别要引导民间资本发展中小金融机构,以实现了民间金融的正规化.

（四）完善中小企业金融贷款担保体系 众所周知,由于缺乏有效和信息充分的担保,使得中小企业在获得充足贷款方面面临着巨大困难.因此,为了进一步改善这样状况,我们需要为中小企业建立起完善和健全的贷款担保体系.参考国外的中小企业担保发展的情况,一般有三种模式可以选择：由政府主导的担保机构、中小企业共同组建的担保组织以及第三方纯商业性质的担保公司.由于政府组建的担保公司是不盈利为目的的,因此这使得其信用评级较高,但是由于这一点也使得其能提供的担保对象十分有限,中小企业共同组建的担保组织一般属于互助担保,这要求成员企业必须先向组织缴纳一定的会费才能享受到担保服务,这类属于行业内的信用担保.对于纯商业性担保公司而言,由于其以盈利为主要目的,加之其主要是利用自身为中小企业进行担保,这使得担保公司会对风险进行严格控制,这不仅会减少中小企业获得担保的可能性,还会增加中小企业的融资成本.基于以上分析,结合我国金融环境和中小企业的实际情况,笔者认为可以考虑建议以政府主导的担保机构为主,行业互助担保组织为辅,发展商业性质为补充的中小企业金融贷款担保体系.

民间金融与中小企业之间的结合是一个自发的过程,更是一种制度层面的演进.就我国当前金融市场发展的状况而言,这和我国生产力发展水平和我国企业发展的实际情况是基本相适应的,但是在中小企业金融市场方面却存在这比较尖锐和突出的矛盾.而这一矛盾的解决需要进一步进行制度变迁,需要通过制度创新特别是对顶层制度的再设计来解决这一矛盾.