本站原创为您写金融创新毕业论文和职称论文提供关于金融创新方面在职研究生毕业论文范文,与我国金融的监管策略相关论文范文数据库,包括关于金融创新及金融市场及金融产品方面的论文题目、提纲、开题报告、文献综述、参考文献的大学硕士和本科毕业论文，是免费优秀的金融创新论文范文。
摘 要：2007年爆发的美国次贷危机引发了人们对金融创新的思考,人人纷纷提出要加强金融监管.但是如何监管才能既不影响经济效率,又能很好的控制风险,却还未达成统一的认识.为此,本文通过分析金融创新的作用和风险,在对次贷危机中的金融创新进行分析的基础上,提出几点我国如何进行金融创新监管的策略和建议.
关 键 词 ：金融创新；次贷危机；监管
中图分类号：F830.9 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.10.43 文章编号：1672-3309（2013）10-93-03
2007年在美国爆发的次贷危机,引发了波及全球的世界经济危机,对世界经济的发展产生了巨大的负面影响.至今,世界经济还未完全复苏.那么是什么产生了次贷危机?许多学者将其归纳为美国过度的金融创新,使许多国家的政府和民众对金融创新产生了恐惧感.那么金融创新是否真的是一块不可逾越的禁地?答案显然是否定的.大家普遍认为金融创新的适度发展有利于经济的发展,但必须实行严格的监管,其中如何权衡是关键.为此,下面就我国如何发展金融创新进行分析和讨论.
一、金融创新的内涵、产生过程和重要作用
所谓金融创新是指在金融活动中,通过将金融市场的内部要素重新组合或者引进新的事物,从而提高金融市场效率的一种行为.广义上可以分为三个层次：金融体系或者机构的创新,业务流程的创新和金融产品的创新.狭义上的金融创新仅仅指的是金融产品的创新.在后面的讨论中所涉及的金融创新概念都是指狭义上的金融创新,即金融产品的创新.
金融创新兴起于20世纪70年代,在此之前,由于发生了20世纪30年代的大萧条,各国政府对金融的监管极其严格.但到了70年代,布雷顿森林体系崩溃,国际金融市场进入了大变革时期.为了规避监管,追求更高的利润,银行家们增加了金融创新的力度,从此,金融创新发展进入快轨期.据不完全统计,1980年到2001年之间,仅在公司证券领域就出现了多达1836个证券品种.进入21世纪之后,金融创新的速度更加迅速,新的金融产品不断的产生.
金融创新之所以有如此的发展动力和潜力,主要因为它有以下几方面的重要作用：
(一)金融创新可以帮助人们规避金融风险
规避风险是金融创新的重要推动力.在市场经济中,风险无处不在,尤其是在金融市场中,风险更是巨大.所以一直以来,金融从业者一直希望能够通过金融创新来减少、锁定、转移和分散金融风险.例如期权、期货等金融工具的产生,帮助投资者锁定利润,不因市场的波动而对自身产生影响；信贷风险转移工具（CRT）等则可以有效地帮助转移信用风险,从而使风险分散化.因此,在规避风险的需求驱动下,金融创新得到了蓬勃发展.
(二)金融创新可以提高金融效率,促进金融市场的发展
金融工具的创新,一方面可以有效降低金融交易成本和代理成本,更好的发掘市场信息,降低信息的不对称,发现资产价值,从而提高金融机构决策的科学性,增加金融企业的盈利水平；另一方面,可以为投资者提供多元化的金融服务,满足不同层次、不同需求的投资者,吸引更多的投资资金.因此,金融创新的发展有利于提高金融市场的效率,拓宽金融市场的广度和深度,使金融市场可以在全球各地24小时不间断运作,扩大了金融市场的影响力.
(三)金融创新可以增加货币的流动性,促进经济的发展
经济的发展离不开货币的供应,而货币的供应一方面靠央行提供的基础货币,另一方面靠金融机构的货币创造.金融机构的货币创造与存款准备金率和货币的流通速度相关.金融创新可以加快货币的流通速度,使闲置资金充分流动起来,增加了货币乘数,提高了金融机构创造货币的能力,从而提高企业的利润和经济的发展.因此,多年来在许多国家,政府和企业都看到了金融创新的力量,默认和鼓励金融创新的发展.
(四)金融创新在一定程度内可以促进金融市场的稳定
金融创新中产生了许多新的金融工具,这些金融工具可以更好更快的发现市场的信息和资产的实际价值.因此在信息较为透明的情况下,金融市场波动性就会更少,对外界的冲击也能起到一定的“减震”作用.例如2007年发生了次贷危机,各国的股票市场都出现了大规模的下跌,但新兴经济体的股票市场下跌要比发达国家下跌幅度大很多,其中一个重要因素就是发达国家的金融创新更为发达.但是金融创新对金融市场的稳定作用是有限的,只有在金融市场基本功能没有发生损害的情况下才能发挥作用.因此,金融创新的这种功能,也成为了它能够得到快速发展的重要因素之一.
二、金融创新可能会引发的风险
虽然金融创新具有很多作用,受到了许多国家政府和企业的重视,但是不容否认,金融创新也具有很多负面作用,自身蕴藏着许多风险.如果处理不好,会引发更大的危机,2007年美国的次贷危机就是一个很好的例子.下面就对金融创新可能会引发的风险进行分析：
(一)金融创新会导致货币需求的不稳定,影响了货币政策的效
金融创新一方面改变了人们持有货币的动机,使投机性需求大大增加,并变得难以估计,引起货币需求的不稳定.另一方面,金融创新改变了货币乘数,增加了货币的内生性,使影响货币需求的因素更加复杂,相关系数不确定增加,对货币需求的预计变得更难.因此,金融创新导致了货币需求不稳定,并且难以估计.在这种情况下,银行对基础货币的供应就更加难以把握,在实施货币政策时,也因为金融创新工具的影响而造成效果的放大或者减少.这是金融创新所引发的其中一个重要的负面作用.
(二)金融创新会使金融市场的杠杆率过高,引发金融市场的脆弱性
金融创新在一定程度上会增加金融市场的稳定,但这是在金融市场的基本功能没有被破坏的情况下才能实现的.金融创新会使杠杆的使用更加频繁,在累积作用下,会导致金融市场的杠杆率过高.在这种高杠杆率下,一旦金融市场的某一部分发生风险,这些风险就会通过杠杆而得到放大,从而对金融市场产生很大的冲击,影响金融市场基本功能的运作,甚至导致金融市场的崩溃.所以说,金融创新可以促进金融市场的问题,但一旦过度,就会引发更大的风险.