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摘 要 ：主流文献认为,在推动技术进步上,重要的是金融发展水平而非金融结构.但根据新结构经济学最优金融结构理论,只有适宜的金融结构才能够满足不同产业和企业的融资需求,从而促进技术进步.基于主成分分析法构建的金融发展水平综合测度指标,可以从银行中介与金融市场的比例构成及其大、小银行的相对重要性两个方面来测度金融结构.同时,基于2005-2011年中国省级面板数据进行分析可以发现,金融发展与中小银行在银行业中相对地位的提升皆有助于技术进步.因此,继续深化金融体制改革、提高金融发展水平、优化金融结构,对于促进技术进步及转变经济发展方式十分重要.
关 键 词 ：金融发展；金融结构；技术进步
中图分类号：F832文献标识码：A 文章编号：1005-0892（20131）11-0056-10
一、引言及文献综述
按照内生增长理论,技术进步决定了长期经济增长的速度与质量.因此,辨识技术进步的决定因素对于一国保持经济的可持续和快速增长具有十分重要的政策性意义.现代金融发展理论认为,金融发展具有技术进步促进效应.在King和Levine（1993）的开创性研究中,金融中介可以对企业家的技术创新能力进行事前评估.金融中介发展使得评估成本下降,从而企业家所面临的融资约束逐渐得以缓解.De la Fuente和Martin（1996）强调了金融中介对企业家技术创新过程的监督.金融中介发展带来监督成本的降低,从而企业家能够获得更加优惠的贷款条件,产生更高水平的技术创新活动.Levine（1991）与Saint-Paul（1992）认为,由于研发（Research and Development,R&D）过程中的不耐定性,企业在技术创新投资时面临着跨期风险的威胁,但金融市场能够对风险进行跨期分散,这将促使企业选择更加专业化的技术,也会使企业技术创新的成功率得以提高.上述这些文献表明,金融中介发展与金融市场发展都会产生技术进步促进效应.因此,一个显然的推论是,在推动技术进步上,重要的是金融发展水平而不是金融结构.