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摘 要 ：改革开放以来,我国人民生活水平显著提高,城乡居民收入呈稳定性增长,但城乡收入差距也随之扩大.本文基于1978-2012年35年的中国时间序列数据对金融发展与城乡居民收入差距的关系做了协整检验、Granger因果检验,建立线性模型,结果显示：金融发展规模和金融发展效率都是城乡居民收入差距的Granger原因,且金融发展规模的提高显著拉大了城乡居民收入差距,金融发展效率的提高则有助于城乡居民收入差距的缩小.
Abstract： Since the adoption of reform and opening-up policy, Chinese people's living standards he been improved significantly. With the stable growth of rural ine, the ine gap between urban and rural areas has been expanded. This paper studies the relationship between financial development and the ine gap between urban and rural residents by doing the cointegration test, Granger causality test and establishing the linear model based on the 35 years' time series data of China from 1978 to 2012. The results showed that the scale and efficiency of financial development are both Granger causes of the ine gap between urban and rural residents. And the improvement of the financial development scale was significantly widened the ine gap between urban and rural residents, the improvement of the efficiency of financial development helps to narrow the ine gap between urban and rural residents.
关 键 词 ： 金融发展；城乡收入差距；定量研究
Key words： financial development；ine gap between urban and rural areas；quantitative study
中图分类号：F124.7；F832 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2014）17-0157-03
0 引言
改革开放以后,市场经济制度的实行给我国金融事业提供了发展的机会,金融体系在国民经济中的作用越来越强.以GDP为例,1978年为3645.22亿元,到2012年GDP数值已达到519470.10亿元,增长了约142倍.城镇居民人均可支配收入从1978年的343.4元增长到2012年的24564.7元,农村居民人均纯收入已从1978年的133.6元增长到2011年的7916.6元,分别增长了71.53倍和59.26倍.但在收入大幅提高的同时,收入差距呈明显扩大的总趋势[1].王恩东（2003）用泰尔指数对城乡收入差距进行衡量及因素分解,结果显示中国整体地区的收入差距在1990-1994年间呈逐步上升趋势,1994年之后趋于平衡,东部、中部、西部和东北部区域间的差距在扩大[2].王小鲁、樊纲（2005）从投资率、城乡率、制度因素等方面研究中国收入差距的走势和影响因素,认为收入差距在今后长时期内还将持续上升,下降阶段还不能确证[3].中国国家统计局公布的中国2012年基尼系数为0.474,远远超过了0.4的国家警戒线.因此现阶段对城乡居民收入差距的研究迫在眉睫,研究金融发展与城乡收入差距的关系变得有意义,通过两者关系的研究,能更好的分析城乡居民收入差距,通过金融制度的变革缩小城乡居民收入差距.
1.金融发展与城乡收入差距研究的综述
城乡收入差距的研究由来已久,有关金融发展研究方面一直关注在与经济增长关系的问题上,Jeremy Greenwood 和Boyan Jovanovic（1989）率先通过研究经济增长、金融发展与收入分配三者之间的关系,论证金融发展与收入分配符合“库兹涅茨曲线”[4],此后才涌现出大量学者研究金融发展与城乡收入差距关系.Clark、Xu和Zou（2003）运用全球91个国家的跨国数据从实证角度研究金融中介发展和收入不平衡的关系[5].国内学者章奇（2003）研究结论表明银行信贷的扩大显著地拉大了城乡收入差距[6].刘敏楼（2006）运用中国地区截面数据的研究表明中国收入差距与金融发展的关系遵循“倒U型”曲线[7].姚耀军（2005）,王君毅（2012）进一步将金融发展细分为金融发展规模和金融发展效率两个方面,更为详尽地研究两者之间的关系,实证结论显示金融发展规模与城乡收入差距正相关,金融发展效率与城乡收入差距负相关[8][9].
从上面论述可以看出尽管许多学者就此问题做了大量的理论与实证研究,证实金融发展与城乡收入差距之间存在着紧密的联系,但是如何准确衡量金融发展与城乡收入差距、影响机制以及研究所用的方法不统一,得出的结论也不尽相同,金融发展以城乡居民收入差距的研究还将继续.
2 金融发展与城乡居民收入差距的定量化指标研究 2.1 金融发展深度的测度：①戈氏指标又称为金融相关率（FIR）：由美国经济学家戈德史密斯于1969年提出,是用某一时期一个国家的全部金融资产价值比上该国的国民经济活动总量,即FIR等于,说明经济的货币化程度.②麦氏指标：麦氏指标又称为麦金农指标,为麦金农于1973年在戈氏指标的基础上提出的测度经济的货币化程度的指标.③金融资产的配置状况.PC（Private Credit）指数：由亚洲开发银行1992年提出的衡量资金配置的指标,为私人部门在金融中介的贷款总额与GDP的比值.是金融资产配置指标,能很好的反映银行体系的效率.King基于PC指标进一步提出PRIVATE指标；Levine提出PRIVY指标,此类指标的上升表明金融体系资金配置效率提高.④金融发展效率指标：发达国家以非国有经济获得银行贷款比例衡量金融发展效率是很多学者的选择,但王志强、孙刚（2003）认为不能无视中国经济的实际情况而盲目照搬国外经验,他们认为在中国采用储蓄与贷款的比值,描述金融中介将储蓄转化为贷款的能力,是金融中介效率,但在中国证券市场规模相对较小,因此以存储贷款比率衡量金融发展效率是合理的[10].
2.2 城乡收入差距测度方法及现状 目前研究城乡居民收入差距的方法很多,主要有：①基尼系数：基尼系数是当前衡量贫富差距采用最多的方法,是洛伦兹曲线中不平等面积和完全不平等面积的比值,它能直观、客观地反应和监测一国的贫富差距,国际上统一采用这个指标来比较各国的贫富差距.②泰尔指数：泰尔指数又称为泰尔熵标准,将收入分配不平等的测度解释为将人口份额转化为收入份额的消息所包含的信息量,在衡量个人之间或地区间的收入差距有着广泛的使用,泰尔指数越大表明收入不平等程度越大.其最大的优点是具有空间可分解性,可以将收入差距分解为区域内差距和区域间差距,衡量两者分别对总差距的贡献.③等分法：等分法是将人口按收入高低依次排列,平均分成若干等分,然后计算各个阶层的收入总和占全部收入的比例,再以最高阶层收入比重除以最低阶层收入比重,用这也比值衡量贫富差距.常用的等分法有五等分、十等分及二十等分.这类方法从收入阶层上考察贫富情况,可以反映总体内部的收入差异,判断是否两极分化.④收入比：收入比是在衡量城乡收入差距中最直观、计算最简便的方法,包括城乡居民收入比、人均生活费收入比、人均消费比、城乡居民人均消费和储蓄比等.最受学者喜爱的是城镇居民人均可支配收入与农村居民人均纯收入之比.
3.金融发展与城乡居民收入差距的实证研究
3.1 指标选取与数据说明 本文参照绝大多数的文献,选取金融发展规模与金融发展效率两个指标全面衡量金融发展,其中金融发展规模X1：金融机构年末贷款余额与GDP的比值；金融发展效率X2：金融机构贷款余额与存款余额比值；城乡居民收入差距Y：城镇居民人均可支配收入与农村居民人均纯收入的比值.本文所用数据取自《中国统计年鉴》.
3.2 数据的相关检验
3.2.1 单位根检验 经典的计量经济模型需建立在时间序列平稳的基础上,一般的时间序列均含有单位根,即不平稳的,对不平稳数据进行回归时易产生虚假回归,所以在建立模型前必须对所用变量进行单位根检验,本文量的单位根检验结果如表1.由表1可以看出变量Y、X1、X2的一阶差分后数值在5%显著性水平下都通过的ADF检验,说明三者都是一阶单整的.
3.2.2 协整检验 当变量通过单位根检验,如果不存在协整关系,所建立的模型仍有可能为伪回归模型,所以还需对所研究变量进行协整检验,以检验变量是否存在长期稳定均衡的关系.本文对变量进行约翰森协整检验,迹统计量为27.15778,大于5%临街值24.27596,且检验的P值为0.0211,因此拒绝“不存在协整关系”的原假设,认为变量Y、X1、X2间存在协整关系,可以建立线性模型并直接用普通最小二乘法做回归分析.
3.2.3 Granger因果关系检验 当变量存在协整关系时至少有一个方向上的格兰杰因果关系,本文变量间的因果关系如表2所示.由表2可以看出X1是Y的格兰杰因果检验,Y不是X1的格兰杰因果检验；X2是Y的格兰杰因果检验,Y是X2的格兰杰因果检验.
3.2.4 建立线性回归模型 本文建立如下线性模型：
Y等于α+β1X1+β2X2+γYt-1+γ1AR（1）+γ2AR（2）+ε
最小二乘法对模型估计结果如表3.
最终模型结果：Y等于2.510829+0.387615X1-0.619996X2
+1.274808AR（1）-0.599679AR（2）.
样本决定系数为0.963915,且由模型的拟合图显示拟合结果良好.
4.结论与建议
通过模型的回归结果可见金融发展与城乡居民收入差距之间存在显著线性关系,金融发展规模和金融发展效率都是城乡居民收入差距的Granger原因,且金融发展规模的提高显著拉大了城乡居民收入差距,金融发展效率的提高则有助于城乡居民收入差距的缩小.因此在金融发展规模膨大的同时,应注重金融发展效率的提高,深化经济体制改革,注重提高金融发展效率,加大农村金融发展,有助于缩小城乡收入差距.