商业银行流动性管理

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【摘 要 】银行注重效益性,而忽略了流动性的重要,加上人民银行最后没有出手,使得2013年6月,银行出现流动性不足即“钱荒”现象,各家商业银行应该吸取教训,加强流动性,停止盲目扩张的现象,加强银行抗风险能力才是以后发展的重要思路.

【关 键 词 】商业银行 流动性 管理

6月银行间出现的“钱荒”现象,即流动性紧张足以在中国金融发展史上留下浓墨重彩的一笔.6月20日银行间隔夜、7天和1个月回购利率分别以30%、28%和18%刷新了银行间回购利率的历史记录；当日Shibor隔夜利率暴涨578.4个基点最终至13.444%,同样创下历史新高.中国银监会2012年6月8日发布的《商业银行资本管理办法》,已于2013年1月1日正式实施,办法在“存贷比”和“流动性比例”监管指标以外,引入“流动性覆盖率”和“净稳定融资比例”两个指标.造成这一局面是多方面因素同时作用的结果：银行面临仅次于年终的半年考核及应对人民银行的补交存款准备金；央行的调控措施与市场预期出现偏差；银行同业业务期限错配风险的集中爆发.面对这次市场波动,预计今后监管部门极有可能加强对流动性相关指标的考核,并提前该指标强制考核的时间,将其与监管评级、机构申报、业务申请和领导班子评价更紧密结合.

“钱荒”首先冲击的是货币市场,资金的紧张推动资金价格即利率的上升,最终会传导至实体经济,导致企业融资成本上升.在我国需求疲软的背景下,企业尤其是制造业领域投资的意愿大幅降低,当前制造业投资增速处于近十年来的低点,如果融资成本过高,将进一步打击制造业企业投资再生产的积极性.“钱荒”现象的出现深刻反映出我国金融机构在流动性管理上存在严重缺陷,我国商业银行正在大肆地扩张,赚取更多的利润,各家商业银行没有正确认识到“流动性”、“安全性”和“效益性”三者之间的先后次序,认为效益性大于流动性,导致经营欠缺稳健,加重了资金套利、以钱生钱的金融风险隐患.因此,要防止金融市场再度出现“钱荒”现象,金融机构必须始终将流动性指标放在首要位置,而这也是金融机构稳健经营的唯一之路.

流动性风险是商业银行经营过程中最主要的风险之一,在商业银行经营过程中,流动性风险自始至终存在.流动性问题是当今世界金融领域中尚未解决的主要难题之一,流动性问题解决得不好,就有可能导致流动性支付危机,这一问题对金融机构尤其重要.对金融机构而言,虽然金融资产规模巨大,但实际上很多资产在瞬时间是无法变现的.也就是说,流动性不能流动,从而蕴涵了出现流动性风险的可能.流动性风险管理可在如下三方面考量：第一,商业银行应把流动性风险管理放在更重要的日程上来,这不仅关系其日常经营、资金来源、融资成本、息差收入和信贷质量,更很有可能一夜间使貌似坚固、强大的银行“土崩瓦解”.不能因凭借规模进入全球500强名单而沾沾自喜,流动性风险管理水平也要达到国际顶级银行的水平.第二,商业银行应从以增收为第一目的的单一投融资模式,转变到以持续增长为目的的多元化投融资模式,防止为追求高增长而“挣快钱”、躲避监管.目前,银行业（尤其是中小银行）过度依赖同业拆借、理财产品等单一筹资渠道,再加上买入返售金融资产的滥用,加剧了银行流动和信用风险.中国银行业应在监管机构协调下,以整体持续、稳定和健康发展为重,同心协力开展真正意义上的金融创新,拓展投融资方式和渠道.第三,商业银行应将流动性风险管理放到发展的战略高度.不仅将流动性风险管理作为加强银行风险管理的一个方面,其决策层更应高瞻远瞩,将流动性风险管理作为提升其发展战略的有效工具和契机,重新审视本银行的流动性和投资、经营模式,与时俱进,转变和优化自身投融资结构和发展方向,使我国银行业稳健、持续、健康发展,为金融改革和经济持久增长做出应有的贡献.

现阶段,我国商业银行面临着较大的流动性压力：其一,银行超储率持续偏低,从整个银行体系的备付金率来看,2012年底是3%,2013年二季度是2%以上,现在只有1.5%,已经非常低了.还有一点,商业银行贷款中中长期贷款所占比重偏高,达到55%以上,银行的闲置资金并不充裕；其二,美国经济回稳复苏,美联储宣称量化宽松政策将逐渐退出,导致我国境内资金的外流速度开始加快.此外,准备金补缴、税款清缴、债市整顿规范等诸多原因,也或多或少导致了此次资金面紧张.更主要的是,商业银行对流动性过度乐观,把最后所有的希望都寄托在央行身上,潜意识认为央行会出手救市,愿望落空后,措手不及,流动性管理压力陡增.

“钱荒”事件还从另外一个方面说明商业银行对经营效益的过度追求,使得商业银行的经营不够稳健,总是想方设法多放贷款,多赚利润.2009—2012年,我国新增人民币贷款规模达到32.64万亿元,2013年上半年人民币贷款又增加5.08万亿元,同比多增2217亿元.信贷规模过度扩张的结果是,部分商业银行的存贷比接近75%的监管红线.近几年来,由于银行通过信贷扩张资产规模受限,而拆借、回购等同业业务资本占用和政策监管都相对较少,成为银行机构增加杠杆、扩张资产规模的优先选择.因此,资金充裕的商业银行通过频繁拆出,获得了“以钱炒钱”的额外收益；而资金紧缺的商业银行则通过拆入资金,借短贷长,实现了信贷业务的“大跃进”.同时,在金融机构效益目标的追逐下,表外业务成为金融机构绕开信贷规模管理的重要通道,借助理财业务,通过信托公司、租赁公司等非银行金融机构平台,将表内的信贷业务,转化为表外业务.表外业务的一大体现就是理财产品众多,截至2012年末,我国理财产品余额近7.1万亿元（11月末余额是近7.6万亿元）.理财产品吸收来的资金成本远超其他资金,必须以更高的价格运用出去才能赚钱.不但现行贷款利率不能满足要求,而且,以贷款形式运用资金又受到贷款规模、资本金提取等指标限制.无奈就又寻求到了逃避监管制约的影子银行（影子银行虽非银行机构,又确实发挥着事实上的银行功能.它们为次级贷款者和市场富余资金搭建了桥梁,成为次级贷款者融资的主要中间媒介.影子银行通过在金融市场发行各种复杂的金融衍生产品,大规模地扩张其负债和资产业务.所有影子银行相互作用,便形成了彼此之间具有信用和派生关系的影子银行系统）.从而实现间接为客户融资、规避信贷规模资本金要求限制,又获得高于银行利率水平以上的收入. 归根结底,商业银行之所以会选择激进的资产扩张道路,主要还是相信银行不会坐视其出现流动性风险而不管.今年6月的市场流动性紧张,央行一改过去的常规做法,一再要求商业银行继续加强流动性和资产负债管理.央行此举或意在响应决定,对商业银行扩张过猛的表外业务进行惩戒,倒逼金融机构实现去杠杆化经营,更好地控制金融风险,特别是控制一些机构期限错配的风险.

结合关于信贷“盘活存量、用好增量”的货币政策思路,银行业应当通过此次“钱荒”事件深刻自省,主动对接政策导向,稳健经营,做到以下两点.第一：进一步加强对于中小微企业和个人的支持力度.从近日发布的“金融国十条”来看,金融改革正在进一步加快,货币政策将保持稳健,央行将适当控制货币增量.在信贷增量有限的情况下,银行业应持续加大对于中小微企业和个人业务的扶持力度,要建立与中小微企业特点相适应的金融服务模式.一方面,随着利率市场化的推进,体制外的资金市场有望扩大,其市场潜力将得到进一步的释放；另一方面,在当前投资与出口放缓的情况下,消费是唯一保持升势的经济动力,商业银行加大零售业务的发展,对于消费市场的持续稳健发展意义重大.第二：加强金融创新,迎接新的挑战.“金融”十条允许民营资本进入金融业,对于银行业,特别是中小银行而言,将是一个巨大的挑战.在体制内外市场隔阂的情况下,民营资本与民营经济的结合程度已经十分紧密,随着金融业向民营资本的逐步放开,银行的中小企业业务将不可避免地遭到蚕食.为此,银行业应当未雨绸缪,加强金融创新,如信贷资产证券化等,一方面可以盘活信贷存量,同时能够利用自身的先发优势,积极应对新的挑战.为此商业银行要按国家宏观审慎要求对资产进行合理配置,加强对市场动态的研究与预测,调整内部流程,强化管理手段,谨慎控制信贷等资产扩张偏快可能导致的流动性风险,在市场流动性出现波动时及时调整资产结构.要增强风险意识,尤其要进一步加强流动性管理.要有效控制信贷业务的增长速度,控制贷款投放总量及去向,调整贷款结构.收缩表外业务,规范理财业务.追求符合实体经济真实需求的金融创新行为,发挥虚拟经济为实体经济服务的本能,避免资金自我循环以及监管套利行为,全面提高流动性风险管控能力.

各家商业银行加强自身流动性的同时,我们希望监管部门也应该借鉴西方商业银行成熟的经验,从西方先进商业银行的管理和经营中,学习采取科学的预测和度量方法.建立一套科学实用的流动性预警界定监测指标体系,以便在日常业务管理中准确地监测流动性风险,一旦发现风险达到警戒线就及时发出预警,从而把流动性风险管理纳入科学化、规范化和程序化的轨道,逐步形成新型的流动性风险管理运行机制和流动性安全保障机制.只有这样,才能从监管和自身切实改变银行流动性不足的问题,使银行业稳步发展.

作者简介：沈敏（1971-）,女,本科,经济师,就职于中国建设银行股份有限公司宝应支行.

（编辑：刘影）