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[摘 要]电子商务企业由于其发展的内在要求,对于融资有着特别的需求,而电子商务企业又可分为电子商务平台企业和平台的使用者,这两类企业的融资需求特点是不同的,本文将分别进行分析,前者主要介绍资本市场融资,后者主要介绍基于电子商务平台的银行信用贷款.
[关键字]电子商务 融资 信用贷款
电子商务企业由于发展模式的要求,对于资金往往有着强劲的需求,其需求的特点一定程度上是有别于传统企业的,因此融资是围绕电子商务企业发展的一个核心问题.但是何为电子商务企业不能一概而论,应该分类说明.电子商务企业往往都需要利用一个网络平台,我们就根据企业与平台的关系将他们大致分为两类：1.平台的建设和经营者；2.平台(这里仅指第三方平台)的使用者.公认的电子商务平台模式有B2B,B2C和C2C,而它们又可分为纯虚拟平台和由实体企业建立的平台,平台的使用者往往是一些中小型企业.这些电子商务企业的融资模式是有很大差别的,不能一概而论,这是许多研究所忽视的.
一、电子商务平台建设和经营者的融资渠道分析
首先,我们探讨电子商务平台建设和经营者进行融资的必要性.对于一个电子商务平台来说,初期的研发费用是必不可少的,此外,最重要的就是“人气”,它对于平台实现规模效益至关重要.“人气”的聚集,需要持续的、大量的推广费用,在这个过程中往往是只有投资没有收益的.因此,电子商务平台的发展,不进行融资是很难想象的.电子商务平台作为一种新经济下的商务模式,它的特点决定了其发展必须得到金融市场的大力支持,它的发展壮大过程就是不断融资的过程.以电子商务行业的代表阿里巴巴为例,从1999年至2004年,阿里巴巴就曾经过三轮融资活动,先后引入高盛、富达投资等总额高达11200万美元的战略投资基金.
其次,我们具体分析为电子商务平台提供金融支持的渠道,主要有：风险资本与商业银行、投资公司、基金等机构的资金供给、政府金融财税政策的支持、股票市场资金供给等.从资金性质来看,主要包括股权和债权资本.股权融资渠道主要包括：核心资本、天使资金、风险资金及创业板市场.股权包括多种形式,主要有所有者的股权,普通股和认股权证.至于债务融资渠道,在电子商务平台发展的早期,往往是比较难以取得的,同样是由于上文所述电子商务平台的行业发展特征,加上债务融资需按时还本付息的特点使电子商务平台很难选择债务作为创业资本.此外,还有一些电子商务平台通过特许经营方式,依靠特许经营费获得融资.对于有实体公司支持的电子商务平台,则往往由实体公司投资.
电子商务平台是电子商务行业的脊梁,支撑起整个电子商务行业,并给平台的使用者带来了极大地方便,下面我们就来探讨电子商务平台使用者的融资渠道问题.
二 电子商务平台使用者的融资渠道分析
电子商务平台就像一个大的市场,推出之后供小商户“租用”,这些小商户就是平台的使用者.它们往往是一些中小企业,甚至是一些个人,由于采用了网络平台而成为电子商务企业.这些电子商务企业往往规模比较小,很多还处在刚刚起步阶段,但这不代表它们竞争力不强.很多这样的小企业生产的产品市场前景非常好,可惜资金不足,发展受到制约.对它们来说,来自银行的直接债务融资往往是很难取得的,这主要是由于财务制度不健全以及缺乏抵押担保资产等原因,造成银行进行信用调查成本过高,风险难以预测.
在这种情况下,一些电子商务平台联合部分银行,甚至自建小额贷款公司,推出了针对小型电子商务企业的债务融资创新模式―基于电子商务平台的银行贷款产品,目前主要有“阿里贷款”、“一达通”、“淘贷款”以及探索中的金蝶友商网与工行的合作.下面进行简要介绍.
1.阿里贷款――生产批发领域的贷款创新
阿里贷款是由阿里巴巴与中国建设银行、中国工商银行等多家中资银行合作,利用电子商务信用体系与互联网运营机制,推出的一系列针对中小企业及个人的门槛低,效率高的信贷服务.目前,已有四款无抵押贷款产品,包括网络联保贷款,工行纯信用贷款,保证贷款和订单融资贷款.它们是如何实现“无抵押”的让我们稍作分析.
阿里贷款的主要产品“网络联保贷款”,由3家或3家以上企业组成一个互相担保的联合体,共同向银行申请贷款,同时企业之间实现风险共担.当联合体中有任意一家企业无法归还贷款.联合体其他企业需要共同替他偿还所有贷款本息.
“工行纯信用贷款”是依据阿里巴巴平台对电子商务企业的信用记录作为发放贷款的依据的.
“保证贷款”也不用提供任何抵押物,凭保证担保获贷.
“订单融资贷款”适用于与优质大中型企业(大买家)保持稳定合作关系的阿里巴巴电子商务平台会员,能够提供与大买家交易一年以上的真实有效合同订单记录或销售证明文件.这款产品体现了供应链融资的思想,可为激活供应链,增强供应链整体竞争力作出突出贡献.
这些低门槛,高效率的贷款方式的实现主要依赖于阿里巴巴平台所拥有的企业诚信记录,通过网商信用体系,把这种商誉转化为银行认可的商业信用,为企业提供融资平台.传统中小企业的融资,尤其是小企业融资,面临的最大问题是缺少掌握小企业真实经营情况的数据,特别是很多小企业由于种种因素缺乏成熟的会计和财务制度,甚至根本没有账目,造成对于企业贷款的风险控制困难重重.而阿里巴巴平台上的企业每一笔交易都能在电子商务平台数据库中得到体现.也就是说,通过电子商务平台,阿里贷款可以掌握企业真实的财务数据和第一手经营情况,从而解决小企业在融资中,信用调查成本高、风险难以预测的两大障碍,也帮助中小企业解决信贷支持少、直接融资渠道窄的问题.
在过去三年里,阿里金融通过与银行合作和自营方式为小企业已经提供了累计268亿元的贷款.
2.一达通与中国银行――进出口领域的贷款创新
深圳一达通公司成立于2001年,其主要业务是借助互联网为中小企业进出口外贸提供通关、商检、运输、保险、码头、外汇、退税、融资、认证等全程服务.由于该公司参与了企业外贸过程中的每个环节,因而掌握了客户真实而全面的外贸数据信息.如果客户有贷款需求,这些信息完全可以作为企业“经营信用”的证明.
一达通和中国银行的合作,就是基于这些外贸数据信息.因为这些信息要通过一达通的平台,传达给海关、商检、外管、退税局,是真实有效的,中国银行会很放心地通过一达通发放贷款.贷款期间,银行还能通过一达通平台,全程监控交易,达到控制风险的目的.
到目前为止,中国银行已经通过一达通发放贷款7600万元,受益企业达到475家,坏账率为零.不过,据悉,阿里巴巴(中国)网络技术有限公司(1688.HK)已正式宣布,将收购一达通70％的股权,届时,互联网领域又将呈现新的景观.
3.淘贷款――零售领域的贷款创新
由淘宝网推出的针对淘宝零售商的营运资金贷款.贷款资金由阿里巴巴集团控股的浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司提供.包括订单贷款和信用贷款.订单贷款是凭已发货但尚未收到货款的订单申请,买家确认收货后系统自动还款,最长不超过30天,最高额度100万；信用贷款凭店主在支付宝上的所有数据申请,数据有很多,比如宝贝数量、店铺浏览量、好评率、退款率等等,最高额度50万.
4.金蝶友商网与工行的探索
金蝶友商网通过在线财务管理系统,记录企业经营信息,并可提供给银行,作为银行审核中小企业贷款的信用保障.但中小企业的顾虑是担心信息泄露,因此仍在探索当中.
这些新型的贷款模式已经引起了广泛的关注,它们基本都是基于中小企业在使用电子商务平台的过程中积累的信用信息.电子商务信用贷款的目标就是把电子商务的行为数据转化为他们的信用数据,通过互联网的手段为中小企业提供快捷简单的信贷服务,促进中小企业的发展.
三 结论
电子商务企业的发展,改变了我们的生活方式,给我们带来极大的方便,而各种各样的融资方式对它们的支持功不可没.今天,越来越多的企业正在介入电子商务,电子商务的进一步发展,也需要金融机构进一步顺应潮流,锐意创新,探索出一条电子商务企业融资的价值服务链,同时实现企业、金融机构、电子商务平台三方的合作共赢.