民营科技企业金融支持体系构建策略

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摘 要：民营科技企业创新成为我国市场经济发展的重要推动力量,促进科技与金融融合势在必行,首先,通过建立多元化的风险投资机构,拓展风险投资资金来源、建立风险投资有效退出机制三种方式,促进我国风险投资事业发展；其次,加强大型银行、中小型银行以及建立对应的国家科技银行,促进信贷资金为民营科技企业提供资金支持；最后,完善信用担保机制,包含形成多元化担保体系、建立全国性的再担保机构、完善信用担保机构的风险分散和补偿机制等三种形式.

关 键 词：民营科技企业金融支持风险投资担保体系

注：本论文为河北省科学技术研究与发展计划项目“推进我省科技与金融有效结合的机制研究”（课题编号10457241）结项成果.

引言

随着科教兴国战略的提出,我国民营科技企业蓬勃发展,民营科技企业已经成为我国科技创新和促进经济发展的一支重要力量.据科技部网站统计,截止到2005年,我国共有民营科技企业143991家.民营科技企业共实现收入61218亿元,实现利润3192亿元,出口创汇1742亿美元.随着市场经济的发展,民营科技企业发展过程中,不断遇到金融问题的困扰,主要表现在陈玉娟科技型中小企业较难从银行获得贷款,主要原因：一是银行对科技项目和科技产品缺乏评估能力；二是银行对企业的偿付能力不放心,强调要有足够担保,而科技型中小企业又普遍缺乏担保资源.融资难已经成为了制约科技型中小企业发展的瓶颈.民营科技企业整体发展与完善,对我国科技创新具有非常重要的意义,而金融体系作为民营科技企业维持必要资金流动的重要支撑,在企业科技化创新中起到至关重要的作用.因此,我国必须重视发展整个金融体系,才能为提供企业科技创新的金融服务建立一个良好的基础.加快推动我国金融与科技相结合,促进我国科技创新快速发展的紧迫性极为突出.如何实现技术创新与金融市场效率提升呢重要的方式就是技术创新链条与金融市场链条的融合创新、联合创新,形成合力,最终实现高效的财富创造方式,使我国真正成为一个具有强大竞争力的创新型国家[4].我国民营科技企业金融支持体系在构建过程中,要充分发挥政府的宏观调控作用,在新金融政策支持体系的外生性力量的引导下,充分培育内生性的商业信贷融资支持体系和直接融资支持体系,是解决民营科技企业融资困境,促进其健康发展[5].

1.民营科技企业金融支持体系构建策略

1.1推动我国风险投资事业发展

首先,建立多元化的风险投资机构.风险投资组织形式可以多元化,例如借鉴美国风险投资组织形式采用有限合伙制.该种风险投资机构主要有投资者和风险投资专门共同组成,其中投资者根据投资金额大小,对风险投资机构承担有限责任,但是不参与风险投资机构的基本管理工作,而风险投资专家对风险投资机构承担无限责任,参与机构的经营和管理.还可以采用公司制,各个投资方按照出资额,承担不同程度的责任,并分享不同的收益.主要有股份有限公司和有限责任公司两种.

其次,拓展风险投资资金来源.我国风险投资资金来源主要是政府和企业,资金来源单一,资金量比较小.多元化的风险投资资源来源,主要是扩大个人投资者.第一,利用我国改革过程中,发展起来的一部分富裕人群的闲置资金,吸收该部分资金进行风险投资.第二,借鉴国外的经验,例如美国利用部分养老基金进行风险投资,第三,鼓励我国信托公司、政权公司积极进入风险投资市场.最后,放松对风险投资进入门槛的管制,允许国外的资金进入我国风险投资市场.

最后,建立风险投资有效退出机制.我国风险投资推出机制主要是企业并购形式,尽管目前已经推出中小板市场,但是与实际的创业板市场存在很多差距,这主要是因为我国上市的条件要求比较高,上市的企业数量又比较少,大部分传统制造业上市数量巨大,但技术含量很低.而高科技中小板上市公司的数量很少,风险投资组织机构难以通过中小板市场推出.因此,风险投资机构必须建立完善的风险推出机制,除了通过企业并购,还可以通过股权回购和股票上市等多元化形式,回收风险投资,实现投资的增值.这就要求,有必要将中小板市场改造成为创业市场,新改造的创业板市场可以降低企业进入门槛,减弱审批程序的繁琐性,促进上市企业数量的增加,促进民营科技企业改善风险投资环境.

1.2信贷资金为民营科技企业提供资金支持

首先,加强大型银行对民营科技企业的信贷支持力度,根据银行融资理论,大型银行主要的目标客户群为大集团和大企业.这样可以有效降低银行信贷风险,减少银行信贷成本,促进银行规模经济的实现.而我国民营科技企业一般规模比较少,资金实力与大企业大集团存在差距,这就造成了企业融资的苦难.实际情况是,我国民营科技企业已经发展相当成熟,企业发展的各项指标完善符合银行信贷标准.另外大企业大集团通过股票和债务市场完全可以进行融资,其融资成本比银行贷款更小,因此,大型银行应该发展我国有实力的民营科技企业作为融资对象,增强大型国有商业银行对民营科技企业的资金支持,势在必行.

其次,发展本地中小型银行对民营科技企业的信贷支持力度.根据我国学者研究发现,我国发达地区中小银行发展,更加有利于促进我国中小型企业的发展.这是因为我国民营企业往往规模小,尽管在争取大型银行贷款上存在优势,但是苦难重重,然而中小型银行往往植根于本地,对本地的民营企业发展状况比较了解,因此,民营科技企业融资途径更多是通过中小型银行.加快中小企银行对民营科技企业的信贷支持,依然是民营科技企业融资的主体.

最后,建立对应的科技开发银行,为民营科技企业提供政策性贷款支持.民营科技性企业创业初期,投资成本巨大,风险比较高,产品的科技含量高,一旦研发成功具有十分高的正外部效益,甚至能给全社会带来收益,因此,国家应该成立对应的科技开发银行,为民营科技企业进行信贷支撑,促进民营高科技企业产品成果顺利实现商品化和产业化.科技开发银行政策性贷款,可以采用委托形式,委托商业银行贷款,由政策性金融机构进行担保、贴息.

1.3完善信用担保机制