深圳立业:左手优化,右手金融

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国内民营企业的多元化冲动由来已久,在善于“捞世界”的珠三角更是比比皆是.然而在日益放大的外部风险之下,深圳立业集团选择了业务结构与管理效率同步优化的主干道,同時着力打通金融的“任督二脉”,从而立于不败之地.

和很多闷声发大财的珠三角大佬一样,直到2007年深圳立业集团董事长林立才以胡润富豪榜深圳首富的身份进入公众眼帘,这个隐形富豪背后的企业集团进而慢慢开始显山露水.時至2013年林立依旧位于中国富豪榜地58位,而深圳立业集团以总资产140亿元和年营业收入将近50亿元的业绩,稳扎稳打地立于中国市场化程度最高也是竞争烈度最强的珠三角区域.上任一年多的立业集团CFO何皓明对《首席财务官》杂志表示,“立业集团主业清晰,资源配置能力强,在多年的多元化经营道路上已经清楚地知道自己的强项和弱点,我们现在更愿意在已有的行业里面做得更加精细.”

结构优化

创立于1995年的立业集团是一家专注于金融投资和实业投资的大型民营企业.目前立业集团的业务结构主要覆盖金融、电力设备制造、新能源、化工、生物医药、房地产等领域.何皓明说,“立业集团未来发展重点是三个板块：金融业、制造业和房地产业.在金融领域,立业集团自成立以来就把金融投资作为发展的重点,现已涵盖保险、证券、担保和基金几大领域.制造业对立业来说是实业的基础,现在我们投资生产的包括变压器,锂离子聚合物电池,化工产品和药品等等,而地产板块我们现在处于蓄势待发阶段,我们在北京、南京、长沙等地囤了一些土地,还在等待房地产市场的最好机会.”

在何皓明看来,业务结构的优化是立业集团本轮转型的首要关键点.比如以身处政策调控风口浪尖的房地产业务单元而言,何皓明明确表示要避其锋芒,“房地产是立业刚刚起步的板块,我们在北京、南京和湖南进行了一些土地储备,但是这几年没有推出新盘,立业集团在房地产方面的发展非常谨慎,这些土地的储备也是前两年储备的,当時的拿地成本也并不高.要想抵抗房地产市场的风险,我的策略是‘抓两头’,立业集团在北京的地块于北京二环以内,地理位置非常优越,地缘优势决定了它其实所蕴含的泡沫风险并不大,房地产政策对其影响也不会很大.另外我们在南京和长沙的地块位于市郊,主要是看好未来城市化的发展进程,我们的策略是尽量做避开政策调控的风口浪尖的产品,不会做暴利的产品.”

当然外部环境对于2012年整体珠三角区域的制造业呈现出比较明显的普遍负面冲击效应.这几年来,珠三角制造业往往作为全球经济下滑的第一个冲击落点,出口放缓、人力成本上升、原材料价格飞涨、人民币汇率快速升值等,这些因素对于立业集团的制造业单元也带来了不小的冲击.对此何皓明坦言立业集团2012年的净利润确实也受影响下滑了一成左右,“变压器行业、制药行业、锂离子电池制造行业的成本上升压力比较大,这些年过得也比较艰苦.想要平衡制造业的成本压力,我认为最有效的方法就是进行资源整合,结合市场需求,调整产品结构,扩大主打产品的产能和规模,使产品结构更加合理化和多样化,并加大产品技术提升的投入,提高产品质量和技术含量,扩大市场占有率.就拿立业的变压器产品来说,以前生产110千伏级以上的变压器主要是供给南方电网和国家电网,为了应对市场竞争,我们适時地进行技术和产能升级改造,并积极开拓工业用的小功率变压器（35千伏、10千伏等规格）市场,这部分产品虽然不是主要赢利点,但是销量的上涨也带来了巨大的边际贡献,弥补了我们很大程度的成本开销.”

另外在成本控制方面,何皓明充分利用规模采购带来的成本优势来弥补成本上升带来的压力,“规模采购对我们的降低成本很有帮助.2012年国内的钢材虽然在降价,但是我们生产变压器所需要的硅钢、铜等材料是需要进口的,这个時候我们就充分利用人民币升值的条件,加大了进口采购的力度,在去年铜采购量比较大的時候,我主要是通过期货合约对冲等方式来熨平价格波动对我们的影响,同時也灵活运用银行承兑汇票等结算方式来降低资金成本.”

何皓明认为不管宏观经济环境下一步如何变幻,业务结构的优化和管理的精细化将是立业的财务体系长期支撑公司推进整体战略转型的两大关键抓手.

产融互动

同样作为长期缺乏国内商业银行充分“光照”的老牌民营企业,立业集团从很早就开始谋划在不上市的基础上如何有效地打通资本通道.

2012年年底立业集团成功发行10亿元六年期无担保公司债,华林证券担任本次发行的主承销商,该债券已于2013年1月在上海证券交易所交易市场竞价系统和固定收益证券综合电子平台上市交易.成功发行公司债是何皓明以CFO身份加盟立业集团一年多以来所做的一件战略级的大事.熟谙资本运作的何皓明非常清楚立业集团在资本结构上的短板所在,“立业集团过去的资本机构比较单一,除股东的股本金不断投入外,主要靠银行贷款,而且大多以中短期为主,成本高、期限短,资金运作起来不方便.从结构上看,我们更需要筹集一些长期的低成本资金,发行企业债无疑是一个很好的选择.立业这次发了10亿元的公司债,主要是用于投资建设锂离子电池厂房.现在立业集团负债结构为：4%左右的长期负债和60%左右的短期负债,整个集团的整体负债率始终控制在50%以下.在2013年我们将重点推动在包括银行间交易市场发行中期票据等的工作上,以期进一步调整公司债务结构,希望将长期负债和短期负债的比例调整到更合适的6：4.”

对于业务板块相对多元的立业集团来说,保持畅通的资本通道有着长治久安的意义,为此立业在金融领域内也提早进行了布局,此次成功发行公司债的主承销商华林证券正是立业集团金融板块的“当家花旦”.

事实上立业集团自成立以来就把金融投资作为发展的重点,经过近20年的布局,现已涵盖保险、证券、担保、基金等国内主流金融板块：2001年成为广东发展银行10大股东之一；2003年入主华林证券有限责任公司成为该公司第一大股东；2003年成为中国平安保险集团股份有限公司10大股东之一；同時还投资成立了深圳市立信担保有限公司、立信基金管理有限公司和华鼎基金管理有限公司.此外立业集团还参股若干知名商业银行,未来其金融板块将重点专注于高端金融服务业和高新技术产业领域内的投资.

“立业在金融板块的近期策略将重点打造华林证券.现在证券市场已经放开,融资融券、资产证券化管理等业务都已经放开,我们未来希望依托证券公司这样一个稀缺平台,利用我们控股的基金公司和已经参股的银行渠道,做一些客户共享,希望进军比较高端的私人财富管理、资产证券化等的新兴业务.”何皓明非常清楚,在当下国内的金融环境中“以点带面,稳步推进”是最佳策略.

何皓明相信在国内经济整体转型过程中CFO将发挥举足轻重的作用,“以我们当下的财务管理为例,重管理、善控制、精核算是整个集团财务工作的管理三原则,会计核算是基础,风险控制是核心,企业融资、投资和预算管理是重点,集团的财务工作都紧紧围绕这三个方面来进行.当然从中长期的策略而言,随着基础的完善和团队的成长,我们会逐步推进由管理型财务向价值创造型财务的转型.”