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【摘 要 】偿付能力监管作为寿险业健康发展的重要保障,历来被寿险行业所重视.中国寿险业发展迅速,但是在偿付能力监管上存在一些问题,制约了寿险业健康发展,本文通过分析中国寿险业偿付能力现状,借鉴国外经验,提出了相应的对策.
【关 键 词 】寿险；偿付能力；监管
截至2008年6月底,有12家保险公司偿付能力不足,个别公司偿付能力严重不足.究其原因除年初以来的雪灾、地震和洪水灾害直接导致保险公司赔付增加,股票市场不断走低也影响了投资收益；而保费规模持续增加,部分公司发展模式粗放,产品结构不合理导致实际资本减少,降低了偿付能力充足率；部分公司治理结构存在缺陷,短期经营行为突出,这都对监管工作提出更高要求.偿付能力监管作为寿险业健康发展的重要保障,历来为国内外理论界所关注.李秀芳在《中国寿险业资产负债管理研究》中指出,虽然中国没有出现寿险公司倒闭的现象,但不等于说中国的寿险公司没有危险.央行的连续降息使寿险业面临严峻的考验,大量出售的传统保单给寿险业带来巨大的损失,而这一现象的根本原因则在于寿险公司的“不良行为”造成寿险公司的资产负债不匹配.封进在《中国寿险经营的风险研究》中指出,从保险经营的实际盈利能力来看,虽然寿险资金的投资渠道从1998年以来不断拓宽,但总的投资收益率还取决于资金的运用率和投资回报率,而寿险经营费用的居高不下降低了可盈利资金的来源,同时资本市场较大的风险又影响到了投资收益率.本文分为以下几部分.第一部分介绍我国寿险偿付能力监管；第二部分介绍国外寿险偿付能力监管；第三部分提出政策建议.
一、我国寿险业偿付能力监管
近几年来,保监会陆续发布了一系列资产、负债评估标准,偿付能力报告制度体系初步建成,并且加强了偿付能力季度分析,完善了偿付能力预警体系.监管部门继续遵循“疏堵并举”原则,既保持高压态势,严格偿付能力监管,又积极创造条件解决偿付能力的遗留问题.虽然随着寿险行业的稳步发展,以及监管部门的严厉监管,寿险行业的偿付能力状况得到了明显的改善,但仍然存在着如下一些问题：利率波动造成的利差损.高利率时期遗留的大量高预定利率保单存在的利差损仍未完全化解,同时随着保险费率管理体制的不断深入,保险市场竞争的加剧,可能出现新的定价风险,以致新的利差损的出现.
1．投资风险有所加大.随着保险资金投资渠道的不断拓宽,保险业正在逐步进入一些全新的领域,如直接投资股票市场、境外投资、基础设施投资等领域,由于保险公司在投资经验、专业技术人才等方面都比较缺乏,在投资过程中风险较大.如果投资收益率低于保单销售的预定利率,则会产生利差损,对寿险公司及整个寿险行业的偿付能力产生不利影响.
2．资本注入不足.对寿险公司来说,一旦它获准在国内经营保险业务后,它就失去了不断向公司注入资本的动力.2008年底平安集团、太保集团分别召开董事会,通过了向各自控股子公司平安寿险、太保寿险增资200亿元和80亿元的议案.但是与较快的保费增长相比,两家寿险公司的责任准备金增量却减少.1～9月,平安寿险的提取保险责任准备金净额仅为291亿元,比去年同期减少56.8%.资产负债不匹配.寿险公司出现偿付能力危机就是因为资不抵债,而导致资不抵债的一个重要原因就是公司的资产负债不匹配.寿险公司的资产期限远远小于负债期限,银行利率的短期波动,就会影响寿险公司对未来资金运用收益率的估计,进而影响寿险准备金的提取,造成寿险公司负债的剧烈波动,而寿险公司的资产由于期限较短,其市场价值变动不大或变动的性质与负债不一致,这就造成了寿险公司资产与负债变动不协调,使寿险公司的财务缺乏稳定性.
二、国外寿险偿付能力监管
发达国家保险偿付能力监管经历了几十年,甚至上百年的发展和完善,现已形成了一套比较成熟的偿付能力监管体系,学习国外先进的偿付能力监管制度和方法可以为我国的偿付能力监管的发展起到借鉴作用.
(一)国外两大典型偿付能力监管体系
欧盟模式以英国为代表,属于这种模式的大多数是欧盟国家,是一种典型的比较宽松的监管模式,监管重点在第二层次,即偿付能力额度监管.保险监管机构主要监管保险公司的行为和经营成果,只对偿付能力额度做出规定,并不对经营的各个具体环节做出明确细致的规定.其原理是：首先确定资产数,一方面采用保守方法对保险公司的各类资产进行价值评估；另一方面对各类资产占评估后总资产的比例规定最高的认可比例,经过对资产的二次调整,确定调整后的资产值.其次是确定负债数,主要基于保守的假设,确定各项准备金的数额以调整负债额.根据调整后的资产和负债,就可以确定公司调整后的实际偿付能力额度(即认可资产减去认可负债).再次是确定法定最低偿付准备金数额.对短期业务,主要考虑保费收入、未决赔款和分保比例等因素确定法定最低偿付准备金(即偿付能力额度).对长期业务,主要考虑数理准备金和风险保额的因素,同时对长期投资连结保险、法定退保计划等业务的偿付准备金数均有不同的考虑.最后,根据调整后的实际偿付能力额度和法定偿付准备金确定公司是否达到偿付能力监管的要求,并对未达到的公司采取一系列补救措施,使其达到监管要求.第二类是北美型,属于这类的主要国家有美国、加拿大等,偿付能力主要考察其最低资本充足率.其特点是政府实施两个层次全方位的偿付能力监管,政府既管条款、费率,又管最低偿付能力额度.以美国各洲的寿险监管为例,保险条款、费率大都采取事前市批制度,而对偿付能力的监管则通过分析各类监管报表以及现场检查和非现场检查来实现.
美国州保险局实行的偿付能力监管由非现场财务分析和现场稽核组成.财务报表分析程序强调了几个重要的偿付能力问题：首先,要评估保险公司资产组合的质量和多样性,保险公司的资产和资产的预期收益形成的准备金应该足够应付保险公司对保单持有人的到期义务.其次,资产必须足够应付对保单持有人的到期义务,这包括满足由利率变化引起的保单持有人的退保要求.流量测试是协助监管者评估资产/负债流量匹配的一个重要工具.再次,保险产品的合理定价问题,如果保险产品定价过低,即使是最好的投资策略也难扭亏为盈.最后,财务报表分析过程还检查保险公司准备金的充足性.但是财务报表分析程序主要放在检查保险公司资本和盈余(净值)的充足性上.保险公司的资本和盈余必须足够应付由保险公司的经营活动、产品设计、乘保策略、营销策略和投资策略所造成的波动.
(二)国外寿险偿付能力监管给我国的启示
（1）现代寿险业偿付能力监管的发展趋势是在弱化第一层次监管的同时加强第二层次的监管.弱化第一层次监管是市场化和金融全球化的要求,而加强第二层次的监管是在这种新形势下风险复杂化的需要.我国在这种环境下应作何选择,还有待我们对我国的环境进行分析.（2）监管的法制化是监管得以成功的保证.从英美的经验来看,只有做到有法可依,才能保证各种监管制度的有效运行.（3）现代偿付能力监管侧重于协助保险企业,由多种在功能上相互补充的监管工具共同完成.现代的偿付能力监管手段侧重于根据公司不同的风险状况设定相应的监管标准,这种具有个性化监管特色的偿付能力监管方式是当今这个竞争激烈、各公司风格迥异、经济环境变化不定的社会条件的需要.对于偿付能力监管,要从多方面入手,既要考虑资本充足率,又要分析各项财务指标：既要考虑静态的偿付能力,又要考虑动态的偿付能力.
三、政策建议
（1）建立灵活有效的体现激励的监管体系.笔者认为,对于那些偿付能力连续三年充足的保险公司,应建立激励体系.采用比如登报宣传,建立宽松的市场准入条件等.国家应建立专门的信用评级机构,给这些公司评高分,增加客户对公司的认可度.这对保险是很重要的.（2）引进国外先进的资产负债管理,建立动态偿付能力监管体系.从监管角度来说,以控制风险为着眼点建立资产负债管理系统,可以帮助保险公司提高自身的竞争能力；从资产和负债匹配的角度出发,可以帮助保险公司找到资本市场与保险市场的连接点,从而减少发展的盲目性.以不同性质、不同成本的负债为依据点,确定投资组合不同比例的限制.（3）健全外部监管机制,加强对保险公司的监管和审计.应尽快建立科学、准确的道德信用评级制度,将分散的反映保险公司的诚信状况的资料和数据进行联网或整合,实现诚信信息的资源共享.为了确保保险监管发挥应有的功效,还应借助独立审计等中介部门的力量对保险机构的财务报表和会计记录进行检查,并籍此进一步分析保险公司的资产质量情况和风险状况,增强对违规违法事实认定的法律效力.（4）建立监管指标、信用评级与风险资本相结合的偿付能力监管体系.我国的偿付能力监管体系只考虑到监管指标,并未涉及到信用评级.可以借鉴世界上著名的信用评级机构,对保险公司的资本金水平及其充足性,资本金数量与所经营业务的风险程度等进行评级,使社会公众对保险公司的偿付能力有一个较为全面客观的了解和认识.
以偿付能力监管为核心的保险监管是保证一个国家保险市场健康发展的重要前提,对正在逐步发育成熟的中国保险业来说,只有借鉴发达国家先进的监管体系和科学的监管技术手段,结合中国市场特点,和保险企业自身的经营状况,才能建成一套切实有效的保险偿付能力管理体系.由于受到时间、精力、水平的限制,本文的研究还有许多有待今后进一步深入和完善之处,如未能进行实证研究,而利用企业的经营数据,进行动态的财务分析对保险企业有着更大的现实意义和实用价值.笔者希望能够在今后的工作中能够对这一课题进行更深入的研究.