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作为一种与资本市场紧密挂钩的投资型保险产品,投连险的净值收益近期普遍出现了较大幅度的回升.
投连账户业绩分化扩大
受益于A股市场的带动,偏股型账户收益回升最为明显,但其平均收益仍然落后于大盘30多个百分点.不过近半年资本市场结构性上涨伴随板块快速轮动,导致了同类账户之间的收益差距扩大.
同时,受累于债市的疲软,30％左右的偏债型账户累计出现负收益,而权益类资产配置空间较大的混合偏债型账户受影响相对较小,多数混合偏债型账户收益在10％-30％.
世德贝投资咨询有限公司研究部投连分析组的分析报告显示,2009年1～8月,偏股型、混台偏股型、混合偏债型、偏债型和货币型账户平均收益率分别为31.73％、23.22％、13.55％、0.23％和0.58％.
各类账户净值显著恢复,但涨幅弱于同类比较基准,反映了保险公司谨慎的投资态度,同时也体现了其加仓举措的被动.投连市场账户业绩分化,主因是对市场走势判断有分歧.
以与资本市场挂钩最为紧密的偏股型账户为例,其中光大永明VUL指数型投资账户以50.11％的收益率超越上证指数并位居同类账户之首,而信诚人寿成长先锋以18.16％的收益垫底.
综合考虑选产品
在选择投连险时,多数人都会按照收益高低来确定是否是好产品,这种做法有一定的道理,但不是唯一的标准,其他一些重要因素也要考虑,如抗风险能力、费用、各公司服务细节等.实际上,理财产品因人而异,其本身并没有好坏之分,绝不能因为某个产品收益高就说这个产品适合所有投资人.
世德贝投资咨询公司以“红绿灯评级系统”来呈现作为独立第三方的研究分析结果供投资者参考,分别以绿灯、黄灯、红灯代表推荐、中性及回避的产品.具体的方法是,将每个投连账户的累计收益率同该类别指数同期累计收益率进行比较,同时考虑该账户的收益波动性,结合蒙特卡罗模拟各投连产品的成本因素,最终确定该产品供应商即保险公司的综合得分.所有保险公司评级结果以交通信号灯形式给出,绿灯表示此类保险公司旗下投连账户综合表现优异,推荐投资；红灯表示整体表现欠佳,建议回避投资；黄灯表示能力表现中性,应谨慎投资.
下半年走势现分歧
对于2009年下半年的投资市场,部分保险机构认为推动市场上升的大逻辑没有改变,下半年企业利润有望回升,市场估值可能还有提升空间,因而可能会采取比较激进的投资策略.而另一部分机构则认为下半年市场面临IPO重启资金分流、信贷规模增速放缓及指数冲高后有深度调整技术要求等影响,市场将有单边上行修正为震荡,对市场持谨慎态度.
由于各机构对市场未来走势出现分歧,下半年各保险公司投资运作策略也会相应出现较大差异,进而会导致投连险收益出现明显差别.对于个人投资者,建议借助专业理财顾问的优势,科学理性地分析自己的风险承受能力和风险偏好度,制定合理的资产配置方案,选与不选投连险,要看它是否契合自己的理财目标.